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雖然很多機構看好年底、明年的走勢，但更多的只是嘴說而已，目前謹慎心態仍然占據上風。本周一、二，A股市場大幅震蕩就很說明問題。本周五，工商銀行A+H股很可能同時上市，其對A股市場走勢的影響，是否會重導中國銀行A股上市后的覆轍？
筆者認為，工商銀行A+H股上市后，A股的走勢大致分為五種情況：1、經過短暫的震蕩，繼續保持“進二退一”的走勢；2、大盤急速沖高后，出現劇烈震蕩；3、滬指出現100點左右的調整；4、類似中國銀行上市，滬指出現200點的調整；5、調整幅度200點以上。歷史不會簡單的重復，故此第四種情況可以排除。大級別調整都是在大家放松警惕時到來，目前A股市場還談不上“歡樂”。目前等待工商銀行A+H上市，引發A股出現調整的機構不少。但大家都這樣想，這種愿望落空的概率在加大，所以第五種情況出現的可能性很低。
工行A股的發行，創出A股市場IPO融資的歷史紀錄，其對市場資金面的拖累，也需要一定的時間消化。同時，工商銀行A+H股上市后，其它航母級公司也會很快發行A股，比如：中國人壽等。A股市場并不具備急速沖高的條件，出現第二種情況的概率也不大。筆者認為，工行A股上市后，第一、第三種情況出現的概率是50：50。但問題是，看好A股市場中、長期趨勢，是否一定要“捕捉”100點左右的調整，這其中是存在時機風險的。今年上半年，太多的投資者犯了類似錯誤。
另外，有了中國銀行A股上市后的陰影，工商銀行A股上市后的定位不會太離譜。而該股上市后，銀行股在滬指中的權重將上升到50%以上。本周一，招商銀行、中國銀行A股收在10.28元、3.35元，相對于其H股當日12.18港幣、3.41港幣的收盤價，A股價格相對于H股有16.93%、3.31%的折價。只要H股中的銀行股走勢平穩，A股市場中的銀行股走勢就會平穩，進而滬指的走勢就會平穩。如果銀行股不出現深跌，大盤的調整又能有多深呢？
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關注個股 |
持倉量參考 |
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大秦鐵路、關鋁股份、中華企業、招商銀行 |
50% |
上周五，H股指數也創出歷史新高，攀上7510點。而當日，滬指、深成指盤中分別創出2001年10月以來、2001年8月以來的新高。即將出臺的《國有控股上市公司股權激勵辦法》，有利于國有控股公司持續提升業績，對A股市場也是潛在的中期利好。工商銀行A股上市后，由于多方短期目標出現“盲點”，A股市場難免出現調整，但鑒于人民幣升值因素未變，因此仍可謹慎看好年底行情。
關鋁股份(000831)：公司擁有三個電解鋁生產系統，總產能為33萬噸。其中，公司以22萬噸電解鋁與中鋁合資成立華圣鋁業，已于2006年4月投產，2007年將達產，這將保證公司未來兩年產量的大幅增長。公司地處我國能源大省山西，煤炭儲量和鋁土礦儲量均居全國第一，公司又緊鄰全國最大的氧化鋁基地——中鋁山西分公司，在資源和成本方面有競爭優勢。目前電解鋁價格平穩，生產原材料氧化鋁價格大幅度下調，電解鋁與氧化鋁價格差進一步拉大，電解鋁行業的盈利能力回升，可關注。
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