經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇期

2008-09-05 高鶴君來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　在中國投資者因股市綿綿不斷下跌愁眉苦臉的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)資本卻發(fā)出了兩枚醒目的信號(hào)彈。這兩枚信號(hào)彈似乎在暗示著什么，筆者以為這種暗示是：產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇期。
　　這兩枚信號(hào)彈分別是，可口可樂出資24億美元收購了匯源果汁66%的股權(quán)以及武鋼出資數(shù)百億元人民幣重組柳鋼，組建了廣西鋼鐵集團(tuán)公司。尤其是可口可樂收購匯源果汁，其溢價(jià)接近匯源果汁收盤價(jià)的近四倍，足見可口可樂對(duì)其市場前景的看好。
　　最近，企業(yè)界流行著一句話，叫做“冬天來了”。自然界的冬天，萬物蕭條，食物短缺，大地一片沉寂。那些在春天、夏天、秋天沒有有效地壯大自己并積聚強(qiáng)大御寒能力且準(zhǔn)備了充足冬天食物的動(dòng)物，就免不了弱肉強(qiáng)食的下場，或者首先自我消失。而那些積聚了強(qiáng)大能量的，就成為在一場弱肉強(qiáng)食游戲中生存下來的強(qiáng)者。在企業(yè)界，盡管外在的表象不是自然界的特性，但是本質(zhì)上具有相似之處。當(dāng)經(jīng)濟(jì)面對(duì)各種困難的時(shí)候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)重大變化的時(shí)候，比如銀根緊縮、銷售不暢、產(chǎn)品更新?lián)Q代、技術(shù)升級(jí)等等，沒有在景氣的時(shí)候有效積聚資金、人才、技術(shù)、營銷網(wǎng)絡(luò)，沒有一個(gè)具有彈性的戰(zhàn)略規(guī)劃并在這種戰(zhàn)略規(guī)劃中有效應(yīng)對(duì)可能的困難局面，那么，在困難來臨的時(shí)候，往往就成為弱肉強(qiáng)食的對(duì)象，其結(jié)果對(duì)于被弱肉強(qiáng)食者來說是壞事，但是，對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來說卻是好事，因?yàn)檫@樣資源得到了更有效的優(yōu)化，優(yōu)化的資源轉(zhuǎn)移到了更有企業(yè)家才能的人的手中，發(fā)展前景更加美好。所以，當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣下滑的時(shí)候，往往是一些杰出企業(yè)脫穎而出的時(shí)候，國內(nèi)外一些著名的企業(yè)、尤其是國際的一些超級(jí)公司都是在景氣下滑過程中迅速崛起的，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)候，企業(yè)資源的價(jià)格大都被低估，這種低估提供了優(yōu)勢企業(yè)快速成長的條件。
　　在這種產(chǎn)業(yè)整合信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，不由得人們不去注意我們可憐的資本市場。從去年的10月份，中國的資本市場下降了63%，下降的速度之快、幅度之大簡直讓人心驚肉跳。大量上市公司下跌到了凈資產(chǎn)的附近，仿佛這些凈資產(chǎn)是不能產(chǎn)生效益的破銅爛鐵，投資者盡管看到了這種凈資產(chǎn)，但還是毫無顧忌地大量拋售。這種怪現(xiàn)象大多數(shù)人都怪罪于“大小非”因?yàn)椤按笮》恰被I碼成本太便宜，以至他們可以毫無顧忌地拋售還能獲得超級(jí)利潤。誠若斯言，實(shí)在是中國資本市場的悲��！
　　“大小非”本質(zhì)上應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)資本，他們的初衷應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)目標(biāo)，而不是差價(jià)目標(biāo)。具有產(chǎn)業(yè)理想并且持之以恒地去實(shí)現(xiàn)這種理想，是偉大實(shí)業(yè)家的共同特征。股票市場有過度高估的時(shí)候，也有過度低估的時(shí)候，但是，產(chǎn)業(yè)資本、尤其是被偉大的企業(yè)家所管理的產(chǎn)業(yè)資本都會(huì)專注于自己的事業(yè)，并設(shè)法熨平產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)周期，為股東帶來卓越的收益，為社會(huì)提供卓越的服務(wù)，并在這種卓越中樹立起自己長盛不衰的品牌。可是，我們的“大小非”相當(dāng)大的一部分是以投機(jī)為最終目標(biāo)，想盡辦法獲得低位的股份，然后在資本市場獲得巨大的超額利潤。這樣，股市就成了他們的提款機(jī)，普通的投資者就成了讓人宰割羔羊。但是，最終的結(jié)果是，很多投機(jī)取巧的人獲得了大量的金錢，真正的實(shí)業(yè)品牌卻寥寥無幾，在實(shí)業(yè)的競爭中總是無法獲得競爭優(yōu)勢，這種結(jié)果本質(zhì)上是一種紙上富貴。
　　所以，當(dāng)產(chǎn)業(yè)整合的戰(zhàn)略機(jī)遇期降臨的時(shí)候，希望我們的實(shí)業(yè)界能夠在這種機(jī)遇里面脫穎而出，創(chuàng)建起自己的偉大品牌，能夠成為社會(huì)的財(cái)富，并且培育起自己的國際競爭力。少一些投機(jī)，多一些實(shí)干；少一些陰謀，多一些戰(zhàn)略；少一些自私，多一些時(shí)代的使命，這樣，我們的經(jīng)濟(jì)就會(huì)走上一個(gè)全新的舞臺(tái)。

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