剛剛過去的“五一”假期，文旅市場熱力十足。不過從業(yè)績層面來看，一些上市旅企卻感受到了“寒意”。今年一季度，A股上市文旅企業(yè)業(yè)績分化顯著，部分旅企仍面臨“增收不增利”的困境，亟待加快轉(zhuǎn)型步伐。

文旅市場熱力十足

作為新疆首家自營公益農(nóng)莊，攜程度假農(nóng)莊那拉提河谷草原店近日訂單爆滿。“從4月底到5月7日，客房預(yù)定量均達(dá)到90%以上。‘五一’小長假讓大家來新疆的旅游需求提前了。”那拉提河谷草原店店長黃先生介紹，以往那拉提會(huì)在6月逐漸迎來旅游旺季，而目前從預(yù)定趨勢(shì)來看，農(nóng)莊5月已提前開啟小旺季，5月20日以后的入住訂單仍在持續(xù)增加中。

文旅市場的“熱力值”，從今年“五一”假期的各項(xiàng)成績單中可以窺見。

5月3日，游客在河北省秦皇島市海港區(qū)秦皇小巷觀看舞蹈演出。新華社發(fā)（曹建雄攝）

據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，“五一”假期的5天里，全國國內(nèi)出游3.14億人次，同比增長6.4%；國內(nèi)游客出游總花費(fèi)1802.69億元，同比增長8.0%。

多家在線旅游平臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，文旅市場熱力十足。

攜程報(bào)告指出，今年“五一”假期，國內(nèi)文旅市場強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”態(tài)勢(shì)。長線游目的地表現(xiàn)亮眼，青海、新疆、寧夏等地景區(qū)門票銷售額同比激增1至2倍；郵輪游強(qiáng)勢(shì)回歸，預(yù)訂量同比飆升120%；國潮文化深度賦能旅游，古鎮(zhèn)流量激增超30%。

途牛報(bào)告顯示，今年“五一”假期旅游市場活力四射。境內(nèi)游熱度飆升，自駕游熱度增長尤為顯著，出游人次同比增長近40%；交通住宿等單項(xiàng)旅游產(chǎn)品預(yù)訂同比增長明顯。出境游市場同樣火爆，自由行和跟團(tuán)游出游人次同比分別增長了23%和18%。

飛豬數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，今年“五一”假期人均出游消費(fèi)金額同比大幅增加。其中，中高端品質(zhì)消費(fèi)增勢(shì)穩(wěn)健，飛豬直營的高星酒店預(yù)訂量在去年高基數(shù)基礎(chǔ)上同比上揚(yáng)超20%；此外，定制游預(yù)訂量同比勁增超80%；國際郵輪預(yù)訂量同比增長超60%。

據(jù)美團(tuán)旅行數(shù)據(jù)，今年“五一”假期，文旅熱度創(chuàng)近三年新高，文旅訂單較2023年同期增長30%。其中，休閑露營訂單量同比增長390%；俱樂部、展覽相關(guān)訂單量同比增200%以上；美團(tuán)酒店預(yù)訂量創(chuàng)下歷史峰值；音樂節(jié)、演唱會(huì)周邊吃住玩套餐訂單量同比增長180％。

“文旅市場呈現(xiàn)全面增長、多點(diǎn)開花的火爆態(tài)勢(shì)，并激發(fā)吃喝玩樂等服務(wù)消費(fèi)持續(xù)向好。同時(shí)，各地打造的音樂節(jié)、非遺體驗(yàn)、國潮打卡等新型節(jié)慶活動(dòng)，在促進(jìn)假日消費(fèi)方面發(fā)揮了乘數(shù)效應(yīng)。”美團(tuán)旅行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

而從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，截至記者發(fā)稿，今年以來，同花順旅游概念指數(shù)累計(jì)漲幅為5.47%，已明顯跑贏A股市場三大指數(shù)。尤其是“五一”假期過后，同花順旅游概念指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)4.05%，個(gè)股方面，板塊內(nèi)超八成個(gè)股累計(jì)漲幅為正，接近40只個(gè)股累計(jì)漲幅超過5%，大眾交通、山水比德等十多只個(gè)股的累計(jì)漲幅均超過10%。

上市旅企業(yè)績分化顯著

與文旅市場的熱力四射有所不同，當(dāng)前文旅上市公司業(yè)績層面明顯分化，甚至呈現(xiàn)“冰火兩重天”的景象。

目的地景區(qū)方面，祥源文旅近日發(fā)布的2025年第一季度業(yè)績報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.12億元，同比增長55.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3119.48萬元，同比增長158.67%。天府文旅今年一季度營業(yè)收入達(dá)到1.79億元，同比增長90.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2778.92萬元，同比增長4.98%。

記者注意到，一些企業(yè)也面臨“增收不增利”甚至營收凈利潤雙降的困境。比如，中青旅今年一季度營業(yè)收入約20.54億元，同比增長6.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3370.52萬元，較去年同期虧損加大。

一些地處熱門旅游地的相關(guān)旅企業(yè)績表現(xiàn)也欠佳。比如，曲江文旅一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.06億元，同比下降23.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4360.89萬元，同比下降2161.76%。再比如，西安旅游一季度營業(yè)收入為9489.34萬元，同比下降27.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3231.90萬元，同比下降7.32%。

酒店住宿領(lǐng)域，也有不少企業(yè)業(yè)績承壓。其中，金陵飯店一季度營收為4.47億元，同比下降20.48%，歸母凈利潤為644.59萬元，同比下降18.26%。華天酒店一季度營收為1.19億元，同比下降14.71%，歸母凈利潤為-6338.83萬元，同比下降35.26%。錦江酒店一季度營收為29.42億元，同比下降8.25%，歸母凈利潤為3601.21萬元，同比下降81.03%。

另外，旅行社方面，凱撒旅業(yè)一季度營業(yè)收入為1.41億元，同比下降12.6%；歸母凈利潤為-454.16萬元，虧損額有所減少。旅游地產(chǎn)領(lǐng)域的華僑城A仍未走出困境，一季度公司營業(yè)收入為53.63億元，同比下降38.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-14.19億元，同比下降303.09%。

記者注意到，上市旅企業(yè)績的分化，既受外部市場環(huán)境變化影響，亦有其內(nèi)部經(jīng)營的結(jié)構(gòu)性矛盾使然。

比如，中青旅指出，由于一季度為傳統(tǒng)旅游淡季，同時(shí)公司業(yè)務(wù)板塊具有人工、折舊攤銷等成本費(fèi)用壓縮空間較小的特點(diǎn)，因此錄得歸母凈利潤為負(fù)。

而西安旅游在此前發(fā)布的2024年年報(bào)中稱，旅游行業(yè)的蓬勃發(fā)展吸引了眾多參與者，傳統(tǒng)旅游企業(yè)、新興在線旅游平臺(tái)和跨界互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛下場，激烈爭奪客源。在競爭過程中，價(jià)格戰(zhàn)頻繁爆發(fā)，產(chǎn)品同質(zhì)化的問題也愈發(fā)凸顯，這導(dǎo)致市場份額的爭奪更加激烈，企業(yè)面臨著前所未有的競爭壓力。

華僑城A則表示，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨市場競爭、經(jīng)濟(jì)效益、財(cái)務(wù)管理等風(fēng)險(xiǎn)。其中，房地產(chǎn)銷售價(jià)格面臨市場壓力，利潤空間持續(xù)縮小，實(shí)現(xiàn)公司整體盈利存在較大挑戰(zhàn)。

轉(zhuǎn)型步伐亟待加快

展望未來，不少業(yè)內(nèi)人士表示，隨著政策紅利的不斷釋放及市場預(yù)期的改善，文旅市場整體活躍度有望穩(wěn)中趨升。但與此同時(shí)，面對(duì)內(nèi)外部復(fù)雜環(huán)境的挑戰(zhàn)，企業(yè)也需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、成本控制、市場拓展等方面持續(xù)發(fā)力，加快轉(zhuǎn)型步伐。

文化和旅游部辦公廳近日發(fā)布通知稱，文化和旅游部決定組織開展2025年全國文化和旅游消費(fèi)促進(jìn)活動(dòng)。據(jù)悉，下一步將從供需兩端發(fā)力，豐富優(yōu)質(zhì)文化和旅游產(chǎn)品供給，創(chuàng)新多元化消費(fèi)場景，推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，推出優(yōu)惠措施，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，更好滿足人民群眾多樣化精神文化需求，推動(dòng)文化和旅游消費(fèi)持續(xù)繁榮。

不少旅企也在積極應(yīng)對(duì)。比如，凱撒旅業(yè)在2025年投資計(jì)劃中表示，以提升公司核心競爭力和增強(qiáng)公司盈利能力為出發(fā)點(diǎn)，公司計(jì)劃實(shí)施投資項(xiàng)目年度投資總額約3.15億元，投資項(xiàng)目聚焦于海洋文旅目的地、旅游服務(wù)及食品供應(yīng)鏈等領(lǐng)域。

西安旅游表示，要持續(xù)加大國內(nèi)旅游產(chǎn)品開發(fā)力度，持續(xù)強(qiáng)化對(duì)旅游目的地資源的有效掌控，做好增量業(yè)務(wù)，提升業(yè)務(wù)鏈附加值。深化入境專線業(yè)務(wù)管理，探索境外旅游要素資源合作新模式，持續(xù)關(guān)注市場熱度，通過開發(fā)包機(jī)專線、出入境研學(xué)等業(yè)務(wù)，推動(dòng)旅游產(chǎn)品迭代升級(jí)。

“未來，具備資源整合能力、業(yè)態(tài)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的頭部企業(yè)，有望在行業(yè)分化中進(jìn)一步擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；而區(qū)域性文旅集團(tuán)需加快差異化定位與運(yùn)營能力建設(shè)，以應(yīng)對(duì)市場競爭與可持續(xù)發(fā)展需求。”邁點(diǎn)研究院高級(jí)分析師邢晶晶表示。