手握光伏組件接線盒一張王牌，江蘇澤潤新能科技股份有限公司（證券簡稱“澤潤新能”，301636.SZ）正大力打造第二張王牌——新能源汽車輔助電源電池盒，該業務將成為公司新的業績增長點。澤潤新能已于5月7日完成網上網下發行、繳款、包銷股份登記等相關工作，公司不日將正式在深交所創業板上市。

《經濟參考報》記者注意到，作為一家專注于新能源電氣連接、保護和智能化領域的高新技術企業和國家專精特新“小巨人”企業，澤潤新能擁有優異的技術創新水平，公司不僅能夠獨立設計開發客戶所需產品，還擁有先進的自動化生產能力，公司產品優勢、品牌優勢和海外服務經驗優勢突出。公司此次IPO募投項目將進一步打開公司業績增長空間，助力公司全球化發展戰略早日完成。

圖：澤潤新能IPO募投項目 資料來源：公司招股書

技術能力突出 產品獲國內外市場認可

自2017年設立以來，澤潤新能始終緊跟全球太陽能光伏組件的技術發展路線，通過持續技術創新和產品研發，致力于為下游行業和客戶提供安全、可靠、高效、智能的光伏組件接線盒系列產品。

公司目前主要產品為光伏組件接線盒，包括通用接線盒和智能接線盒。光伏組件接線盒是光伏組件和光伏電力系統的核心配件之一，是太陽能光伏發電系統中必不可少的配套產品。公司智能接線盒產品是電力電子技術（MLPE）在太陽能光伏領域中的應用，在通用接線盒的連接、保護功能的基礎上，通過智能芯片實現對光伏組件精細化控制，如添加智能優化模塊實現消除組件熱斑、延緩組件衰減及提升組件使用壽命、降低組件失配，提升光伏發電效率的作用；添加智能關斷模塊能夠迅速切斷組件連接對電站實施安全救援，提升電站的整體安全性；添加智能監控模塊能夠實時監控光伏電路系統情況。智能接線盒由于包含智能芯片模塊，單個產品的成本較高。隨著分布式光伏電站的推廣，在屋頂光伏、光伏建筑一體化（BIPV）等對于安全性、發電效率和運維便利性需求較高的分布式光伏場景中，智能接線盒的市場需求和市場份額將大幅提升。

通過多年的技術積累，澤潤新能在國內外光伏組件接線盒領域確立了較為突出的行業地位和品牌形象。截至2024年12月31日，公司已形成自主研發的境內專利101項，其中發明專利27項，形成境外發明專利4項。公司參與了光伏組件接線盒國家標準GB/T 37410-2019《地面用太陽能光伏組件接線盒技術條件》的制定，擔任中國光伏行業協會會員單位、亞洲光伏產業協會理事單位、江蘇省光伏產業協會理事單位。

報告期內，公司核心技術均應用于光伏組件接線盒及相關配件和新能源汽車輔助電源電池盒的研發、設計及生產環節，以提升產品的散熱能力、載流能力、抗老化性、密封性等性能指標，保證產品的可靠運行，為公司在行業內的市場競爭地位及經營業績提供有力保障。報告期內，公司主營業務收入主要來源于光伏組件接線盒，得益于光伏行業的快速發展以及公司產品的競爭優勢，公司主營業務收入呈現持續快速增長趨勢，2022年至2024年復合增長率為29.28%。

圖：澤潤新能主營業務收入結構 資料來源：公司招股書

據了解，光伏組件接線盒是一門集電氣設計、機械設計與材料科學相結合的跨領域的綜合性產業。部分組件廠商因組件技術路線或個體化的需求原因，對于接線盒的盒體結構、電路結構、導電性能、智能化等領域提出了定制化的需求。澤潤新能的ODM接線盒服務能夠配合客戶提供的技術參數和特殊需求自主研發和設計個性化產品，開發配套的生產制造技術并投入自動化生產，且在ODM產品量產后跟隨客戶的技術演變持續升級優化產品。優異的技術創新能力和深厚的技術沉淀是公司為客戶提供光伏組件接線盒全制程ODM服務能力的基礎，也是公司在行業內贏得頭部組件企業青睞的關鍵。

憑借自身設計開發、品質管控和服務響應的綜合優勢，公司與客戶A、Maxeon、客戶B、客戶C、Sonnenkraft等國際知名光伏組件企業，TCL中環、阿特斯、協鑫集成、億晶光電、潤陽股份、賽拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等國內領先的光伏組件廠商建立了良好的合作關系，最終產品廣泛應用于海內外太陽能光伏電站。

招股書顯示，澤潤新能Z8X產品為全球首個取得TUV萊茵35A認證的光伏組件接線盒，ZS產品為中國大陸首款通過TUV萊茵認證的智能接線盒產品，Z8S產品為中國大陸首個取得TUV萊茵認證的三分體智能接線盒，Z8H產品為全球首個通過國家光伏質檢中心CPVT深藍海洋認證的接線盒產品，Z8C產品為行業首個兩部件結構接線盒，是國內電氣連接點最少的晶硅組件三分體接線盒，榮獲“光能杯”2021年度單品、2022年“質勝中國”光伏零部件接線盒優勝獎、“光能杯”2023最具影響力場景化產品。

2022—2024年（下稱“報告期”），澤潤新能營業收入分別為5.22億元、8.44億元和8.76億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.84億元、1.12億元和1.20億元，公司具備良好的持續盈利能力。報告期內，公司綜合毛利率分別為26.82%、26.55%和24.07%。

持續加大研發投入 新能源汽車業務發展可期

澤潤新能深耕接線盒領域十余載，始終堅持技術創新，重視持續的研發投入和新產品開發。2022年至2024年，公司研發投入金額分別為1907.78萬元、3172.94萬元和3283.41萬元，年復合增長率為31.19%；最近三年累計研發投入金額為8364.13萬元，占最近三年累計營業收入的比例為3.73%。優異的研發技術創新和產品設計開發能力是公司與國內外知名光伏組件企業建立良好合作關系的關鍵因素。

圖：澤潤新能研發投入情況 資料來源：公司招股書

盡管如此，澤潤新能還在積極培育新的業績增長點。利用在光伏組件接線盒領域的技術儲備，公司近兩年加快了對新能源汽車連接和保護的功能嵌件產品的研發和生產技術布局。公司已經與駱駝集團簽署戰略合作協議，成為其新能源汽車輔助電源電池盒的重要供應商，與武漢嘉晨合作成為其BDU電池盒供應商。公司通過駱駝集團向寶馬、奔馳、小鵬、蔚來等多家整車廠商供應新能源汽車輔助電源電池盒。小鵬車型、蔚來車型項目輔助電源電池盒已向駱駝集團量產供應，寶馬車型項目、奔馳車型項目的輔助電源電池盒及武漢嘉晨的首款BDU電池盒已進入中批量試產階段。此外，公司致力于新能源汽車三電系統核心部件中的電氣連接與保護產品的開發與布局，新能源汽車連接和保護的功能嵌件產品業務未來有望成為公司新的增長點。

招股書顯示，澤潤新能此次擬投入募集資金1.6億元，建設“新能源汽車輔助電源電池盒建設項目”，該項目建設地點位于襄陽市湖北自貿區（襄陽片區）勁風路37號，建設周期為18個月。根據澤潤新能與駱駝集團簽訂的戰略協議，如公司就近駱駝集團建立生產基地且產品的各項指標符合其要求，駱駝集團將不低于70%的總采購額給予澤潤新能。公司已經與駱駝集團就奔馳、寶馬、小鵬、蔚來等多家整車廠商新能源汽車輔助電源電池盒項目簽署了采購合同，同時公司積極搜索市場信息并探求下游客戶需求，開拓其他新能源車企客戶。

按照公司產品規劃，澤潤新能堅持“創新為王”的產品技術方針，專注于新能源行業的多樣化，差異化產品發展策略。對于通用光伏組件接線盒產品，跟緊市場對產品性價比的不斷追求，利用自身經驗，在提高產品可靠性和簡約化方向上持續突破，同時緊跟下游組件發展趨勢，布局如異質結、鈣鈦礦等新型光伏電池組件適配的光伏組件接線盒研發工作，保證公司產品順應行業技術發展趨勢、滿足市場需求；對智能光伏組件接線盒產品，抓住快速增長的分布式市場對智能產品需求增加的市場契機，依據自身多年經驗，持續增加研發投入，開發更安全、可靠等性價比更高的產品，在公司產品差異化上不斷尋求突破。

除了現有光伏行業產品，澤潤新能將利用現有研發團隊的經驗及公司的技術積累，持續不斷對產品的種類進行拓展，專注于新能源中儲能、新能源汽車、氫能等領域的連接器、輔助電源電池盒、Busbar等產品的開發。針對部分客戶對產品獨特性的要求，公司加強與新能源行業核心客戶的技術溝通交流，積極為其提供更個性化的連接系統解決方案。

市場拓展方面，澤潤新能將奉行多樣化的市場拓展策略，依托產業集群的區位優勢，深化與重要客戶的長期合作關系，同時加強在全國其他區域市場的推廣，通過行業協會會議、光伏行業展會、客戶拜訪等方式積極進行商務拓展，持續提升公司品牌影響力。鑒于中國及東南亞仍是太陽能以及其他新能源行業生產的最大區域，公司將重點關注上述區域銷售網絡的完善，深化與當地龍頭企業的合作關系；對于其他區域，如美國、歐洲、印度等光伏行業發展迅速的國家或地區，結合公司全球化生產基地的布局，公司計劃在當地搭建本地化的銷售網絡，提高本地化服務響應能力，助力公司海外市場的進一步發展。