上市僅一年多，環保行業“新星”科凈源（301372.SZ）多項財務指標亮起紅燈。其2024年報顯示，營收同比下滑36.61%，凈利潤虧損1.31億元，扣非凈利潤同比下滑2225.96%，經營現金流凈額-1.23億元。《經濟參考報》記者注意到，上市一年多來，科凈源已多次被監管“點名”，目前公司因涉嫌信息披露違法違規正在被證監會立案調查。

業績“變臉” 上市當年即收年報問詢函

公開資料顯示，科凈源是一家專業從事水環境系統治理的創新型綜合服務商，是國家高新技術企業和北京市專精特新“小巨人”企業。2023年8月11日登陸創業板，IPO募集資金總額為77142.86萬元。公司所處行業為水環境治理行業，在城鎮及工業園區污水處理設施建設及提標改造、河湖景觀水質提升、黑臭水體治理、農村污水治理及循環水系統性處理等領域具有較強的市場競爭力。

科凈源在招股書中稱，公司“資產和業務規模呈快速增長趨勢”“具有較強的盈利能力”。但2024年報顯示，科凈源當期實現營業收入1.91億元，同比下降36.61%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.31億元，同比下滑775.60%；實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-1.36億元，同比下滑2225.96%。經營現金流凈額-1.23億元，同比增長33.32%?；久抗墒找?1.91元/股，同比下降661.76%。

而這并非科凈源首次業績大“變臉”。其上市前一年（即2022年）營收、凈利潤已出現下滑，上市當年即2023年凈利潤同比下滑超70%，扣非凈利潤同比下滑超90%。縱觀科凈源上市前后數年財報發現，2021年至2024年，其營業收入分別為4.80億元、4.39億元、3.02億元和1.91億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為0.92億元、0.86億元、0.19億元和-1.31億元，最近3年持續下滑。

值得一提的是，2024年5月，科凈源披露上市后的第一份年報后就收到了深交所的年報問詢函。深交所“十問”公司經營和內控缺陷，要求科凈源說明近三年收入持續下滑的主要原因，以及量化說明近三年凈利潤持續下滑的原因，并補充擬采取的有效應對措施等。

信披違規不斷 上市以來多次被監管“點名”

事實上，上市一年多以來，科凈源多次因信披違規被監管“點名”。  

4月4日晚間，科凈源公告稱，因涉嫌信披違規被證監會立案調查。經自查，其全資子公司北京科凈源設備安裝工程有限公司在2023年至2024年間未經董事會審批為第三方提供擔保合計1.8億元，且未在定期報告中披露。公司同時稱“擔保已全部解除”。目前上述立案事項證監會尚未有調查結論，但同一擔保事項此前已引起交易所關注。2024年9月27日，因構成違規對外提供擔保，深交所對科凈源及公司董事長葛敬、總經理李崇新、財務總監趙雷給予通報批評處分，并記入上市公司誠信檔案。

此外，2024年8月2日，科凈源因2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少77.53%，下降幅度超過50%，但公司未按規定及時披露業績預告，違反了深交所相關規定，被深交所出具監管函。

2024年12月13日，證監會北京監管局對科凈源及葛敬、李崇新、趙雷、董秘張寧采取責令改正的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。該行政監管措施所涉違規行為除前述違規擔保、未披露業績預告等事項外，還涉及公司2023年報存在部分項目收入確認依據不充分等事項。

募投項目進展緩慢 有項目已延期兩年

科凈源IPO在扣除發行費用后募集資金凈額為62879.12萬元，比原計劃少募25896.13萬元。

據招股書披露，科凈源IPO擬募集資金88775.25萬元，資金用途為四項：北京科凈源總部基地項目（擬投入31008.61萬元）、深州生態環保產業基地建設項目（擬投入15683.30萬元）、昆明市科凈源生產水處理專業設備項目（擬投入7083.34萬元）、補充流動資金（擬投入35000.00萬元）。

上市后，科凈源對募投項目的投資總額、擬投入募集資金金額進行了調減，其中2個項目調整較大，一是“深州生態環保產業基地建設項目”的擬投入募集資金調整為6000.00萬元，調減超50%，二是“昆明市科凈源生產水處理專業設備項目”的投資總額調整為0元。此外，“北京科凈源總部基地項目”和“補充流動資金”兩項經調整，擬投入募集資金分別為26879.12萬元、30000.00萬元。

一年多過去了，募投項目進展如何？截至2025年3月14日，“北京科凈源總部基地項目”的投資進度約為95%。此前的2024年11月21日，科凈源“緊急”公告，將該項目的預定可使用狀態日期從2024年12月1日調整為2026年12月1日，延期兩年；“深州生態環保產業基地建設項目”的投資進度不到30%，該項目的預定可使用狀態日期為2025年12月1日。

科凈源曾于2023年9月、2025年3月兩度使用部分閑置募集資金暫時補充流動資金，金額分別為不超過18800.00 萬元（已歸還專戶）、不超過3000.00萬元。截至2024年12月31日，科凈源尚未使用的募集資金余額為10732.15萬元。

二級市場上，科凈源曾是市場矚目的行業“新星”，上市首日其股價一度沖至128.00元/股，市值突破百億。此后股價一路震蕩下行，至2023年12月便已跌破發行價45.00元/股。截至5月8日收盤，科凈源報20.53元/股，市值14.08億元。