在券商直播展業日漸普遍的當下，違規行為時有發生。日前，粵開證券、華興證券兩家券商營業部因未進行直播內容審核、信息未留存、未進行直播活動報備等原因，被上海證監局出具警示函。此前，還有部分券商和證券咨詢機構因直播業務違規而受到處罰。在業內人士看來，數字化浪潮下，券商直播發展前景廣闊，但機構的內控管理和審核機制也需進一步完善。

　　滬上兩家券商收警示函

　　日前，粵開證券發布公告稱，收到上海證監局出具的對公司上海浦東新區楊高南路證券營業部采取出具警示函措施的決定。該決定顯示，粵開證券上海浦東新區楊高南路證券營業部在開展證券投資顧問業務過程中，存在未按粵開證券制度規定對相關直播內容進行審核，相關投資建議信息未記錄留存等情形。

　　上海證監局指出，上述情形不符合《證券投資顧問業務暫行規定》第三條、第二十七條第一款的規定，亦違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第六條的規定，故對其采取出具警示函的行政監管措施。

　　對此，粵開證券表示，針對上述事件，公司將引以為戒，按照監管機構的要求，嚴格落實整改措施，對存在的問題進行整改。公司將持續建立健全并嚴格執行證券投資顧問業務管理制度、工作流程和操作規范，切實加強證券投資顧問業務管理，同時不斷優化合規管理機制，提升合規管理水平，推動公司證券投資顧問業務規范、有序運作。

　　此前，上海證監局還對華興證券上海浦東新區楊高南路證券營業部也采取了警示函措施。上海證監局指出，華興證券該營業部個別員工存在未按華興證券制度規定及時報備相關直播活動，且直播過程中存在涉及具體證券的投資建議的情形，反映出該營業部合規管控不到位。

　　值得一提的是，此案系“一案雙罰”，涉事員工也收到罰單。上海證監局官網顯示，該局對前述提到的華興證券“個別員工”陳某也采取了警示函措施。

　　“在當前監管環境下，券商直播需平衡內容創新與合規要求。內容創新應以合規為基礎，避免夸張或虛假宣傳。可在合規框架內，通過形式創新，提升觀眾的理解度和參與感。”中國市場學會金融委員付立春對《經濟參考報》記者表示，各券商機構還應建立嚴格的內容審核流程，對主播文案及嘉賓資料進行細致審核，確保無違規信息。同時，加強對主播的培訓，確保直播內容不觸碰合規紅線。

　　監管嚴查違規直播展業

　　近年來，隨著證券行業通過直播、短視頻等新媒體形式展業的現象日益普遍，相關違規行為也成為監管重點。各地執法部門與時俱進，加大打擊新業態下的非法經營證券投資咨詢業務。

　　例如，今年1月，江蘇證監局決定對江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司采取責令改正、責令暫停新增客戶6個月的行政監督管理措施，其中就涉及直播合規問題。2024年11月，中天證券沈陽楓楊路證券營業部也因網絡直播合規等問題，被遼寧證監局采取出具警示函的監管舉措，其中涉及直播領域的違規行為是“部分網絡直播未報備未進行合規管控”。

　　“券商直播不能隨心所欲，合規要求是每家券商堅守的底線。因此，在券商直播過程中，合規把關人員必須同步跟蹤直播內容，并及時糾正違規行為，防止承諾收益或誤導投資人等違規行為的出現。”經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林表示。

　　業內人士表示，在證券業數字化程度不斷提升的當下，券商直播未來有著廣闊的發展前景，但與此同時，券商機構的內部管理和直播內容審核機制也要進一步完善。

　　付立春認為，長期來看，券商直播的專業化程度需要不斷提升，向深度和專業方向發展，以滿足投資者的高要求。從券商業務模式來看，未來可能更加依賴線上服務，線下業務占比或逐步降低。直播表現優異的券商能夠吸引更多客戶，從而增強自身競爭力。

　　在盤和林看來，未來，線上化是券商業務發展的主要方向，直播作為重要手段不可避免。但券商需在合規前提下創新，避免陷入同質化競爭。為此，券商需強化內部管理，完善直播內容審核機制，確保投資建議合規、信息披露準確、風險提示充分。