近期，網絡游戲公司冰川網絡（001314.SZ）披露的2024年報顯示，公司實現總營業收入27.88億元，同比增長0.17%；實現歸母凈利潤-2.47億元，同比減少190.47%，由盈轉虧。此前的2023年，冰川網絡的歸母凈利潤為2.73億元。《經濟參考報》記者注意到，在凈利潤虧損且大幅下滑的情況下，冰川網絡還存在銷售費用高企、運營成本增加等問題。

公開資料顯示，冰川網絡的產品主要分客戶端網絡游戲和移動類游戲兩大類型，擁有包括《遠征》、《龍武》等多款精品客戶端及移動類游戲產品。

2024年，冰川網絡在運營原有的MMORPG等類別游戲產品基礎上，開拓卡牌等新品類的多種游戲賽道，持續加大投放力度。年報顯示，公司2024年銷售費用高達23.02億元，同比增長32.04%。其同期管理費用為1.37億元，比2023年的1.11億元增長22.83%，主要因報告期人員優化費用增加。業內人士指出，冰川網絡或在進行內部調整，以提升運營效率，但管理費用的增加也在一定程度影響了利潤。

不過，值得肯定的是，冰川網絡去年海外業務表現亮眼，其深入推進游戲產品出海策略取得一定成效。2024年，公司境外收入達14.36億元，超過了境內收入，同比大增76.38%。如公司境外移動游戲《Hero Clash》自2022年11月在境外陸續上線以來，截至2024年末注冊賬戶已超過3150萬個。但行業人士認為，海外市場買量投放回本周期相比國內更長，短期內收入難以轉化為現金流收益。

從現金流來看，冰川網絡2024年經營性現金流凈額為-1.59億元，系公司成立以來首次為負。對此，冰川網絡年報稱，主要因推廣費用支付增加。

相較于海外業務的快速擴張，冰川網絡境內銷售收入同比下滑31.33%，占收入的比重由7成降至3成。對此，業內專家認為，網絡游戲行業，游戲廠商的資源高度集中，頭部廠商瓜分主要賽道，中小游戲廠商則轉向細分領域競爭，而市占率較低的冰川網絡或面臨產品創新和用戶留存挑戰。

此外，游戲運營數據方面，截至2024年末，冰川網絡累計注冊用戶達4.45億，第四季度活躍用戶2295萬。雖然2024年四個季度累計注冊用戶穩步增長，但付費轉化率偏低。

值得關注的是，游戲行業中，擁有技術優勢的游戲廠商是市場青睞的重點，制作人及核心研發人員是企業核心競爭力。據年報披露，2024年，冰川網絡研發投入同比減少16.83%，研發人員同比減少21.43%。業內擔憂，在研發投入、研發人員大幅減少的情況下，冰川網絡的研發策略是否發生重大調整、未來是否會進一步影響其業績。（實習生程靜對本文亦有貢獻）