開立醫(yī)療（300633）4月12日公布2024年年報顯示，公司全年實現營業(yè)總收入20.14億元，同比下降5.02%。2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為1.42億元，同比大幅下滑68.67%；扣除非經常性損益后的凈利潤1.10億元，同比下降75.07%。值得一提的是，公司毛利率下滑，現金流狀況也不容樂觀。

對于業(yè)績大幅下滑的原因，年報解釋稱，報告期內，國內醫(yī)療機構終端的醫(yī)療設備招采活動減少，超聲、內鏡等醫(yī)療設備行業(yè)的全年招標總額明顯下降，導致公司國內業(yè)務收入有所下滑；國內醫(yī)療設備行業(yè)競爭加劇，醫(yī)療設備的集采項目日漸增多，產品銷售毛利率承壓；公司持續(xù)保持高強度戰(zhàn)略投入，加大對新產品線的支持，引進各類研發(fā)、銷售人才，公司銷售費用和研發(fā)費用同比均增加。

年報顯示，公司毛利率為63.78%，同比下降3.93%。此外，由于本期支付給職工以及為職工支付的現金增加，經營活動產生的現金流量凈額為3.07億元，同比下降37.35%；由于本期購買理財產品支出金額大于贖回理財產品金額，投資活動產生的現金流量凈額為-5.91億元，同比下降417.53%；由于取得銀行借款收到的現金增加，籌資活動產生的現金流量凈額為8223.71萬元，同比增加129.85%。

近幾年來，公司的研發(fā)費用占當期營業(yè)收入的比例保持高位，占比達到20%左右。公司年報對相關風險進行提示稱，醫(yī)療器械產品的研發(fā)成功存在較大的不確定性，產品研發(fā)面臨著研發(fā)周期較長、研發(fā)有一定失敗率、研發(fā)成果產業(yè)化難度高、新產品可能不能成功注冊或備案，以及新產品不能滿足市場需求等一系列風險。

從產品結構看，開立醫(yī)療目前主要依賴彩超和內窺鏡及鏡下治療器具兩大產品線，2024年分別實現收入11.83億元和7.95億元，占公司收入比例分別為58.75%和39.50%。業(yè)內人士稱，這種相對集中的收入結構使得公司業(yè)績更容易受到單一產品線波動的影響。

需要注意的是，開立醫(yī)療此次業(yè)績下滑打破了此前連續(xù)三年的增長趨勢。2021年至2023年，公司營業(yè)收入分別為14.45億元、17.63億元和21.20億元，同比分別增長24.20%、22.02%和20.29%；歸母凈利潤分別為2.47億元、3.70億元和4.54億元，同比分別增長634.43%、49.57%和22.88%。2024年的業(yè)績逆轉表明公司正面臨行業(yè)調整期的嚴峻挑戰(zhàn)。

資料顯示，開立醫(yī)療致力于醫(yī)療設備的自主研發(fā)和制造，涵蓋超聲醫(yī)學影像、內鏡診療、微創(chuàng)外科和心血管介入等領域，為全世界170多個國家和地區(qū)的醫(yī)療機構提供專業(yè)化的整體解決方案。