自6月28日起，央行有針對(duì)性地對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)，以進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。這是去年四季度以來(lái)央行第四次降息和第三次降準(zhǔn)。
    降息、降準(zhǔn)同時(shí)出鞘，超出了不少市場(chǎng)人士的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示，為應(yīng)對(duì)2015年上半年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和金融體系流動(dòng)性變化，貨幣政策做出預(yù)調(diào)和微調(diào)是必要的。通過(guò)下調(diào)利率以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、定向降低存款準(zhǔn)備金率以優(yōu)化金融資源配置結(jié)構(gòu)，是政策調(diào)整的重要出發(fā)點(diǎn)。穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策未來(lái)可能會(huì)更多地倚重結(jié)構(gòu)性政策。
    央行研究局局長(zhǎng)陸磊陸磊指出，“定向降準(zhǔn)+降息”改變了以往交替運(yùn)用數(shù)量型工具和價(jià)格型工具的操作方式，體現(xiàn)了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融穩(wěn)定的充分權(quán)衡。與此同時(shí)，總量性政策與結(jié)構(gòu)性政策并舉。存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)意味著總量性宏觀調(diào)控，而定向降準(zhǔn)則專門面向?yàn)椤叭�農(nóng)”和小微企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，針對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，致力于結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
    平安證券固定收益部估計(jì)，本次降低存準(zhǔn)措施釋放銀行間流動(dòng)性4000億元左右，銀行間市場(chǎng)將告別6至7月份季節(jié)性流動(dòng)性緊縮。
    本次定向降準(zhǔn)和降息之后，市場(chǎng)也將關(guān)注點(diǎn)更多地放在了未來(lái)的政策選項(xiàng)上。央行研究局局長(zhǎng)陸磊表示，定向降準(zhǔn)和降息的主要功能仍然是通過(guò)增加金融體系流動(dòng)性、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，仍然需要微觀審慎監(jiān)管、金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入和直接投融資政策支持等一系列改革與發(fā)展舉措相配合，才能使我國(guó)融資結(jié)構(gòu)更趨合理，金融部門效率持續(xù)提升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。