近期，包括奇虎360在內的多家在美上市中概股啟動私有化，謀劃回歸A股，掀起中概股回歸熱潮。
網民認為，中概股集體回歸能帶來更多的投資機會，有利于促進資本市場制度和監管的成熟，中國市場制度建設必須補齊包括法律、透明度、知識產權保護等“軟實力”，只有構建一整套鼓勵創新、保護創新的市場體系，才能避免好公司流向海外。
估值溢價成原動力
伴隨著注冊制的實施、國內資本市場對互聯網企業的熱捧，加上暴風科技和樂視網行情如火如荼，包括易居中國、世紀互聯、人人網、博納影業在內的多家在美上市的中國企業都宣布收到私有化要約。
業內人士普遍認為，A股市場和海外市場估值水平的巨大差異尤其是在互聯網類型企業上的巨大差異，是促成中概股紛紛私有化回歸A股最為重要的原因。
網民“蘇詩鈺”表示，很多中概股在國外市場并非一帆風順，不少公司面臨市值被低估、融資受阻、被做空等問題，加之今年國內監管層連續釋放出迎接中概股回歸的利好消息，這些因素疊加起來，促使不少中概股開始私有化進程。
網民“郭施亮”指出，中概股加速回歸，是期待在A股市場獲得更好的估值。與此同時，隨著A股市場降低準入門檻，以及對部分互聯網及高新技術企業給予較大的政策優惠，也加快這類企業的回歸。
回歸之路并非坦途
網民對中概股回歸A股表示歡迎，但也認為中概股回歸需要經歷多項步驟，但涉及的利益主體較多、架構復雜且運作時間漫長，存在較多風險。
網民“文風”認為，對于A股市場和國內的投資者來說，中概股回歸畢竟是件好事。即將回歸的中概股都是互聯網或“互聯網+”的龍頭企業，國內的投資者有機會分享中國互聯網企業發展成果。
網民“陶婭潔”指出，由于中概股回歸需要經歷私有化、拆除VIE和再次上市的步驟，其中涉及的利益主體較多、架構復雜且運作時間漫長，存在較多風險。比如，在退市過程中，私有化的邀約價格很容易激起美國投資者的起訴。除了定價之外，中概股還會遇到諸如財務數據造假、關聯交易未披露等問題。
“對于想回歸國內資本市場的眾多企業來說，私有化僅僅只是開始。”網民“葉丹”也認為，企業完成私有化、解除VIE架構再重返A股這一過程頗長。私有化退市最快需要半年，而解除VIE架構、重新組建符合境內資本市場的架構、進行外匯登記等起碼需要半年以上，而最后一步到A股上市則完全不可預測，到時未必能搭上A股大牛的順風車。
加強市場制度建設
網民“周記”認為，希望中概股回歸A股能推動資本市場制度和監管創新，如果不能將嚴格的信息披露、財務管理制度帶回來，而是僅僅把A股當成提款機，這樣不能促進股市健康成長。
網民“周子勛”認為，截至目前，已有超過1200家中國企業通過紅籌模式在境外上市，市值達2.5萬億美元。如此巨大規模的上市資源流失已經提出警示：中國市場制度建設必須補齊包括金融市場、法律、反壟斷、市場開放、透明度、知識產權保護等“軟實力”，只有構建起一整套鼓勵創新、保護創新的市場體系，才能避免好的公司資源流向海外。
