我國(guó)利率市場(chǎng)化改革向前邁進(jìn)了重要一步。2日，中國(guó)人民銀行正式發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》（下稱“辦法”）。根據(jù)該《辦法》，大額存單推出初期，將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行，此后，人民銀行將結(jié)合利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程以及大額存單市場(chǎng)發(fā)展情況，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。分析人士認(rèn)為，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程只差“取消存款利率上限”這臨門一腳。
　　“當(dāng)前推出大額存單的條件已經(jīng)基本成熟。利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)、存款保險(xiǎn)制度已經(jīng)推出、同業(yè)存單的成功探索，都為大額存單問世奠定了良好基礎(chǔ)。去年問世的同業(yè)存單，完全實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化定價(jià)、市場(chǎng)化交易，同業(yè)存單成熟的定價(jià)機(jī)制、交易機(jī)制可以供針對(duì)企業(yè)和個(gè)人的大額可轉(zhuǎn)讓存單借鑒。存款保險(xiǎn)制度將以往存款的隱形擔(dān)保轉(zhuǎn)化為公開透明的顯性擔(dān)保，明確了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制，有利于規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行，強(qiáng)化外部約束。”華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
　　根據(jù)《辦法》，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬元。
　　大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。大額存單發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。與此同時(shí)，大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。此外，還可以用于辦理質(zhì)押。根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》，大額存單作為一般性存款，納入存款保險(xiǎn)的保障范圍。
　　民生固收分析師李奇霖分析稱，與理財(cái)相比，大額存單計(jì)入一般性存款，需繳準(zhǔn)和納入存貸比考核，可作為銀行主動(dòng)負(fù)債管理工具。大額存單可以轉(zhuǎn)讓，可以質(zhì)押，是有流動(dòng)性的存款，與理財(cái)產(chǎn)品相比有流動(dòng)性溢價(jià)，預(yù)計(jì)發(fā)行利率低于同期限理財(cái)。
　　楊馳稱，大額存單的推出實(shí)質(zhì)上屬于漸進(jìn)式利率市場(chǎng)化，遵循了人民銀行提出的“先大額后小額”的改革順序，對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性沖擊較小。雖然短期來看，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升，但中長(zhǎng)期來看有利于豐富負(fù)債手段和主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系。同時(shí)，大額存單的推出，將使商業(yè)銀行以往在攬儲(chǔ)大戰(zhàn)中的隱形成本顯性化，有助于減少存款營(yíng)銷中的不規(guī)范行為。