5月29日，恒大地產(chǎn)（3333.HK）遭遇資本市場(chǎng)的黑色一天，股價(jià)大跌，跌幅達(dá)26.92%，創(chuàng)下恒大上市以來(lái)的單日最大跌幅。作為滬港通明星股，恒大地產(chǎn)一時(shí)間引發(fā)資本市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。
配股遇資本市場(chǎng)寒流
5月28日開(kāi)市前，恒大宣布停牌，市場(chǎng)即傳出其配股的消息。據(jù)悉，恒大擬以先舊后新方式配售7.476億股，每股配售價(jià)介乎6.22港元至6.36港元，較5月27日收市價(jià)6.91港元折讓8%-10%，集資最多47.6億港元。
“此前恒大股價(jià)一路飆升，市場(chǎng)對(duì)其股份的需求比較大，加之大股東自身持股比例高，配股稀釋股份的影響有限，所以市場(chǎng)對(duì)其配股并不驚訝且接受度較高。”一位投行人士透露，“當(dāng)日配股開(kāi)始后，資本市場(chǎng)反應(yīng)積極，短短幾小時(shí)即獲得數(shù)倍超額認(rèn)購(gòu)。”
但是，滬港兩市卻在當(dāng)天出現(xiàn)罕見(jiàn)寒流，滬指在沖擊5000點(diǎn)大關(guān)未果后急轉(zhuǎn)直下，收盤(pán)跌幅高達(dá)6.5%，更有527只個(gè)股跌停，創(chuàng)近年來(lái)跌停數(shù)量之最。與此同時(shí)，港股同樣受挫，恒指全日大跌2.23%。“這是資本市場(chǎng)的重大突發(fā)狀況，恒大此時(shí)停牌配股，可謂始料不及、生不逢時(shí)。”上述投行人士表示。
為了保證在大勢(shì)沖擊下獲得足額認(rèn)購(gòu)，恒大當(dāng)日以更大的17.95%的折讓價(jià)配股。上述人士分析，“恒大需要完成既定的配股計(jì)劃，因?yàn)檫@是戰(zhàn)略決策，配股能增強(qiáng)其資金實(shí)力，也能降低負(fù)債水平及利息成本，提升盈利能力。”
復(fù)牌遭做空機(jī)構(gòu)偷襲
5月29日，恒大發(fā)布公告，宣布將配售8.2億股新股，配售價(jià)5.67港元，所得款項(xiàng)凈額約46億港元。隨后恒大股票恢復(fù)交易，但開(kāi)盤(pán)即低開(kāi)16%，報(bào)5.8港元，其后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，單日大跌26.92%，收市報(bào)5.05港元，股價(jià)創(chuàng)逾一個(gè)月新低。
一位知情人士分析認(rèn)為，恒大股價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄大跌，主要是受前日滬港股市整體大幅下挫的沖擊，“補(bǔ)跌”勢(shì)能影響，亦因高折讓配股引起了不可避免的負(fù)面效應(yīng)。“特別是在此波大跌中，國(guó)際做空機(jī)構(gòu)‘趁火打劫’了這支股票。”
他認(rèn)為，國(guó)際做空機(jī)構(gòu)一直意圖做空中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)房地產(chǎn)，特別是股本多、股價(jià)潛力大、流通比例大的恒大等內(nèi)房龍頭股。據(jù)了解，恒大總股本超150億股，每天的交易量非常大，是一般香港上市公司的10倍以上，被稱為“基金大球場(chǎng)”，對(duì)沖基金做空后可借助活躍的成交迅速平倉(cāng)獲利。
翻查近月記錄，恒大股價(jià)自滬港通以來(lái)持續(xù)攀升，于5月5日創(chuàng)新高至8.4港元高位，股價(jià)是年初低位3.34港元的2.51倍。“一直押注恒大股價(jià)下跌的做空機(jī)構(gòu)被深度套牢，此次兩地股市齊深度下挫，恒大又不得不高折讓配股，為做空機(jī)構(gòu)提供了難得一遇的解套機(jī)會(huì)，因此全力做空恒大。”上述知情人士分析指出。
在他看來(lái)，受滬港股市大跌、高折讓配股、國(guó)際做空機(jī)構(gòu)偷襲等三大利空因素的疊加影響，恒大股價(jià)遭遇了罕見(jiàn)的大跌。
59億資金抄底接盤(pán)
恒大股價(jià)大跌，接盤(pán)資金也在大量涌入。數(shù)據(jù)顯示，恒大29日復(fù)牌交易當(dāng)天的成交額高達(dá)105億港元，高居當(dāng)日港股之首。除去配股46億港元，剩下59億港元的成交額數(shù)量巨大，其中通過(guò)滬港通買(mǎi)入的金額更是賣(mài)出金額的1.54倍。
“買(mǎi)入金額遠(yuǎn)超賣(mài)出金額，說(shuō)明主力和散戶都在抄底，投資者仍看好恒大的基本面，看好其業(yè)績(jī)、規(guī)模、品牌，等待一次大翻盤(pán)。”上述知情人士分析指出，“恒大股價(jià)5.29的大跌主要受偶發(fā)的、不可抗的市場(chǎng)因素影響，利空效應(yīng)為短期。恒大配股屬公司利好，投資者看重的基本面仍向好。”
早前，國(guó)泰君安、海通證券等7家國(guó)內(nèi)外龍頭券商先后發(fā)布11份恒大地產(chǎn)研報(bào)，詳細(xì)分析了其發(fā)展，給予買(mǎi)入、增持或推薦評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)最高已至25.46港元。
今年前4月，恒大銷(xiāo)售額高達(dá)456.6億元。該知情人士透露，恒大內(nèi)部已經(jīng)定下“48天上100個(gè)項(xiàng)目”的目標(biāo)，正謀劃新一輪強(qiáng)攻。事實(shí)上，自2009年上市，恒大股價(jià)低位徘徊了5年，業(yè)績(jī)則高速增長(zhǎng)了5年。在恒大內(nèi)部看來(lái)，戰(zhàn)略上的發(fā)展比紙面上的股價(jià)波動(dòng)更為實(shí)際。（
