5月13日，銀行間市場隔夜和7天期回購利率低位下探，同時作為長期資金價格標準之一的一年期Shibor也續(xù)降，并創(chuàng)下逾四年以來新低。因持續(xù)寬松的資金環(huán)境，令長端受益漸顯。
銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌4.24個基點報1.2107%;7天利率下跌7.08個基點報2.0740%;14天利率下跌3.76個基點報2.5738%。1年期貸款基礎利率(LPR)繼續(xù)維持在5.05%。
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.2470%，下跌4.30個基點;7天Shibor報2.1490%，下跌4.80個基點;3個月Shibor報3.6340%，下跌4.70個基點。
一年期Shibor 最新報在4.3845%，打破此前2012-2013年期間4.40%附近的平臺整理位置，創(chuàng)下自2011年2月以來的新低。
交易員表示，從央行此前連番降準和降息來看，流動性充裕局面一時不會轉變。主要回購利率中，7天期因與隔夜品種點差仍然略闊，前者下行的動力相對更足。
既然央行有意愿維持較低的貨幣市場利率，也能夠繼續(xù)提供便宜的資金，則貨幣市場利率持續(xù)在低位運行并非不可持續(xù)。海通證券表示，在央行貨幣政策引導下，貨幣市場利率或已進入2%時代。
交易員還指出，資金價格下行趨勢從短端傳導至長端，進而傳導到實體經(jīng)濟的融資成本需要一段時間，因此在最終目標沒有達成前，市場流動性充盈局面有望持續(xù)。
國泰君安發(fā)布研報表示，5月18日將有20只新股密集發(fā)行，預計凍結資金2.5萬億左右。
5月18日至19日是資金偏緊時期。根據(jù)已披露發(fā)行日的20家公司數(shù)據(jù)，18-20號分別發(fā)行12只、7只和1只新股，預計累計凍結資金1.42萬億、2.47萬億和2.57萬億，單日資金凍結量小于5月上旬25只新股發(fā)行單日最大凍結規(guī)模，預計此次對資金面沖擊有限。凍結資金從5月22日起陸續(xù)解凍釋放。
國泰君安指出，IPO對資金沖擊弱化，流動性整體平穩(wěn)。上一批IPO在5月5-7日凍結資金3.2萬億，但IPO期間銀行間7天利率維持在2.4%歷史低位，GC007從2.7%上升至4.18%，流動性整體平穩(wěn)。原因在于，隨著市場專門打新產(chǎn)品擴容，各類機構和產(chǎn)品在應對IPO波動時有更多增量資金，而非通過調整存量資產(chǎn)騰挪流動性;同時央行積極預期管理，通過降準降息、MLF平滑資金波動，1季度超儲率2.3%，資金面極為寬松。
