光明乳業3月28日同時公布了2014年年報和啟動定增的說明。年報稱，2015年全年爭取實現營業總收入230億元，凈利潤6億元，凈資產收益率8.1%，而2014年的凈資產收益率為13.07%。不過，光明乳業并未解釋調低今年預期的原因，市場分析疑與其調整結構、引入戰略投資者有關。
　　光明乳業2014年年報顯示，公司全年實現營業總收入203.85億元，同比增長25.13%，主要是明星產品莫斯利安常溫酸奶、優倍鮮奶、暢優系列產品銷售收入較快增長。實現歸屬于母公司所有者的凈利潤5.68億元，同比增長39.87%；加權平均凈資產收益率13.07%。
　　光明乳業同時公告稱，正籌劃非公開發行股票事項，初步擬定向不超過十名特定對象發行股票，引入戰略投資者。部分募集資金擬向公司控股股東光明食品集團收購標的資產，部分募集資金擬用于補充流動資金。
　　光明乳業停牌多時，引發了外界對光明集團是否進行混改的猜想，其中一種可能就是與上海牛奶集團進行重組。
　　對此，光明集團新聞發言人潘建軍之前接受《經濟參考報》記者采訪時否認了光明集團參與混合所有制改革的消息。“光明乳業正在做本身業務的工作，也并不是啟動海外并購項目。”他說。光明乳業相關人士也回復《經濟參考報》記者說：“市場上那些關于混改的都是傳聞，我們沒有對外發布任何公告，請以公告為準。”
　　據悉，截至2014年12月32日，光明乳業的前十大股東有上海牛奶集團持股29.78%，光明食品集團持股24.57%，全國社保基金持股3.64%。但從2015年2月27日起，經過國有股的無償劃轉，光明集團持有總股本增加至54.35%，牛奶集團不再持有光明乳業股份。實際控制人未發生變化，仍為上海市國資委。