券商股成為近期左右A股走勢的中堅力量：一方面對券商兩融的常規檢查，驚走了那些涉嫌違規的資金，大盤也隨著此類消息震蕩；另一方面，以滬股通為通道的境外資金則不計成本地開始搶籌券商股。這兩股力量的激烈對撞讓近期的股指上躥下跳。
1月16日，證監會向市場通報對45家券商融資類業務現場檢查情況，并對相關涉及違規券商進行了處罰。1月29日，證監會新聞辦稱，根據整體安排，近期將對剩余46家公司融資類業務開展現場檢查。這屬日常監管工作，不宜過分解讀。
然而，即便監管層及時澄清并明確對融資類業務的現場檢查屬于日常監管范疇，卻也著實令市場嚇出了一身冷汗。因為市場上確實存在著違規融資業務，比如傘型信托和其他工具為兩融提供的沒有受到監管規范的流動性，這些資金在日常監管的震懾下勢必會悄悄地溜走。這是近期市場大幅波動的一個重要原因。
既然有融資類違規資金撤出，那么必然會有合規的資金大舉進入其看好的價值洼地。這個洼地就是所謂的金融股、藍籌股，券商股則是王冠上那顆最耀眼的珍珠。
比如，2月3日，滬股通凈買入額高達49.58億元，較上一個交易猛增近一倍。港交所盤后披露的交易公開信息顯示，中信證券成為當日最受滬股通追捧的個股，單日獲凈買入約10.4億元。其余則為金融股和大盤藍籌股。
外資為什么會狂追券商股呢？歸根結底的原因只有一個，那就是券商股進行業務創新的空間巨大，相應的其增收渠道會被顯著拓寬，利潤增長會保持在一個較高的水平，派現潛能誘人，這類投資標的正是外資最青睞的。
違規資金的撤離，正好給外資騰出了籌碼。自1月下旬以來，滬股通額度的高使用率，預示著外資正在謀劃新的布局。而在違規資金被驚走后，國內的合規資金也不會放過分享新牛市的機會。國內外資金將共同推動A股新牛市向縱深發展。
