利用二級市場投資者對于“高送轉(zhuǎn)”的習(xí)慣性心理和炒作習(xí)慣，海潤光伏的二股東巧妙設(shè)局，并在業(yè)績巨虧預(yù)告發(fā)布前精準(zhǔn)“逃頂”，無疑是給投資者好好上了一課：A股市場要遠(yuǎn)比大家想象的更為殘酷。
“高送轉(zhuǎn)”拉高股價(jià) 巨虧暴露前精準(zhǔn)減持
上市公司股東借助利好進(jìn)行減持并不罕見，但像海潤光伏如此手段，精心設(shè)計(jì)圈套來引誘投資者拉高股價(jià)，借機(jī)為股東減持創(chuàng)造條件，在A股殊為罕見。
1月22日，海潤光伏前三大股東YANGHUAIJIN（楊懷進(jìn)）、九潤管業(yè)和紫金電子同時(shí)向董事會發(fā)起提議，稱基于海潤光伏未來發(fā)展需要并結(jié)合海潤光伏2014年實(shí)際經(jīng)營狀況，為積極回報(bào)股東，與所有股東分享海潤光伏未來發(fā)展的經(jīng)營成果，在符合利潤分配原則，保證正常經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展的前提下，海潤光伏以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。不過值得注意的是，在進(jìn)行上述“高送轉(zhuǎn)”提議同時(shí)，這三位股東都表示將在審議利潤分配提議的股東大會召開前減持其持有的上市公司股份。其中，YANG HUAIJIN（楊懷進(jìn)）持有上市公司1.38億股，計(jì)劃減持不超過其目前持有數(shù)量的25%；紫金電子持有上市公司8500萬股，計(jì)劃在股東大會召開前減持0股到8500萬股；九潤管業(yè)持有上市公司1.14億股的股票，計(jì)劃在股東大會召開前減持0股到1.14億股。
1月22日，海潤光伏公告，稱上述利潤分配預(yù)案“充分考慮了對廣大投資者的合理投資回報(bào)，與公司實(shí)際情況相匹配，符合發(fā)展規(guī)劃”，“具備合法性、合規(guī)性、合理性”。在公布“高送轉(zhuǎn)”方案后，1月23日，海潤光伏漲停。
公開披露的信息顯示，在公布上述“高送轉(zhuǎn)”方案后，此次“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的提出者之一——九潤管業(yè)進(jìn)行了密集的減持。數(shù)據(jù)顯示，九潤管業(yè)1月27日通過上交所大宗交易系統(tǒng)出售海潤光伏股票1500萬股；通過上二級市場出售1260.90萬股，同時(shí)當(dāng)天因誤操作（將“賣出”操作成“買入”）買入海潤光伏股票20萬股；1月28日，九潤管業(yè)通過上交所大宗交易系統(tǒng)出售海潤光伏股票950萬股；通過二級市場出售股票4133.99萬股。短短兩個(gè)交易日內(nèi)，九潤管業(yè)拋售了7844.89萬股海潤光伏股票，按照公布的減持均價(jià)計(jì)算，套現(xiàn)高達(dá)6.89億元。
至此，似乎一切還都按照原先的劇本在進(jìn)行。然而，海潤光伏1月30日晚間的一則公告，讓投資者目瞪口呆。海潤光伏公告稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算，預(yù)計(jì)2014年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣-8億元左右，公司股票將在公司2014年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。至于出現(xiàn)巨額虧損的原因，上市公司公告稱，是“一方面受資金影響，公司項(xiàng)目啟動(dòng)較晚，同期開工建設(shè)的項(xiàng)目推進(jìn)力度受到限制；另一方面受國家能源局2014年下半年出臺相關(guān)政策的制約，延遲了項(xiàng)目出售進(jìn)度，極大地減少了當(dāng)期項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)利潤�！�
上交所盯上海潤光伏 內(nèi)幕交易疑云難消
在巨虧業(yè)績即將披露之前，海潤光伏的主要股東拋出了一份每10股轉(zhuǎn)增20股的“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，借此拉高了股價(jià)，其二股東九潤管業(yè)則在巨虧業(yè)績即將披露之前精準(zhǔn)減持，追高買入的投資者牢牢地套在了“山頂”。
海潤光伏的離奇高送轉(zhuǎn)，引發(fā)了交易所的關(guān)注。1月30日，海潤光伏宣布收到上交所上市公司監(jiān)管一部下發(fā)的《關(guān)于對海潤光伏科技股份有限公司2014年度業(yè)績預(yù)虧有關(guān)事項(xiàng)的問詢函》（以下簡稱“問詢函”），問詢函要求上市公司進(jìn)一步補(bǔ)充說明影響公司利潤的具體原因，說明2014年度業(yè)績預(yù)虧相關(guān)信息形成的主要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，提交相關(guān)內(nèi)幕信息知情人名單，并要求上市公司向其股東YANG HUAIJIN（楊懷進(jìn)）、九潤管業(yè)和紫金電子等相關(guān)股東核查，說明其在提議以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案時(shí)，以及在減持公司股票時(shí)是否已知悉公司2014年度業(yè)績的有關(guān)情況。問詢函還要求公司董事會自查，在同意以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案時(shí)，董事會成員是否已知悉2014年度業(yè)績的有關(guān)情況。
值得注意的是，1月14日以來，九潤管業(yè)連續(xù)6次減持海潤光伏，合計(jì)減持股份1.57億股，累計(jì)套現(xiàn)約13億元。在二股東大舉減持下，海潤光伏上周5個(gè)交易日連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅高達(dá)19.59%。按照常識，推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的上市公司應(yīng)當(dāng)有較好的經(jīng)營業(yè)績和足額的資本公積。海潤光伏此類“高送轉(zhuǎn)”行為顯然違反常態(tài)。有專家指出，公司及提議股東利用市場追捧的高送轉(zhuǎn)概念，影響股價(jià)的動(dòng)機(jī)十分明顯，存在利用信息披露操縱股價(jià)的嫌疑，應(yīng)引起投資者和監(jiān)管部門的高度警惕。
此前，海潤光伏的信披已經(jīng)遭到過投資者質(zhì)疑，2014年10月27日該公司披露擬引入戰(zhàn)略股東，但2014年12月19日，公司卻突然宣布因條件不成熟，決定終止引入戰(zhàn)略股東。有市場人士質(zhì)疑，2014年12月22日該公司正好迎來7.28億股限售股解禁，這一披露很有可能是為了掩護(hù)大股東撤離。
據(jù)悉，海潤光伏此類的“高送轉(zhuǎn)”行為已經(jīng)引起監(jiān)管部門的高度關(guān)注，證監(jiān)會對于上市公司高送轉(zhuǎn)已有每單必查內(nèi)幕交易的要求，并從信披規(guī)范性、事后監(jiān)督以及內(nèi)幕交易核查等多角度多管齊下，嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易等違法行為。上交所已經(jīng)把此類選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級市場交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管范圍，并提醒投資者對此類炒作保持高度警惕。
