在爬出虧損泥潭一年后，中國鋁業(yè)又一次跌進了虧損谷底。

　　1月31日，中國鋁業(yè)對外發(fā)布公告稱，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2014年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為163億元左右，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額預(yù)計為130億元左右。

　　此時，距離中鋁公司2015年年度工作會議的結(jié)束僅10天有余。

　　在這次為期兩天的會議上，中鋁董事長葛紅林明確表態(tài)，新一年的工作目標是實現(xiàn)中鋁各個板塊全面扭虧脫困。根據(jù)這一目標，中鋁公司鋁、銅、稀有稀土、工程技術(shù)、鋁加工、中鋁資源板塊召開專題會議，安排部署了各項工作。

　　“葛總來中鋁，是帶著重建中鋁輝煌的使命，承擔(dān)著扭虧脫困的任務(wù)，中鋁虧了這么多年虧損額又這么大，他等于是臨危受命。”一位中鋁二級單位主管如是向記者說。

　　履新已滿三個月的葛紅林，并非不清楚中鋁是什么底子。在他上任不久，就接到了中國鋁業(yè)去年前三季度大額虧損的報表，而如果從2007年重新登陸A股市場算起，這家公司在過去8年里還有兩次巨虧：2009年巨虧46.46億元，到2012年全年更是虧損82.34億元，兩次累計虧損超過120億元。

　　從業(yè)績表現(xiàn)上看，2014年的中國鋁業(yè)并沒有比過去好多少：考慮到中國鋁業(yè)曾在2013年實現(xiàn)凈利9.48億元，相當于2014年同比下滑1819%，而拋開過去兩個虧損年份，預(yù)虧163億元的數(shù)值也“吃”掉了自2007年以來的所有盈利之和。

　　按照中國鋁業(yè)的解釋，該公司在2014年出現(xiàn)虧損，一是對部分長期資產(chǎn)計提大額資產(chǎn)減值準備；二是電解鋁平均價格下降幅度大于成本下降幅度；三是對內(nèi)部退養(yǎng)及協(xié)商解除勞動關(guān)系人員計提辭退福利費用。

　　本報記者梳理發(fā)現(xiàn)，中國鋁業(yè)此次擬計提大額資產(chǎn)減值準備55億元左右，其中中國鋁業(yè)重慶分公司計提長期資產(chǎn)減值準備約33億元，中鋁寧夏能源集團有限公司(下稱“中鋁寧能”)四家硅產(chǎn)業(yè)子公司共計計提資產(chǎn)減值準備約14億元，此外，一些擬報廢拆除的電解鋁生產(chǎn)線相關(guān)資產(chǎn)和河南分公司的炭素生產(chǎn)線長期資產(chǎn)，計提資產(chǎn)減值準備合計約8億元。

　　以中鋁寧能硅產(chǎn)業(yè)子公司計提為例，受國際國內(nèi)硅產(chǎn)業(yè)市場低迷等客觀因素的影響，旗下寧夏寧電硅業(yè)有限公司、寧夏寧電光伏材料有限公司、寧夏寧電硅材料有限公司及寧夏銀星多晶硅有限責(zé)任公司等四家硅產(chǎn)業(yè)子公司嚴重虧損，并已全面停產(chǎn)。此后，去年12月25日，這四家硅產(chǎn)業(yè)子公司的股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售。

　　彼時，中鋁寧能持有這四家子公司股權(quán)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)值為負數(shù)，達到-9.3億元。中國鋁業(yè)此舉，也正是在扭虧戰(zhàn)役下，對旗下業(yè)務(wù)的梳理和收縮，其中就包括光伏產(chǎn)業(yè)的投資。

　　但是，直到今年1月23日，這項出售并沒有征集到意向摘牌者。迫不得已，中國鋁業(yè)只能對四家硅產(chǎn)業(yè)子公司采取破產(chǎn)清算或解散清算的方式終止經(jīng)營，最終造成大額的資產(chǎn)減值。

　　除了大規(guī)模的資產(chǎn)減值準備，持續(xù)低迷的市場是導(dǎo)致中國鋁業(yè)業(yè)績下降的另一“殺手”。

　　據(jù)中鋁內(nèi)部人士透露，目前，在中鋁各主要業(yè)務(wù)板塊，像稀土、銅板塊是不虧的，虧損的大頭主要是鋁板塊。像電解鋁板塊生產(chǎn)中，電的成本占到40%以上，而這幾年鋁價持續(xù)低迷，網(wǎng)電價格和人工成本卻一直在漲，倒掛非常嚴重。

　　2月1日，上海鋼聯(lián)我的有色網(wǎng)高級分析師李旬告訴本報記者，2014年1月份，電解鋁期貨和現(xiàn)貨價格跌幅超過2.5%，創(chuàng)下2008年金融危機以來最低，此后雖然企穩(wěn)回升，但到三季度末，價格又從最高的15200元/噸以上下滑至13100元/噸左右。“進入2015年，電解鋁價格又一度探底至12500元/噸，目前在12600~12800元/噸價格區(qū)間低位徘徊。”他說。

　　中鋁企業(yè)管理部一位負責(zé)人近日曾在接受記者采訪時表示，2015年的鋁市場依然不樂觀，且非常不樂觀。“2015年我們需要打起百倍精神，把困難想得更多一些。”他希望，通過努力，中鋁成為嚴冬里倒下的比較靠后的企業(yè)，“當市場一旦復(fù)蘇，最先好轉(zhuǎn)的是我們”。

　　實際上，中鋁過去也是有所作為的。根據(jù)本報記者的了解，在2014年，中國鋁業(yè)全年實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流超過100億元，連續(xù)三年大幅增長。“為了激活企業(yè)內(nèi)部的‘造血功能’，中國鋁業(yè)加大了應(yīng)收款項管理，去年中國鋁業(yè)的應(yīng)收預(yù)付款比年初降低17億元，相當于17億元現(xiàn)金流入了‘錢袋子’。”中鋁內(nèi)部人士如是介紹。

　　如今，中國鋁業(yè)巨虧已成既定事實，如此窘境下，中鋁以及掌舵人葛紅林如何出牌予以應(yīng)對，才能站立得更久一些？只能由時間去檢驗。