摘要：機(jī)構(gòu)分析師料，春節(jié)前公開市場利率難顯著下調(diào)，后續(xù)政策方向需待節(jié)后逐步明朗。

    央行今日28天期逆回購操作利率持平于4.8%，令市場失望，資金利率續(xù)升，1年期利率互換大漲。機(jī)構(gòu)分析師料，春節(jié)前公開市場利率難顯著下調(diào)，后續(xù)政策方向需待節(jié)后逐步明朗。

　　據(jù)外媒29日消息，三菱東京日聯(lián)銀行(中國)首席金融市場分析師李劉陽在電話采訪中稱，預(yù)計(jì)春節(jié)前逆回購操作利率不會有太多變化，操作量料將根據(jù)銀行需求進(jìn)行調(diào)整。

　　李劉陽預(yù)計(jì)，在春節(jié)前資金相對偏緊的情況下，央行將通過逆回購來指導(dǎo)市場價(jià)格水平，引導(dǎo)利率下行，關(guān)鍵看春節(jié)后，隨著流動性回籠、市場利率回落，若央行維持公開市場逆回購?fù)斗�，則需隨行就市，下調(diào)操作利率。

　　央行從定向投放到公開市場啟動逆回購操作，寬松信號逐步增強(qiáng)，李劉陽預(yù)計(jì)后續(xù)央行將溫和增加放松力度。李劉陽指出，雖然春節(jié)前不一定會全面降準(zhǔn)，若今年通脹一直低位徘徊、人民幣貶值壓力較大導(dǎo)致資金外流，則不排除節(jié)后降準(zhǔn)，此外，若利率水平相對于目前投資水平偏高，亦不排除將再次降息。
　　民生銀行金融市場部首席分析師李志強(qiáng)認(rèn)為，近日公開市場的操作傳遞了一個信號，即如果市場有風(fēng)險(xiǎn)，央行會及時(shí)出來干預(yù)，因此機(jī)構(gòu)不用太過擔(dān)心。

　　李志強(qiáng)也認(rèn)為，春節(jié)前逆回購利率下調(diào)的可能性不大，因綜合考慮公開市場到期量有限、人民幣近期走貶市場供求偏向凈購匯等，李志強(qiáng)稱，目前看節(jié)前新增流動性有限，貨幣市場和債券市場都會有一定波動，但無需過分擔(dān)憂。