摘要：機(jī)構(gòu)分析師料，春節(jié)前公開(kāi)市場(chǎng)利率難顯著下調(diào)，后續(xù)政策方向需待節(jié)后逐步明朗。
央行今日28天期逆回購(gòu)操作利率持平于4.8%，令市場(chǎng)失望，資金利率續(xù)升，1年期利率互換大漲。機(jī)構(gòu)分析師料，春節(jié)前公開(kāi)市場(chǎng)利率難顯著下調(diào)，后續(xù)政策方向需待節(jié)后逐步明朗。
據(jù)外媒29日消息，三菱東京日聯(lián)銀行(中國(guó))首席金融市場(chǎng)分析師李劉陽(yáng)在電話采訪中稱，預(yù)計(jì)春節(jié)前逆回購(gòu)操作利率不會(huì)有太多變化，操作量料將根據(jù)銀行需求進(jìn)行調(diào)整。
李劉陽(yáng)預(yù)計(jì)，在春節(jié)前資金相對(duì)偏緊的情況下，央行將通過(guò)逆回購(gòu)來(lái)指導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格水平，引導(dǎo)利率下行，關(guān)鍵看春節(jié)后，隨著流動(dòng)性回籠、市場(chǎng)利率回落，若央行維持公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)?fù)斗牛瑒t需隨行就市，下調(diào)操作利率。
央行從定向投放到公開(kāi)市場(chǎng)啟動(dòng)逆回購(gòu)操作，寬松信號(hào)逐步增強(qiáng)，李劉陽(yáng)預(yù)計(jì)后續(xù)央行將溫和增加放松力度。李劉陽(yáng)指出，雖然春節(jié)前不一定會(huì)全面降準(zhǔn)，若今年通脹一直低位徘徊、人民幣貶值壓力較大導(dǎo)致資金外流，則不排除節(jié)后降準(zhǔn)，此外，若利率水平相對(duì)于目前投資水平偏高，亦不排除將再次降息。
民生銀行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強(qiáng)認(rèn)為，近日公開(kāi)市場(chǎng)的操作傳遞了一個(gè)信號(hào)，即如果市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，央行會(huì)及時(shí)出來(lái)干預(yù)，因此機(jī)構(gòu)不用太過(guò)擔(dān)心。
李志強(qiáng)也認(rèn)為，春節(jié)前逆回購(gòu)利率下調(diào)的可能性不大，因綜合考慮公開(kāi)市場(chǎng)到期量有限、人民幣近期走貶市場(chǎng)供求偏向凈購(gòu)匯等，李志強(qiáng)稱，目前看節(jié)前新增流動(dòng)性有限，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)都會(huì)有一定波動(dòng)，但無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂。
