來自證監(jiān)會(huì)的一次涉嫌操縱市場(chǎng)的“點(diǎn)名”，成為了壓垮中小板、創(chuàng)業(yè)板高估值泡沫的最后一根稻草。
　　周一（12月22日），滬指高開高走，再次刷新年內(nèi)新高，滬指在震蕩中收漲0.61%，但兩市共有2010只個(gè)股下跌，占兩市交易個(gè)股2322只的比重約為87%，“一九行情”再現(xiàn)令投資者震驚，其中有275只個(gè)股跌停。兩市共有1439只個(gè)股振幅超過7%，占當(dāng)日交易的個(gè)股比例約為62%。截至收盤，上證綜指漲18.85點(diǎn)，漲幅為0.61%，收?qǐng)?bào)3127.45點(diǎn)，深證成指跌18.59點(diǎn)，跌幅為0.17%，收?qǐng)?bào)10608.52點(diǎn)。兩市全天成交約9176億元人民幣，前日為7853億元。中小板指收盤跌3.79%，創(chuàng)業(yè)板指收盤跌4.94%。
　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，22日以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股票的暴跌，同日前證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查不無關(guān)系：這些股票盤子小，容易被操縱。
　　上周五，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)涉嫌操縱中科云網(wǎng)、百圓褲業(yè)等18支股票的涉案機(jī)構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示，22日當(dāng)天，上述18只被“點(diǎn)名”的股票中，湖南發(fā)展收盤下跌8.40%，其余13只則全部跌停（另有4只股票處于停牌狀態(tài)）。
　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，近期，多家券商機(jī)構(gòu)不約而同地開始警示中小盤股票的風(fēng)險(xiǎn)。中金公司表示，風(fēng)格繼續(xù)轉(zhuǎn)換，警惕高估值中小市值股票持續(xù)殺跌。高估值中小市值股票面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。除注冊(cè)制、退市制度、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、新三板等因素可能會(huì)對(duì)高估值中小市值個(gè)股造成壓力外，目前機(jī)構(gòu)投資者依然重倉(cāng)中小盤，公募基金投資管理人員的換崗可能帶來調(diào)倉(cāng)壓力。同時(shí)重倉(cāng)成長(zhǎng)股基金的凈值近期滯漲，可能導(dǎo)致投資者選擇贖回基金，從而倒逼基金換倉(cāng)。
　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則表示，上周證監(jiān)會(huì)通報(bào)的18只股票涉嫌被操縱，并宣布對(duì)涉案機(jī)構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查。這只是冰山上的一角。去年以來大量公司通過市值管理以方便套現(xiàn)，很多與過去坐莊一脈相承。從今年年中開始，各種市值管理的輿情就明顯走壞，最終引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注并落實(shí)處罰和監(jiān)管條例改革，基本上只是個(gè)時(shí)間問題。問題還不限于監(jiān)管，最近一兩年的并購(gòu)大量涉及業(yè)績(jī)對(duì)賭，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)沒有改善的情況下，業(yè)績(jī)對(duì)賭實(shí)現(xiàn)的概率進(jìn)一步下降；即便業(yè)績(jī)對(duì)賭沒有問題，想通過并購(gòu)做大市值的也會(huì)面臨公司體量更大、彈性更小的問題。總的來講，當(dāng)前市場(chǎng)抓大放小的情況還應(yīng)該能繼續(xù)。
　　來自交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日收盤，上交所1035只股票的平均市盈率為15.43倍，深交所主板股票的平均市盈率則為24.78倍，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則分別為40.87倍和66.30倍。從目前的情況來看，創(chuàng)業(yè)板和中小板的估值泡沫仍然較為嚴(yán)重。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄則表示，滬指觸及3189點(diǎn)，短線風(fēng)險(xiǎn)悄然臨近。部分高估的(小、新、垃圾、題材、偽成長(zhǎng))五類股票的巨大泡沫可能爆破，只有非常優(yōu)質(zhì)的好股票，才能夠給予投資人持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)。