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中國基金業(yè)協(xié)會12月15日下發(fā)《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負面清單指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》），擬將地方財政或融資平臺排除在ABS業(yè)務(wù)以外。即包括以地方政府為直接或間接債務(wù)人，或以地方融資平臺公司為債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)均不得開展ABS業(yè)務(wù)。
《指引》明確，以地方政府為直接或間接債務(wù)人，或以地方融資平臺公司為債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)均不得開展ABS業(yè)務(wù)。不過，為鼓勵PPP模式，指引亦提出“地方政府按照事先公開的收益約定規(guī)則，在政府與社會資本合作模式（PPP）下應(yīng)當(dāng)支付或承擔(dān)的財政補貼除外。”
此外，本次負面清單還包括礦產(chǎn)資源開采收益權(quán)、土地出讓收益權(quán)等產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力具有較大不確定性的資產(chǎn)；因空置等原因不能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的不動產(chǎn)租金債權(quán)；待開發(fā)或在建占比超過10%的基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)、居民住宅等不動產(chǎn)或相關(guān)不動產(chǎn)收益權(quán)；不能直接產(chǎn)生現(xiàn)金流、僅依托處置資產(chǎn)才能產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)；以及法律界定及業(yè)務(wù)形態(tài)屬于不同類型且缺乏相關(guān)性的資產(chǎn)組合；違反相關(guān)法律法規(guī)或政策規(guī)定的資產(chǎn)。而為防止管理人及原始權(quán)益人以信托受益權(quán)的方式進行監(jiān)管套利，《指引》還將“最終投資標的為上述資產(chǎn)的信托計劃受益權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)”列入負面清單范圍。
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