銀監(jiān)會與財政部近日共同制訂并發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》（以下簡稱《辦法》），并自發(fā)布之日起正式實施。銀監(jiān)會非銀部負責人對記者表示，保障基金的建立實施，有助于維護信托行業(yè)穩(wěn)定，有助于落實優(yōu)勝劣汰的市場競爭機制，有助于穩(wěn)妥解決所謂“剛性兌付”問題。另據(jù)透露，《信托公司盡職指引》、《信托公司風險評級》等有望于明年發(fā)布。
按凈資產(chǎn)余額的1%認購
銀監(jiān)會非銀部負責人透露，根據(jù)相關(guān)部門的測算，信托業(yè)保障基金初期的規(guī)模大概在400億元左右，每年都會滾動增加。根據(jù)《辦法》，保障基金現(xiàn)行認購執(zhí)行下列統(tǒng)一標準，條件成熟后再依據(jù)信托公司風險狀況實行差別認購標準。而目前保障基金的籌集規(guī)則為：一是信托公司按凈資產(chǎn)余額的1%認購，每年4月底前以上年度末的凈資產(chǎn)余額為基數(shù)動態(tài)調(diào)整；二是資金信托按新發(fā)行金額的1%認購，其中屬于購買標準化產(chǎn)品的投資性資金信托的，由信托公司認購；屬于融資性資金信托的，由融資者認購。在每個資金信托產(chǎn)品發(fā)行結(jié)束時，繳入信托公司基金專戶，由信托公司按季向保障基金公司集中劃繳；三是新設(shè)立的財產(chǎn)信托按信托公司收取報酬的5%計算，由信托公司認購。
銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2014年三季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達12.95萬億元，所有者權(quán)益達2882.43億元；全行業(yè)2013年度經(jīng)營收入832.6億元，稅后利潤440.86億元。
《辦法》稱，保障基金的日常運用主要限于銀行存款、同業(yè)拆借、購買政府債券、中央銀行債券（票據(jù)）、金融債券、貨幣市場基金，以及經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)、財政部批準的其他資金運用方式。
有助解決剛性兌付問題
根據(jù)《辦法》，保障基金可在五種情形下進行救助：一是信托公司因資不抵債，在實施恢復(fù)與處置計劃后，仍需重組的；二是信托公司依法進入破產(chǎn)程序，并進行重整的；三是信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營，被責令關(guān)閉、撤銷的；四是信托公司因臨時資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動性支持的；五是需要使用保障基金的其他情形。
銀監(jiān)會非銀部負責人稱，在前三種情形下，保障基金公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)有權(quán)機關(guān)的認定和處置原則擬定處置方案并報基金理事會批準后實施。第五種情形下，由保障基金公司擬定方案并報基金理事會批準后實施。只有在第四種情形下，保障基金公司可以自行審核決定是否使用保障基金，前提是信托公司向保障基金公司提出申請，提交流動性困難解決方案及保障基金償還計劃，并簽署資金有償使用合同。
該負責人還強調(diào)，保障基金對信托公司的救助，必須堅持市場原則，不是無成本的救助，更不是對信托公司及其股東的逆向激勵。在保障基金介入后，將對信托公司原股東和高管依法依規(guī)追責，必要時實施市場退出。這種機制安排，有助于穩(wěn)妥解決所謂“剛性兌付”問題，有效防范信托公司及其股東的道德風險。
另外，《辦法》明確，信托業(yè)風險處置應(yīng)按照賣者盡責、買者自負的原則，發(fā)揮市場機制的決定性作用，防范道德風險。對投資者而言，行業(yè)保障機制明確要求在“賣者盡責”前提下切實落實“買者自負”。如果賣者（信托公司）已經(jīng)履職盡責，出現(xiàn)的風險都將由投資者自己承擔。在賣者（信托公司）未充分盡責的情況下，將由信托公司及其股東承擔相關(guān)賠付責任，以保護投資者的合法權(quán)益。
