國家統計局昨日公布的經濟數據顯示，11月份，全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.4%，創近5年新低，全國工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降0.5%，已連續33個月處于負增長區間。分析人士指出，目前我國CPI處于正常合理區間，未來也將保持溫和可控，要適應低通脹的新常態。

　　對于CPI回落的原因，國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀稱，11月份CPI環比下降，促使同比漲幅比上月回落了0.2個百分點，這主要是由于受天氣、季節和國際因素影響所對應的新漲價因素的減少。

　　在銀河證券首席總裁顧問左小蕾看來，1.4%的CPI漲幅沒有超過可控的上限，同時也不是一個通縮的狀況。經濟衰退、經濟下滑這樣的判斷還都沒有有力的根據。

　　數據顯示，食品價格依然是CPI上漲的主要推手。和去年同期相比，蛋價上漲16.5%，鮮果價格上漲14%，糧食價格上漲3.2%，水產品價格上漲2.6%，肉禽及其制品價格上漲0.5%。不過當月，豬肉價格下降3.8%，鮮菜價格下降5.2%。

　　食品之外的七大類商品五漲兩跌。其中，衣著價格同比上漲2.6%;家庭設備用品及維修服務價格漲1.2%;醫療保健和個人用品價格漲1.3%;娛樂教育文化用品及服務價格漲1.0%;居住價格漲1.4%。交通和通信價格同比下降0.8%;煙酒及用品價格降0.7%。

　　盡管CPI環比連續3個月下降，但在余秋梅看來，隨著氣溫逐漸走低，預計CPI環比繼續下降的可能性不大。預計未來物價仍然溫和上行。

　　中國社科院發布報告預測，今年CPI漲幅為2%，明年漲幅為1.9%，總體上看，經濟增長保持平穩，運行在合理區間。通脹壓力有所緩解，但需防止去產能力度過大導致PPI負增長傳導至消費物價負增長形成通縮。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇則認為，中國面臨的風險不是通脹而是通縮。預計未來12個月最多可以有3次降息6次降準。通縮壓力既有內憂亦有外患，所謂內憂是指內需不足，外患是以原油為代表的大宗商品價格大幅下跌。

　　與此同時，中國11月PPI同比下降2.7%，較10月2.2%的降幅擴大，也略大于市場預期;環比下降0.5%。PPI已連續33個月負增長。1~11月PPI同比下降1.8%。

　　余秋梅表示，11月份PPI環比繼續下降主要是受國際油價連續下跌的影響。從影響程度看，石油和天然氣、成品油、化學原料和制品分別影響PPI下降約0.2、0.1、0.1個百分點，三者合計影響0.4個百分點，占總降幅的80%。

　　上海交通大學上海高級金融學院副院長朱寧指出，中國經濟的“新常態”需要兼顧多重目標的“新調控”。在穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險的宏觀經濟調控大方略不變的前提下，隨著經濟結構調整到位、產業轉型升級完成，中國經濟將真正實現有質量的增長。