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周二（11月11日），A股波動加劇，截至收盤，上證綜指跌4.0點，跌幅為0.16%，收報2469.67點，深證成指下跌97.33點，跌幅為1.16%，收報8312.89點。兩市全天成交金額5740億元，超過2010年11月2日的5360億，創出歷史最大成交額。中小板指收盤跌2.96%，創業板指收盤跌3.52%，失守1500點。
11日當天，主板市場、中小企業板以及創業板市場表現出了兩極分化的走勢，引發了業內人士對于整個市場風格轉換的討論。有業內人士認為，隨著滬港通正式發車日益臨近，A股市場估值過高的中小板、創業板的估值“爆破”之路將由此展開。WIND統計數據顯示，當天，400只創業板股票中，僅跌幅在5%以上的就有139只；714只中小企業板股票中，跌幅在5%以上的股票則有190只。
英大證券研究所所長李大霄對《經濟參考報》記者表示，原來機構沽空上證50和滬深300，做多中小企業板和創業板的投資策略在滬港通即將開通的時候將徹底失敗。原來機構通過操縱就能使市場估值分化達到極致的程度，現在封閉的市場被打破了，居于優勢地位的國內機構資金“一哥”地位不在。
數據顯示，截至11日收盤，上交所1029只股票的平均市盈率僅為12.07倍，深市主板的平均市盈率則為20.70倍，相比之下，中小企業板的平均市盈率為40.96倍，創業板的平均市盈率則為67.62倍。WIND數據顯示，2014年來上證綜指累計上行了16.72%，深證成指則累計上行了2.35%，滬深300指數、中小板和創業板則分別上漲了9.81%、7.84%和12.04%。
東南大學經濟管理學院名譽院長華生表示，海外投資者更注重價值投資，往往偏好穩定增長的大市值股票，而A股投資者具有更明顯的博弈特征，“炒新”、“炒小”、“炒差”等非理性投資行為一直存在。隨著滬港通的推進，兩地市場將實現互聯互通，A股小股票的稀缺性將大大降低，從而導致估值水平下降。在一個更加國際化的市場上，投資者也需要與時俱進，更新自己的投資理念，防范變化了的市場風險。
中金公司的報告稱，如果滬港通機制推出之后運行總體平穩，深港通啟動也將為期不遠，有了滬港通的經驗之后，深港通在技術準備等方面將幾乎不存在障礙。預計深港通機制在2015年啟動將是大概率事件。中金公司預計，在A股市場中，兩地折價比較深，A股比港股便宜的同一家公司或者同行業公司的股票；受益于成交量擴大、市場開放的券商股；估值合理、長期前景向好、A股獨有的藍籌股；低估值、股息率有吸引力的藍籌個股這四類股票將受到海外資金的青睞。
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