摘要：中汽協(xié)公布數(shù)據(jù)，2014Q1-Q3的銷量分別為6853、13624、17686輛，1-3月份、1-6月份、1-9月份累計(jì)增幅分別為1.6倍、2.9倍、3.8倍，無(wú)論同比環(huán)比均較高，并且是處于拉升狀態(tài)。

　　市場(chǎng)對(duì)于9月份新能源汽車銷量預(yù)期開(kāi)始混亂，主要導(dǎo)火索是心齊思漲，所以對(duì)銷量數(shù)據(jù)的急切渴望，見(jiàn)到各種銷量結(jié)果和點(diǎn)評(píng)。國(guó)慶期間傳聞1.5萬(wàn)，第一電動(dòng)車網(wǎng)周末報(bào)道2.2萬(wàn)，今天中汽協(xié)公布了9月銷量數(shù)據(jù)，大家都不關(guān)注9月傳統(tǒng)汽車銷量數(shù)據(jù)，實(shí)際情況是統(tǒng)計(jì)方法（實(shí)業(yè)的人把訂單說(shuō)成銷量）和口徑不同，導(dǎo)致各式各樣的解讀。海通證券汽車行業(yè)分析師鄧學(xué)認(rèn)為：

　　（1）中汽協(xié)公布數(shù)據(jù)，2014Q1-Q3的銷量分別為6853、13624、17686輛，1-3月份、1-6月份、1-9月份累計(jì)增幅分別為1.6倍、2.9倍、3.8倍，無(wú)論同比環(huán)比均較高，并且是處于拉升狀態(tài)。

　　（2）中汽協(xié)的數(shù)據(jù)口徑是不包含微型電動(dòng)車的康迪、眾泰（時(shí)空）等以商業(yè)租賃模式銷量。但是我們跟蹤的眾多電芯企業(yè)業(yè)績(jī)是跟隨微型電動(dòng)車產(chǎn)生較大彈性的，因此海通汽車的統(tǒng)計(jì)口徑納入康迪、眾泰（時(shí)空）等微型電動(dòng)車。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，9月份銷量7385輛，考慮康迪、眾泰（時(shí)空）、進(jìn)口車等數(shù)據(jù)在1.1萬(wàn)左右。

　　（3）第一電動(dòng)車網(wǎng)的數(shù)據(jù)2.2萬(wàn)，將實(shí)業(yè)確認(rèn)訂單說(shuō)成了銷量，比如康迪的6771輛，比亞迪秦的4566輛，北汽E150EV的1867輛，和我們跟蹤情況是比較契合的，也就是第一電動(dòng)車網(wǎng)認(rèn)為的合格證序列數(shù)。其實(shí)，這充分說(shuō)明訂單的旺盛和未來(lái)幾個(gè)月銷量的環(huán)比持續(xù)提升，之前很多人還擔(dān)心銷量在9月見(jiàn)到高點(diǎn)之后就持續(xù)萎靡了；大部分主力車型在下個(gè)月都會(huì)環(huán)比大幅提升，因?yàn)橛唵未_認(rèn)之后就是開(kāi)工拉升，10月銷量還會(huì)新高，并且年底都是旺季，訂單仍會(huì)持續(xù)補(bǔ)充。

　　（4）現(xiàn)在大家最關(guān)注的問(wèn)題就是，數(shù)據(jù)清晰之后，前期上漲是否就要回調(diào)或者開(kāi)跌。海通證券認(rèn)為仍在上升通道當(dāng)中，數(shù)據(jù)是超預(yù)期的，不用管之前預(yù)期在哪里，首先以中汽協(xié)口徑為例，Q1、Q2、Q3的季度環(huán)比持續(xù)爬升，同比增速仍在加速，并且四季度會(huì)更高；同比增速爬升在明年上半年仍未結(jié)束，同時(shí)，還有相關(guān)補(bǔ)貼、鼓勵(lì)政策落地，挖掘消費(fèi)潛力。因此，新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資趨勢(shì)仍未結(jié)束，預(yù)計(jì)三季報(bào)在三季度數(shù)據(jù)推動(dòng)下有足夠亮點(diǎn)。

　　（5）數(shù)據(jù)超預(yù)期點(diǎn)和標(biāo)的上，首先新能源公交超預(yù)期較多，業(yè)績(jī)推動(dòng)明顯的包括滄州明珠、松芝股份，而拓邦股份的未來(lái)預(yù)期也逐漸明朗，眾泰E20（新大洋）暫時(shí)并未受惠購(gòu)置補(bǔ)貼，9月放量翻倍說(shuō)明產(chǎn)品的生命力，證明多氟多業(yè)績(jī)彈性。而長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯強(qiáng)勁的當(dāng)升科技、均勝電子、新宙邦、比亞迪依然空間廣闊。