產(chǎn)業(yè)扶持由“行政化補貼”轉(zhuǎn)為“市場化投資”
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作為今年25項重點改革專項之一，重慶近期改革“項目補貼”扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的傳統(tǒng)模式，組建產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金，連續(xù)5年籌資形成財政投入上百億元的引導(dǎo)基金，以市場化方式撬動社會資本，在工業(yè)、科技、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等6大領(lǐng)域，進行新興產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資。這一政府引導(dǎo)基金8月中旬征集首批合作基金管理人，受到市場熱捧，吸引鼎輝投資、昆吾九鼎、英飛尼迪集團等16家國內(nèi)外知名基金簽約，引導(dǎo)基金出資45.5億元撬動各類資本155.5億元。
專家認為，重慶此舉抓住了財政體制改革中的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可謂“一石三鳥”：有利于破解財政資金在促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展中投入低效、管理不規(guī)范等痼疾；有利于真正激發(fā)財政資金引導(dǎo)效應(yīng)，廣泛撬動社會資本；有利于拓寬企業(yè)股本市場化補充渠道，解決融資結(jié)構(gòu)失衡問題。
長期以來，政府在促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金使用上，大多采取補助、獎勵、貼息等形式，盡管起到一定作用，但由于資金分配行政化，投向分散，績效難監(jiān)管，難以充分發(fā)揮培育新興產(chǎn)業(yè)、推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的功效。
重慶市財政預(yù)算資金每年投入扶持產(chǎn)業(yè)近80億元，此前這些資金分散在20多個部門，大多由企業(yè)根據(jù)政府補助方向和要求，自主申報項目，經(jīng)相關(guān)部門審核通過后下?lián)堋Ｊ胸斦指本珠L劉大衛(wèi)介紹，這種“補貼”模式存在三方面問題：一是投不準，企業(yè)申報項目眾多，對新興產(chǎn)業(yè)和項目因看不準，一般不敢投；二是投向分散，扶持資金總量不少，但在幾千個項目上“撒胡椒面”，多則上百萬少則十幾萬元，對急需戰(zhàn)略投資的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)來說好比“毛毛雨”；三是績效難評估，資金管理漏洞多，補貼到企業(yè)后怎么用、效果如何，很難有效追蹤和評判。此外，扶持資金補給誰、不補給誰，由行政主管部門說了算，容易引發(fā)“灰色交易”。
為激活財政資金對產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)效應(yīng)，今年6月，重慶整合市財政扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類專項資金及部分市級土地出讓收益，組建產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金，計劃連續(xù)5年每年籌集25億元注入，并公開征集專業(yè)化基金管理人，吸引社會資金共同發(fā)起設(shè)立工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技、文化、旅游等六大專項子基金，以市場化運作方式開展股權(quán)投資。
重慶市財政局企業(yè)處處長彭涌介紹，與一些省市由主管部門各自設(shè)立幾億元單項基金并按事業(yè)單位性質(zhì)運作不同，重慶將經(jīng)信、商業(yè)等近10個部門主管的產(chǎn)業(yè)資金統(tǒng)一歸集，成立由市政府直管的基金管理公司，有效避免了基金部門化，形成規(guī)模效應(yīng)。
重慶市常務(wù)副市長翁杰明表示，通過這一基金，使政府扶持產(chǎn)業(yè)的方式由“行政化補貼”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌龌顿Y”，實現(xiàn)了財政扶持資金“可放大、可精準、可評估、可循環(huán)”的績效預(yù)期，同時也為完善企業(yè)股本市場化補充機制開辟重要渠道。
重慶盟訊電子是為摩托羅拉等配套的通信電子高科技企業(yè)，公司董事長姚建生告訴記者，過去幾年累計得到一兩百萬元技改扶持資金，但對于年銷售收入3億多元的盟訊來說，“零敲碎打”的補貼如同“雞肋”，企業(yè)成長、做強急需大規(guī)模流動資金和固定資產(chǎn)投入，股權(quán)投資才能真正“解渴”。
重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金在私募市場引發(fā)投資者追捧的重要原因在于政府“自我限權(quán)”，通過制度設(shè)計確保基金能夠充分市場化運作。
重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司董事長楊文利介紹，基金運作在兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行了市場化創(chuàng)新：一是選擇引導(dǎo)基金6個子基金的合作管理人時，組建評審專家委員會，由產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家、私募基金專家及行業(yè)主管部門代表等參加，嚴格按照一人一票原則評審，行業(yè)主管部門無權(quán)干預(yù)評審；二是子基金開展股權(quán)投資時，由其管理團隊市場化、自由地選擇企業(yè)和項目投資，行業(yè)主管部門可推薦項目庫，但無權(quán)干預(yù)具體投資行為。為有效吸聚社會資金參與，重慶還規(guī)定，引導(dǎo)基金在與社會資金合作發(fā)起子基金時，采取有限合伙方式，參股不控股，引導(dǎo)基金與社會資金比例除農(nóng)業(yè)領(lǐng)域至少1：1外，其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域1：3以上，并且各類資金“同股同權(quán)同回報”。
為防止產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金背離實體經(jīng)濟“以錢炒錢”，避免系統(tǒng)性投資風(fēng)險，在基金退出時保障各方利益，重慶探索從多個維度構(gòu)建“防火墻”，防范運行風(fēng)險。
重慶市財政局局長封毅介紹，首先，對引導(dǎo)基金用途范圍嚴格限定，不得從事貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、企業(yè)債券、金融衍生品等投資。其次，嚴格選擇合作基金管理人。第三，在發(fā)起、運行子基金時，要求社會資金和政府引導(dǎo)基金同步到位，子基金須定期向引導(dǎo)基金報告投資運營、保值增值情況，接受引導(dǎo)基金對其績效的評價；子基金投資完成后退出時，引導(dǎo)基金要全程監(jiān)管，確保各方投資者利益不受損失。
