截至昨日下午,多只基金產品半年報陸續出爐,多數基金經理對后市的看法趨于謹慎,均認為隨著政策微刺激的延續、經濟的逐步企穩,市場預期將呈現震蕩向上的格局。在個股的選擇上,折價率高、海外稀缺、高分紅收益率的藍籌股被看好,高成長性的新興產業公司則是基金經理們重倉的目標。

　　流動性影響下半年行情

　　上半年創業板的良好走勢,使得專注于成長性行業的中郵戰略新興以39.42%奪得半程冠軍,其14只重倉股中11只都是來自創業板。對于近期大盤這波上漲的行情,其基金經理任澤松認為,“主要是受流動性的推動而非來自經濟本身的作用,本次實體領域流動性的好轉主要原因是商業銀行主動信貸創造,但這一過程的可持續性還需要進一步觀察。”對于下半年的市場走向,任澤松表示,短期來看今年經濟增長速度將會有所放緩,地產投資仍然是目前投資方面最大的拖累。半程亞軍興全輕資產也表示,在觀察到有明顯增量資金的持續流入之前,暫時還難以斷言系統性的大行情。

　　藍籌成長股兩手都要抓

　　今年上半年市場持續上演“大盤搭臺,小盤唱戲”,近期由于滬港通的臨近,部分低市盈的大盤藍籌陸續從估值的低洼區爬了起來,關于藍籌股和成長股的后市走向也成了基金經理關注的話題。
　　中郵戰略認為,在目前宏觀數據乏善可陳的背景下,投資機會將更多的來自個股的把握,看好代表未來經濟發展方向的新興產業行業,如互聯網行業、生物醫藥行業、新材料行業以及環保行業等。“新興+成長”也是興全輕資產的投資大方向,其表示下半年將更加聚焦市值規模適中的新成長股,精選增速最快的細分行業的龍頭給予重配,其首位重倉股票衛寧軟件倉位達9.66%。
　　對于藍籌股,市場則偏好折價率高、海外稀缺、高分紅收益率的個股。匯添富逆向投資判斷,下半年最值得關注的是滬港通的影響,未來極有可能逐步改變A股市場的投資者格局、偏好及風格等。華夏復興也表示下半年將精選具有長期成長前景且估值合理的個股以替代成長性放緩的個股,同時,適當增配滬港通專題個股或因供給收縮帶來產品價格上漲的周期性行業個股,以使行業持倉適度均衡。

　　增持重組股是大熱之選

　　在市場持續震蕩階段,今年表現最好的品種無疑是不同類型的主題投資概念。而基金對于主題性行情的態度則各有不同。在混合基金中排行291位的銀華穩健便表示對于主題性投資機會參與較少,同時部分去年獲得良好收益的重倉股上半年表現落后,因此整體基金業績表現不佳。興全輕資產則對于此輪的爆炒主題波不太感冒,基金經理陳揚帆表示,對于一些極為熱門的、市場已有充分預期的板塊,會選擇逆向操作,逐步退出。
　　除了主題炒作外,上半年的并購重組熱也使得部分基金收益頗豐,而增持重組股則是大多數基金的選擇,近期漲勢不錯的大摩多因子持有多達29只正在資產重組的股票。像寶盈策略、寶盈資源、華商主題精選等“績優生”也均在今年大幅增持了重組股,分別是東土科技、利德曼和閩福發A。