在上半年我國整車銷量同比增長8.4%的背景下，A股汽車制造業上市公司的業績似乎不是那么理想。截至目前，50家已經發布半年報的公司中，近四成汽車制造業上市公司凈利潤同比出現下滑。其中，16家整車企業中的9家公司凈利潤同比下滑。

　　對于連續三年資產負債率超過90%的金杯汽車來說，在政府救助之下，公司上半年業績雖然依舊同比下滑79%，但是已經扭轉了可能虧損的命運，順利實現盈利。上半年，金杯汽車計入當期的政府補助高達987萬元，是公司凈利潤701萬元的1.4倍。

　　“不少上市公司依靠政府補助扭虧，以避免退市危險。正常來說，相比其它行業，車企的資產負債率不低，不過，像金杯汽車如此高的負債率還是很少的。”有不愿具名的保薦代表人表示。

　　近六成整車企業業績下滑

　　Wind數據統計，截至8月25日，83家汽車制造業上市公司中，50家公司發布了2014年半年報。其中，18家公司業績出現同比下滑，占比36%；32家公司業績同比增長，占比64%。

　　其中，22家整車上市公司中，16家企業發布了半年報、業績快報或預警。其中，9家公司上半年凈利潤同比下滑，占比56%。業績同比出現下滑的整車企業分別是一汽夏利、曙光股份、金杯汽車、安凱客車、福田汽車、江淮汽車、比亞迪以及長城汽車。

　　備受關注的長城汽車，終究由于轎車銷量的不理想影響到了中報業績。上半年，公司實現營業收入285億元，同比增加7.99%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤39.5億元，同比下滑3.25%。

　　對此，公司坦言，由于集團正處于戰略轉型期，轎車車型新品較少，產銷量下降導致報告期內各財務指標的表現略低于上年同期。

　　而從銷量來看，長城的“當家花旦”SUV表現依舊搶眼。報告期內，SUV銷量達225621輛，同比增長21.23%。不過，轎車銷量就非常不盡如人意了。上半年，長城轎車銷量53053輛，同比下滑50.68%；包括MPV及專用車等在內共銷售568輛，同比減少87.09%。

　　正因此，長城也被質疑一條腿走路。雖然長城一直否認，但是排在面前的銷量數據正好印證了這一點。

　　金杯汽車業績下滑79%

　　來自中汽協的數據顯示，上半年中國汽車市場累計銷售整車1168萬輛，同比增長8.4%。其中，輕型貨車產銷分別為95.66萬輛和94.31萬輛，同比下降3%和6%。

　　在此背景下，金杯汽車上半年實現營業收入27.19億元，同比下降4.5%，歸屬于母公司所有者的凈利潤701萬元，同比下滑79%。扣除非經常性損益之后，公司的凈利潤為-343萬元，同比下滑幅度高達145%。

　　上半年，金杯汽車計入當期的政府補助為987萬元，是公司凈利潤的1.4倍。可見，沒有政府補助，金杯汽車的命運就完全不同了。

　　同樣，2013年，政府補助也成了金杯汽車實現盈利的關鍵。公司2013年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1767萬元，同比下滑23%；扣除非經常性損益之后，該數據為-1591萬元，凈利潤同比下滑397.7%。當年，計入公司當期的政府補助金額為2823萬元。

　　與此同時，上半年，金杯汽車的財務費用高達5988萬元。近幾年，公司的資產負債率均接近或超過90%。2011年，公司的資產負債率為90%，2012年該數據為91%，2013為90%。今年上半年，金杯汽車的資產負債率同樣高達89.6%。

　　“公司資金緊張，財務成本居高不下，資金短缺問題難以得到有效緩解，項目建設資金沒有落實。同時，金杯車輛搬遷項目的審批目前還沒有完成，整體項目計劃的完成可能拖延。加上部分零部件企業運行質量不高，導致公司的營業收入和利潤指標沒有完成計劃目標。”公司坦言。