8月7日有市場消息稱，證監(jiān)會(huì)正在就修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征集意見，此前一直被外界解讀為“禁止券商借殼上市”的相關(guān)規(guī)定，有望廢除。目前證監(jiān)會(huì)內(nèi)部存在不同意見，最終結(jié)果將在8月底、9月初出爐。
　　多位券商業(yè)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，并未聽說關(guān)于證券公司借殼上市的有關(guān)政策最近發(fā)生變化，但均強(qiáng)調(diào)，在現(xiàn)在的情況下，禁止券商借殼上市并沒有太大意義。有券商人士表示，在目前的新股發(fā)行節(jié)奏下，考慮到證券公司開展融資融券等資本型中介業(yè)務(wù)對(duì)于資金的需求，應(yīng)當(dāng)考慮放開上述限制。
　　2011年8月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》，對(duì)擬借殼上市的資產(chǎn)作出限制。其中的第十二條規(guī)定，“上市公司購買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定”。2014年7月11日，證監(jiān)會(huì)公布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(征求意見稿)》，并向社會(huì)公開征求意見，反饋日期截至2014年8月11日，該文件第十三條稱，“上市公司購買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，盡管監(jiān)管部門沒有明文禁止券商借殼上市，但此前一直執(zhí)行的是窗口指導(dǎo)，證券公司想要上市只有一條路可走，那就是IPO。來自證監(jiān)會(huì)的預(yù)披露材料顯示，截至目前，包括第一創(chuàng)業(yè)證券、國泰君安證券、東興證券、華安證券、國信證券、東方證券以及浙商證券均在籌劃A股IPO。
　　“應(yīng)該是和道德風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。”上述人士表示，在此前廣發(fā)證券和國海證券借殼上市的過程中，均出現(xiàn)過券商高管涉嫌卷入內(nèi)幕交易的丑聞。在目前已經(jīng)上市的券商中，長江證券、廣發(fā)證券、國海證券、西南證券、海通證券、東北證券、國元證券以及國海證券，均通過借殼方式實(shí)現(xiàn)上市，然而，自國海證券之后，A股就再也沒有券商走通過這條路。
　　最為典型的莫過于首創(chuàng)證券。早在2007年1月25日，S前鋒披露股改方案，公司將通過資產(chǎn)置換、新增股份吸收合并的方式，實(shí)現(xiàn)首創(chuàng)證券的借殼上市。然而，長達(dá)七年的時(shí)間過去之后，首創(chuàng)證券的借殼方案在上報(bào)之后仍無下文，S前鋒也成為A股為數(shù)不多的幾只股改“釘子戶”之一。
　　然而，在國務(wù)院“新國九條”以及證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展意見》的政策東風(fēng)下，業(yè)內(nèi)對(duì)于放開券商借殼上市的預(yù)期有所強(qiáng)化。近日，上市公司中紡?fù)顿Y公告稱，接公司實(shí)際控制人國家開發(fā)投資公司通知，其重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的對(duì)象擬為安信證券股份有限公司，具體重組方案正在與有關(guān)各方研究論證過程中。在稍早之前的7月25日，匯金系旗下的申銀萬國和宏源證券也公布了吸收合并方案，申銀萬國將借此實(shí)現(xiàn)登陸A股市場的夙愿。盡管上述兩個(gè)案例均不能算作嚴(yán)格意義上的借殼上市，但在資本中介型業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，證券公司對(duì)上市融資需求極為迫切的今天，也不由讓人心生遐想，希冀監(jiān)管部門松綁限制。
　　WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年7月份以來，受到A股反彈以及首創(chuàng)證券借殼預(yù)期的影響，S前鋒已經(jīng)累計(jì)上漲了34.94%。