周四兩市雙雙低開。盤中題材股、有色、稀土概念等走強，股指小幅拉升深成指翻紅，午后兩市小幅走高，盤面上，港口水運、特斯拉、醫藥、有色、紡織、汽車、地產等板塊漲幅居前；航天、旅游、傳媒、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤滬指報2063.23點漲0.19%，成交961.8億元；深成指報7335.54點漲0.34%，成交1405億元。

    在經歷了新股發行重啟、資金面年中考核、經濟階段下行、政策預期模糊等擾動之后，進入6月下旬以來，A股市場的不確定性大幅下降，無論是經濟還是政策層面，向好預期都開始破土而出，這使得近期反彈行情展現出了較強的力度。

    盤面上，熱點輪動加快，部分題材股面臨一個短期風險釋放過程。從近期市場的走勢來看，題材股的漲跌分化開始加劇，部分近期漲幅較大的題材股出現快速下挫的走勢。另外，領漲市場的次新股、軟件等板塊也出現了高位震蕩的滯漲跡象。短期來看，部分個股由于短期漲幅過大，資金逢高出逃的壓力較大。而部分前期滯漲的一些板塊，出現了盤中脈沖式上漲的走勢。

    整體來看，經濟面的好轉，資金面的寬松，為兩市墊平了暫且沒有風險的道路。如中行國際金融研究所今日發布了中國經濟金融展望季報，報告預計未來貨幣政策總體將穩中有松，但不會過度放松，可能擴大定向降準的范圍和力度。伴隨著各地經濟刺激方案陸續出臺，也為市場提供炒作契機，新股影響逐漸消失，因此基本面支撐股指反彈。

    短期而言，A股的強勢格局確實越來越明顯，但中級反彈確立仍然需要面臨一定考驗，主要包括：中報業績、創業板高估值以及房地產行業景氣度調整。分析人士指出，對于7月行情來說，上述三大壓力并非“致命”因素，若資金能以較樂觀的角度解讀相關壓力，則7月股市反彈的概率將大幅增加。

    另外，近期市場的側重點一直不在權重股身上，因此指數受到的影響比較明顯，但是從另外一個方面來看題材股每日都有好行情，軍工板塊年初至今的走勢相當凌厲，這也說明今年市場的重點大多在于題材股，個股牛市的態勢比較明顯，操作上指數只是參考。在現有的環境下權重股的估值較低，指數出現大跌的概率不大，這就為題材股炒作提供了比較安全的空間。

    申銀萬國認為，短期市場仍然處于朦朧的宏觀改善環境，有利于主題發揮，中韓自貿區概念有望接棒新股和軍工板塊，繼續提升市場活躍度。

    操作上，隨著多數上市公司發布中報業績預告，中報高送轉行情再引關注，具有“高積累”、“高業績”、“高股價”的上市公司往往具備高送轉潛力，投資者可逢低關注優質中報預增個股。