醫藥行業明星企業貝達藥業終于趕在證監會7月1日大限前，于6月27日公布了招股說明書，就此揭開了其財務的神秘面紗，其中95%以上的收入及利潤來源于一種藥品凱美納。
　　2011年至2013年，貝達藥業主營業務收入分別為6283萬元、3.1億元、4.8億元，年復合增長率為176.58%。公司實現歸屬母公司所有者凈利潤年復合增長率達到221.98%。招股書稱，2011年，貝達藥業自主研發的國家1.1類新藥埃克替尼(商品名叫凱美納)獲國家食藥監管局頒發的新藥證書和生產批文并開始上市銷售，為公司的收入及利潤帶來了快速增長。但《經濟參考報》記者了解到，貝達藥業手中這一王牌產品面臨多重風險。
　　在銷售模式上，凱美納十分依賴學術營銷方式。貝達藥業2013年營收4.8億元，其中銷售費用占據1.7億元。招股說明書中稱，公司銷售模式采取專業化的學術推廣，通過分布在全國各地的市場銷售人員組織學術推廣會議或學術研討會，向目標市場和專家、醫生等介紹產品，“本公司和相關學會機構有著廣泛的合作，每年都參與各種全國學術年會，在相關學術年會上設立展臺，并做產品品牌發布會或專題研討會”、“本公司與中華醫學會、中國抗癌協會等多個相關學會機構合作，邀請全國知名專家全國授課，就相關產品涉及的醫學領域進行學術報告”。
　　但是，這一推廣模式目前面臨很大的政策風險。審計署6月24日曝光，貝達藥業的合作對象之一中華醫學會，“依托行政資源”在2012年至2013年召開的160個學術會議中，用廣告展位、醫生通訊錄和注冊信息等作為回報，以20萬元至100萬元價格公開標注不同等級的贊助商資格，收取醫藥企業贊助8.2億元；未經批準違規收取資格考試復訓費1965.04萬元，將618個繼續教育培訓項目收入1.14億元存放賬外。中華醫學會辦公室工作人員指出，目前，學會所有招商活動已暫停。同時，中華醫學會官網首頁及學術活動版塊，已搜不到相關學術會議的企業參會通知。
　　“學術推廣是目前醫藥企業很流行的一種銷售模式，但現在查醫藥商業賄賂，連中華醫學會都牽涉進去了。未來藥企如何操作學術推廣，大家都不清楚。”一位業內人士指出。
　　此外，《經濟參考報》記者還了解到，國內與貝達藥業凱美納同類治療領域的藥品一共有3個，其余2個是外資藥企的專利藥品。這兩類藥品吉非替尼、厄洛替尼在中國的專利將于2016年年初到期。目前，國內至少有4家公司在申請上述兩類藥品的仿制，包括科倫藥業、華邦藥業等公司。
　　上述業內人士指出，仿制藥一旦獲批后，肯定將從價格、市場等方面打破專利藥壟斷市場的局面，“凱美納的美好光景也就這一兩年的時間了”。
　　關于上述問題，《經濟參考報》記者聯系采訪貝達藥業，其證券部相關人員7月1日回復記者稱：“招股說明書已就相關問題進行了披露。”但記者查閱其招股書，僅看到貝達藥業稱公司在銷售過程中嚴格遵守國家相關法律法規，不存在不正當競爭等重大違法違規行為。