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《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從多個(gè)渠道獲悉，目前試點(diǎn)自發(fā)自還地方債的十個(gè)地區(qū)政府信用評(píng)級(jí)“花落近半”，有四個(gè)省份已選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。對(duì)此，多位專家和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我國(guó)地方政府信用評(píng)級(jí)還處于“摸著石頭過(guò)河”階段，存在外界干預(yù)、信息獲取難等挑戰(zhàn)，透明度有待提高，整個(gè)流程如同“霧里看花”，有待改進(jìn)。
除了已向社會(huì)公布的上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司中標(biāo)成為廣東、山東兩省政府信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)外，記者從知情人士處了解到，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司成為寧夏回族自治區(qū)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并已經(jīng)著手開(kāi)展評(píng)級(jí)工作，而北京市的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也已經(jīng)選定，順利的話27日將向社會(huì)公布。此外，江蘇省或?qū)⒂?7日進(jìn)行招標(biāo)，青島市將于下周三進(jìn)行招標(biāo)，余下四地的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最晚也將于7月上旬敲定。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，十個(gè)地區(qū)的地方債或?qū)⒂?月前后全部發(fā)出。
據(jù)參與政府信用評(píng)級(jí)招標(biāo)的某評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高管向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者介紹說(shuō)，政府信用評(píng)級(jí)從開(kāi)始到出具評(píng)級(jí)報(bào)告大概需要15天左右，主要是根據(jù)公開(kāi)信息進(jìn)行評(píng)級(jí)。“評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一方面搜集公開(kāi)信息，另一方面從當(dāng)?shù)卣帿@得部分非公開(kāi)信息，與此同時(shí)要進(jìn)場(chǎng)訪談、然后整理相關(guān)材料，最后出具一份正式的評(píng)級(jí)報(bào)告”。
至于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的招標(biāo)流程，主要由當(dāng)?shù)卣M織進(jìn)行。“地方政府設(shè)計(jì)出評(píng)級(jí)招標(biāo)的各項(xiàng)指標(biāo)，邀請(qǐng)幾個(gè)評(píng)委打分，這些評(píng)委中除了當(dāng)?shù)卣藛T，還有來(lái)自中國(guó)人民銀行和財(cái)政系統(tǒng)的人士，并不和當(dāng)?shù)卣忻芮新?lián)系。最后將各位評(píng)委的分?jǐn)?shù)平均得出最高分。”上述評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高管說(shuō)。
然而，多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，多數(shù)地區(qū)在進(jìn)行評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)招標(biāo)時(shí)并沒(méi)有公布具體指標(biāo)及分?jǐn)?shù)，只是在最后公布一個(gè)結(jié)果。很多評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)招標(biāo)失利后也不知道自己哪里丟分，為何沒(méi)有中標(biāo)，還有個(gè)別地區(qū)不進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)，直接選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。“整個(gè)過(guò)程不夠透明，像‘霧里看花’一般看不清楚。”另一位參與評(píng)級(jí)招標(biāo)的人士告訴記者。
除了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的選取過(guò)程信息公開(kāi)不足外，很多人士反映日前廣東省出爐的首份中國(guó)地方政府債評(píng)級(jí)報(bào)告也有待完善。
“廣東的評(píng)級(jí)結(jié)果是AAA，屬于違約風(fēng)險(xiǎn)極低，但也是有風(fēng)險(xiǎn)存在的，作為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，應(yīng)該客觀公正地把風(fēng)險(xiǎn)揭示出來(lái)。比如廣東5年期債務(wù)到期以后，還本付息的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些，7年期、10年期到期后，又可能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，這些在評(píng)級(jí)報(bào)告中都沒(méi)有具體分析評(píng)估。”一位不愿透露姓名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)人士告訴記者，“而且深圳和廣東是分開(kāi)發(fā)債的，評(píng)級(jí)廣東時(shí)所用的數(shù)據(jù)沒(méi)有把深圳剔除出去，這些都是比較草率的做法。”
另有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，整篇評(píng)級(jí)報(bào)告未對(duì)廣東省政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政府信息披露和債務(wù)管理等提出建設(shè)性意見(jiàn)，無(wú)法起到外部監(jiān)督的作用。
談到政府信用評(píng)級(jí)中存在的問(wèn)題，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司研究院副院長(zhǎng)金海年以個(gè)人身份接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“首先我認(rèn)為十個(gè)地區(qū)自發(fā)自還地方債是非常好的一項(xiàng)改革措施，地方政府有城鎮(zhèn)化建設(shè)的任務(wù)，肯定需要大量資金，在這種情況下，尤其需要規(guī)范融資渠道。”
“但是目前看來(lái)地方政府評(píng)級(jí)存在三個(gè)方面有待完善和改進(jìn)。”金海年說(shuō)，“首先，不應(yīng)該由地方政府選取評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。我們可以采用發(fā)行人付費(fèi)的方式，但是最初選取評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的時(shí)候，可以由財(cái)政部、人民銀行等組織招標(biāo)，否則地方政府可能會(huì)看誰(shuí)評(píng)級(jí)高、評(píng)級(jí)速度快、價(jià)格便宜就選哪家機(jī)構(gòu)，這樣的信用評(píng)級(jí)不利于揭示發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)。另外，此次參與政府信用評(píng)級(jí)的9家評(píng)級(jí)公司都有為企業(yè)債評(píng)級(jí)的經(jīng)驗(yàn)，但地方債評(píng)級(jí)不同于企業(yè)債評(píng)級(jí)，這些公司的政府信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法是否可靠，我認(rèn)為這需要財(cái)政部、人民銀行組織全國(guó)甚至全球?qū)＜覍?duì)技術(shù)、方法進(jìn)行論證。第三，不同地區(qū)選擇不同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，他們的評(píng)級(jí)結(jié)果不具有橫向可對(duì)比性。比如大公評(píng)甲省是AA，中誠(chéng)信評(píng)乙省也是AA，兩個(gè)同樣的評(píng)級(jí)結(jié)果并不代表兩個(gè)地方政府具有同等的信用水平。我認(rèn)為在不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)間應(yīng)該有一個(gè)一致性的校準(zhǔn)。”
對(duì)于如何看待此次地方政府信用評(píng)級(jí)結(jié)果，一位國(guó)有大行債券承銷人士直言：“由于地方政府是發(fā)行人，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出于自身考慮，估計(jì)最終評(píng)級(jí)的結(jié)果各地之間差別可能也不會(huì)太大。最終，各地債券真實(shí)的投資價(jià)值還是要靠投資人自己辨識(shí)。”
北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授劉俏建議：“把省一級(jí)的債券下發(fā)到地市，通過(guò)額度管理讓地市政府自發(fā)自還，形成地級(jí)市參與性的融資方式。”
