央行最新發布的數據顯示，5月人民幣貸款增加8708億元，這一水平不僅高于去年同期2014億元，也明顯高于市場此前預期。業內人士分析，信貸反彈一則是響應“微刺激”，二則由于影子銀行的治理導致信貸資產表外轉表內。

　　分部門看，住戶貸款增加3125億元，其中，短期貸款增1104億元，中長期貸款增2021億元;非金融企業及其他部門貸款增5586億元，其中，短期貸款增356億元，中長期貸款增3479億元，票據融資增1545億元。

　　其中，企業中長期信貸投放顯著增長，而去年同期僅為1455億元，由此可見，在穩增長政策下，銀行體系對政府基建投資的信用投放顯著增長。

　　中金首席經濟學家彭文生認為，近期財政和貨幣政策加大了定向寬松力度。財政部加快預算執行進度的要求，有利于提高財政支出對總需求的有效拉動。定向降準可引導銀行在短期增加對定向領域的信貸投放。

　　4月25日央行下調縣域農村商業銀行和農村合作銀行的人民幣存款準備金率，引導信貸資源更多流向“三農”，增強金融服務實體經濟的能力，支持國民經濟重點領域和薄弱環節。

　　與此同時，居民中長期貸款較前三個月有所回升，而這很大程度上是由于房貸的回調。

　　5月12日央行主持召開住房金融服務專題座談會后，包括工行在內的商業銀行紛紛表態，將進一步合理配置貸款規模，及時滿足客戶的用款需求，同時加快個人住房貸款審批。

　　而從數據來看，監管機構近期來加大對影子銀行的規范治理，也造成了銀行信貸資產表外轉表內。央行同日公布的數據顯示，5月份社會融資規模為1.40萬億元，其中信托貸款僅增加116億元，同比少增855億元;委托貸款增加2063億元，同比多增96億元;未貼現的銀行承兌匯票減少96億元，同比少減1045億元。

　　據此初步統計，5月份表外融資總額2083億元，占社會融資規模不到15%。與此同時，人民幣貸款占社會融資規模高達62%。由此可以看出銀行的表外業務一定程度向表內業務轉移的跡象，也意味著影子銀行的去杠桿進程正積極推進。

　　此前召開的國務院常務會議明確指出，要降低社會融資成本，規范同業、信托、理財、委托貸款等業務，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環節，縮短融資鏈條。