摘要：自去年下半年開始，互聯網巨頭曾掀起互聯網金融風暴，然而最近互聯網企業似乎鮮有新招出現。與之相對應的是，此前一直處于被動防守狀態的銀行，最近卻頻頻主動出擊。但有分析認為，銀行開展這類業務的目的，不是為了鼓勵儲戶購買，而是為挽留存款資源的無奈之舉。
近期，在互聯網金融方面，互聯網企業的風頭有了弱化的趨勢，而金融機構的勢頭開始增強。自去年下半年開始，BAT互聯網巨頭曾掀起互聯網金融風暴，今年初網易、新浪、京東等也陸續推出金融理財業務線，然而最近互聯網企業似乎鮮有新招出現。與之相對應的是，此前一直處于被動防守狀態的銀行，最近卻頻頻主動出擊。
以中信銀行和渤海銀行為代表的“銀行寶”升級，不僅能夠做到貨幣基金T+0贖回，而且可以實現ATM取現、POS支付等功能，貨幣基金距離取代活期存款似乎又前進了一大步。據悉，中信銀行“薪金煲”現處于測試階段，近期即將上線。目前與中信銀行“薪金煲”合作的是嘉實和信誠兩家基金公司，兩家公司均為該項目專門發行了名為“薪金寶”的貨幣基金。根據證監會公示信息，南方基金在4月底也上報了一只名為“薪金寶”的貨幣基金，托管行是中信銀行，或也是為與中信銀行合作而準備的產品。
據了解，“薪金煲”與其他“寶寶”的不同之處在于，客戶只需一次性簽署業務開通協議，設定一個保底余額，超過該余額的活期資金將自動申購貨幣基金；當客戶通過中信銀行卡取現、消費或轉賬時，“薪金煲”將會自動實現相應貨幣基金份額的快速變現。
渤海銀行的“添金寶”則已經在內部上線，獨家合作方是諾安基金，合作產品是諾安理財寶貨幣基金。“添金寶”在功能上也可實現全自動理財，一次簽約即可每日自動歸集活期存款余額到理財賬戶申購貨幣基金，貨幣基金份額可實現POS消費、網上購物、ATM取現，無需任何操作直接實時支付結算，并且目前不設額度限制。
銀行推出“銀行寶”來反擊互聯網其實并不容易，將活期存款轉化為貨幣基金，相當于革銀行自己的命。今年初，工商銀行浙江分行曾推出“天天益”特色業務，用戶可實現貨幣基金隨時申購、贖回，贖回資金實時到賬。然而，2月底該業務就悄然退出。對于停止原因，工商銀行客服的回答是，對應的貨幣基金已經賣完了。業內人士分析，大銀行內部部門之間利益糾葛錯綜復雜，稍有動作就會導致活期存款大量流失，因此大銀行做“銀行寶”的內部阻力很大。而先從分行突破，目前也可能會受到來自其他分行的壓力。中小銀行活期存款本來就不多，改革阻力小，銀行更希望通過創新來吸引其他行的存款和客戶，也因此，中信銀行和渤海銀行能夠實現突圍。
“其實去年8月我們和銀行的個金部就有過接觸，當時他們還比較排斥，畢竟會導致活期存款流失。但是最近他們發覺，就算圍追堵截，存款流失的窟窿也堵不上了，有的客戶甚至會主動找銀行問有沒有類似余額寶的產品。如果銀行沒有這種產品，這些錢就可能流到余額寶、百度百發之類的產品了，那還不如自己做，打造一個閉環，把客戶一直留在銀行賬戶里。現在個金部有動力去推動這個事�！币晃换鸸倦娚倘耸拷榻B，銀行的態度已經發生了轉變，也希望通過提供更好的服務，吸引外來客戶，并增加客戶黏性。
不過，銀率網分析師認為，銀行雖然愿意進行貨幣基金業務的創新和拓展，但卻很少主動宣傳。銀行開展這類業務的目的，不是為了鼓勵儲戶購買，而是為挽留存款資源的無奈之舉。
收益破5后艱難摸索
“轉了一圈，又投向了銀行的懷抱。”近期大量互聯網貨幣基金7日年化收益率跌破5%，收益的下滑，難以滿足互聯網的胃口�！捌鸫a銀行更懂金融，理解貨幣基金的產品屬性。”一位基金人士感慨，現在互聯網平臺又要收益高，又要沒風險，貨幣基金已無法滿足他們的要求，而更適合的產品仍未找到。
一位基金電商人士表示，“現在互聯網已經沒有那么大的爆發力了。”前一波互聯網金融的爆發是短期高收益率的推動，創造了套利空間，互聯網的介入又放大了這個套利空間。現在利率逐步回落，除了貨幣基金，還沒有找到合適的可嫁接于互聯網的產品。
該電商人士指出，對于客戶，無論是哪個渠道，在貨幣基金和銀行理財產品之間最終都會選擇收益高的。不過，也有基金人士認為，即使貨幣基金收益率下降，但相對于活期存款還是具有吸引力的，因此短期貨幣基金規模不大可能大幅下降。銀率網分析師也認為，目前形勢并不會對貨幣基金產生任何影響。這主要是因為，貨幣基金目前還是現金管理工具中的最優選擇，擁有相當大的客戶群體。貨幣基金相比銀行理財，最主要的優勢就是流動性，尤其在贖回T+0普及之后，貨幣基金的購買、贖回、追蹤投資收益等，都比銀行理財產品更便捷和透明。
然而，從互聯網的視角，貨幣基金收益率下降，而保險等理財產品風頭更勁。從目前互聯網在售的理財產品來看，很多保險理財產品預期年化收益率仍在6%以上，招財寶平臺所掛的國華6號萬能險，3年期，預期年化收益率6.5%，很快就被搶購一空。有保險公司人士透露，其實保險產品做高收益很容易，最近還有保險公司在微信上推出了一個預期收益率高達8%的產品�！安贿^，今年貨幣收益下降了，保監會和行業協會表示不希望保險過多發高收益產品，而是把產品重心放在保障性產品、服務創新、技術創新上。”
由此可見，在互聯網金融2.0時代，貨幣基金的收益魅力將會有所褪色。
“靜默期”的思考
近期央行及銀監會有關人士表態，對互聯網金融監管需要進一步加強。“央行明確要規范互聯網金融，現在處于‘靜默期’，打擦邊球的事也就都不敢干了。”一位電商人士解釋了最近互聯網圈“風平浪靜”的原因。除了監管層面強調風險管理，互聯網金融發展本身也遇到了障礙，需要靜下來思考，等待新的市場時機。
在互聯網金融1.0階段，受余額寶的刺激，基金、保險、銀行、券商更多呈現的是躁動的狀態，紛紛大干快上，招聘人員、更新系統、尋求合作，卻并沒有考慮投入產出如何，也沒有預料到這么快就進入到“平淡期”。在2.0階段，需要對前期問題進行反思和修正，互聯網公司和金融機構都需要補充不足。有業內人士坦言，現在很多IT公司的人去了基金公司，而互聯網公司也在從金融機構里挖人，雙方都在進行人才的融合，從長期來看，這是好事。
對于中信銀行、渤海銀行、民生直銷銀行等正在做的“銀行寶”，業內人士也認為需要冷靜思考。有業內人士坦言，銀行之間也存在競爭，中小銀行進行貨幣基金創新，是想爭搶其他銀行的客戶，吸收外部的存款，但是，這種行為會不會遭到銀行體系的圍攻？目前來看，“銀行寶”短期主要以搬自己家的存款為主，畢竟自己的客戶綁卡比較方便，如果未來吸引外部存款不理想怎么辦？“現在金融機構在互聯網金融方面還是半推半就，原因不在于技術問題，而是金融體制問題�，F有的考核機制很難評估未來5-10年后的結果�！�
當然也有很多是需要“沉淀”的。據了解，余額寶之后，目前天弘基金正在著力打造寶粉生態圈。有關人士認為，互聯網是個生態，從服務角度打造生態圈，倡導客戶間的互助服務，可以提升客戶對服務使用的依賴，有利于余額寶運營，盡管未來可以實現怎樣的商業目的還不確定，但是基于這樣的生態圈可以拓展一些模式。
不過，也有業內人士認為，無所謂1.0和2.0時代，現在的互聯網金融還處于發展的初期階段，未來還有很大的發展空間�！氨M管未來3-5年的發展方向還不清晰，不過，可以確定的是，現在再談貨幣T+0就OUT了�！庇嘘P人士表示。
中信銀行“薪金煲”、渤海銀行“添金寶”即將正式上線，此前一直處于被動防守狀態的銀行，最近頻頻主動出擊，而且一出手就是大招。有業內人士認為，在互聯網“寶寶”收益率逐級下滑的背景下，如果銀行下力氣打通貨幣基金的支付功能，“銀行寶”的威力絕不亞于余額寶。因此，有人將銀行領銜的這次“革命”，看作互聯網金融進入2.0時代的標志。在這個階段，將少了些互聯網的喧囂，多了些金融的風險控制，貨幣基金的收益率被淡化，其支付功能將得到提升。
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