央行公開市場(chǎng)周二開展近千億正回購(gòu)，與到期規(guī)模相當(dāng)，意在平滑市場(chǎng)流動(dòng)性。值得注意的是，央行未對(duì)3年期央票進(jìn)行續(xù)作。央行上一次對(duì)長(zhǎng)期央票到期續(xù)作是去年11月12日。
周二到期的400億元3年期央票是今年以來(lái)首只到期的長(zhǎng)期央票，因此是否續(xù)作將直接影響市場(chǎng)對(duì)央行貨幣政策動(dòng)向的判斷。此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)普遍偏向于不續(xù)作,塵埃落定后讓部分謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)吃了定心丸。
中信證券首席債券分析師鄧海清表示，400億3年期央票未續(xù)作已經(jīng)表明央行態(tài)度出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。央行放棄去年采取的放短鎖長(zhǎng)操作，這一操作正是導(dǎo)致去年大熊市的原因之一。考慮3年期央票到期為長(zhǎng)期流動(dòng)性釋放，其實(shí)質(zhì)作用與微型降準(zhǔn)意義相當(dāng)。
雖然央行未對(duì)到期央票進(jìn)行續(xù)作給予了市場(chǎng)積極的信號(hào)，但在平衡保增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)的綜合考慮下，更為寬松的貨幣政策可能要等經(jīng)濟(jì)下滑得到進(jìn)一步驗(yàn)證，目前政策仍以定向?qū)捤蓙?lái)降低社會(huì)融資成本為主。
“現(xiàn)在不是要緊縮的時(shí)候，央票不續(xù)作也很正常，但我認(rèn)為不可能大規(guī)模放寬�！睆V發(fā)銀行高級(jí)交易員顏巖表示，政策除托底經(jīng)濟(jì)外，還有很多方面需要考慮，全面降準(zhǔn)難免產(chǎn)生其他負(fù)面影響。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，基于央行對(duì)當(dāng)前和未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速保持平穩(wěn)以及貨幣條件合理適度的基本判斷，央行短期不會(huì)全面放松貨幣政策。盡管如此，央行的貨幣政策靈活性明顯增加，正在采取定向?qū)捤尚问椒潘韶泿耪�，貨幣政策受債�?wù)風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)泡沫的掣肘較去年顯著降低。
東莞銀行陳龍博士也表示，隨著宏觀政策加大穩(wěn)增長(zhǎng)刺激的力度，必然要求央行在貨幣政策上給予支持，雖然這種貨幣政策的支持不太可能在短期顯現(xiàn)(因衰退性寬松仍在)，但市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的預(yù)期將發(fā)生大幅度修復(fù)，這將限制資金價(jià)格上限，流動(dòng)性寬松還將延續(xù)。