據交易員透露，13日央行將在公開市場開展970億的28天正回購操作，雖該操作量較上周四增加逾六成，但總量并未大幅超出市場預期，再加上周一央行并未公告對到期的400億三年央票央行續做，料市場對今日資金面預期繼續樂觀。

　　“今天970億的正回購還在預期中。”某交易員表示，雖然該操作量比上周多，但主要是由于本周公開市場自然到期量大，因此，970億的總量尚屬預期中，此外利率也繼續持平于4.00%。

　　截至記者發稿時，周二市場資金價格保持平穩，隔夜回購和7天回購利率分別報2.21%和3.16%，與前日變化不大。

　　數據顯示，本周公開市場到期資金量共2280億元，為其中正回購到期量為1880億元，票據到期400億元，全部為3年期央票。這是7個月來首次出現3年央票到期。

　　本周二，公開市場將有400億三年央票到期，按照去年央行在公開市場“鎖長放短”的操作思路，央行經常對到期的三年央票開展高比例續做，此前市場一度猜測，央行是否將在本周續做到期央票。

　　但截至記者周一發稿時，并未見央行發布續做央票的公告，這是繼去年最后11月最后一期到期的10億三年央票被暫停續做后，昨日再度取消，被一些市場人士視為此前央行“鎖長放短”態度已有所轉變。

　　中信證券首席債券分析師鄧海清昨日指出，央行改變去年高比例續作央票的情況，即去年“鎖長放短”的操作思路有所轉變，足以表明央行態度的轉變，同時，考慮到3年期央票到期為長期流動性釋放，實際作用與準備金率調整意義相當。

　　不過也有業內人士指出，央行昨日不到期續三年央票，或是由于持有央票的投資者較為分散所致，無需過度解讀。

　　近期面對市場下調存款準備金的呼聲，央行行長近日周小川回稱，貨幣政策將保持定力，短期不會出臺大規模刺激政策。

　　事實上，去年11月26日，央行就暫停了10億到期的三年央票續做，步入今年1季度來，央行公開市場的操作更趨靈活，更加注重雙向操作，合理調節流動性水平。其間，搭配使用短期流動性調節工具（SLO）適時適度進行流動性雙向調節，實現了銀行體系流動性的平穩運行。

　　業內人士預計，下一步公開市場操作料保持溫和。中信證券固定收益部指出，在基本面趨弱的情況下，央行的公開市場操作也趨于溫和，對寬松資金面的容忍度也有所提升，銀行主動降杠桿所帶來的資金寬松或將維持一段時間，二季度資金面有望維持相對寬松，5月份7天回購均值將維持在3.5%以下。

    更迅速、更便捷閱讀深度解析、分享新銳觀點，請掃描二維碼，關注經濟參考報微信公共賬號。