16日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，要加大涉農(nóng)資金投放，對符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率。

 

    分析人士認(rèn)為，對縣域農(nóng)商行和合作銀行降低準(zhǔn)備金率正當(dāng)其時，可有效促進(jìn)涉農(nóng)資金的信貸投放，加強金融對“三農(nóng)”發(fā)展的支持力度。專家同時認(rèn)為，此舉僅是我國貨幣政策的一次定向發(fā)力，并非意味著貨幣政策的趨勢性放松。

 

    “向縣域農(nóng)商行、合作銀行定向降準(zhǔn)，屬于貨幣政策的定向發(fā)力，有助于壓低長端利率，可部分降低融資成本，恢復(fù)市場信心。”民生證券研究院副院長管友清說。

 

    國信證券宏觀分析師鐘正生認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策之所以選擇“定向發(fā)力”，而非“水漫金山式”的全面寬松，一方面是因為降準(zhǔn)、降息無法控制資金流向，并可能會帶來融資部門杠桿率的進(jìn)一步攀升；另一方面也是因為當(dāng)前貨幣市場利率并不高，實體經(jīng)濟(jì)相關(guān)利率相對穩(wěn)定，全面降準(zhǔn)尚無必要。

 

    鐘正生表示，選擇向縣域農(nóng)商行降低準(zhǔn)備金率，可達(dá)到針對“三農(nóng)”等特定領(lǐng)域注入流動性的目的，且保證資金不會大幅流入城投和國企等軟預(yù)算約束平臺。

 

    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，整體來看，我國貨幣政策仍會保持穩(wěn)健中性，仍將主要通過公開市場操作來保持市場流動性的合理適度，并通過定向調(diào)節(jié)工具，達(dá)到調(diào)控目的。

 

    “為避免企業(yè)融資成本上升過快，央行將繼續(xù)通過公開市場操作來加大資金投放力度，并靈活使用再貸款、再貼現(xiàn)、SLO和SLF、定向央票等定向調(diào)節(jié)工具，加強對重點金融機構(gòu)有針對性的調(diào)節(jié)，使市場利率水平穩(wěn)中略降。”連平預(yù)測。