滬深兩市１０日雙雙大跌，滬指跌破２０００點關(guān)口，深成指創(chuàng)下新低。股市發(fā)展前景如何？對此，相關(guān)專家表示，應(yīng)理性看待股市重挫，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，Ａ股后市無須悲觀。
經(jīng)濟穩(wěn)中向好 股市前景廣闊
“股市大跌是多種因素疊加造成的。短期因素有馬航飛機失聯(lián)，航空、保險、旅游股票齊跌。此外，市場有一些擔(dān)心下一步穩(wěn)增長政策將撤出。事實上，穩(wěn)增長是今年宏觀調(diào)控的主要任務(wù)，將進一步落到實處。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群說。
根據(jù)今年政府工作報告，財政赤字?jǐn)M增加１５００億元，赤字率不變；貨幣政策Ｍ２和去年目標(biāo)一致。張立群說，這說明央行在保持流動性方面會繼續(xù)做好工作。
“近兩年宏觀調(diào)控主要通過財政支付結(jié)構(gòu)優(yōu)化和貨幣配置格局調(diào)整實現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)，而不是依靠提高赤字率和擴充流動性。這樣的宏觀調(diào)控更加具有可持續(xù)性。當(dāng)前我國投資消費穩(wěn)定，外需出現(xiàn)向好，只要保持宏觀政策定力，穩(wěn)增長的宏觀政策形成可持續(xù)體系，穩(wěn)增長效果會越來越清晰。”張立群說。
當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中向好，結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)新的積極變化。WIND資訊統(tǒng)計，24家市場機構(gòu)預(yù)測2014年我國GDP增長7.6%，CPI漲幅為2.9%。最新統(tǒng)計顯示，今年1至2月CPI
漲幅為2.2%。2月份制造業(yè)PMI為50.2%，高于上年同期0.1個百分點，也高于50%的榮枯臨界點。
“當(dāng)前應(yīng)高度警惕夸大市場預(yù)期的不良傾向，這會使企業(yè)庫存購買萎縮，投資者投資信心不足，影響實際消費需求。”張立群說。
專家認為，今后一個時期，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，特別是貫徹落實十八屆三中全會關(guān)于全面深化改革的決策部署，將進一步釋放改革紅利。中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的趨勢不會改變。
國際收支繼續(xù)改善 貿(mào)易順差有所收窄
此次股市大跌原因之一，是新公布的2月份貿(mào)易數(shù)據(jù)同比大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，２月我國進出口總值１.５萬億元，下降７.５％。其中，出口６９６５億元，下降２０.４％。
對此，中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所所長樊綱認為，因為有春節(jié)因素影響，2月份的數(shù)據(jù)應(yīng)與1月份結(jié)合著看。而且去年同期人民幣升值預(yù)期強烈，一部分貿(mào)易數(shù)據(jù)是以出口形式掩蓋的熱錢流入。“與去年高基數(shù)的出口增速相比，今年的貿(mào)易數(shù)據(jù)一定是較低的，還要看三、四月份的情況。”
數(shù)據(jù)顯示，1至2月我國進出口總值3.87萬億元，同比增長0.9%；進出口順差550.6億元，比上年減少2154億元。
“就全年而言，今年真實的出口數(shù)據(jù)不可能比去年更低。因為美歐發(fā)達經(jīng)濟體的復(fù)蘇跡象增加，有利于拉動外需。”樊綱說，長期看，中國經(jīng)濟增速回到7％至8%區(qū)間，是從過去兩位數(shù)的過熱增長回歸正常區(qū)間。
張立群認為，經(jīng)過這兩年的努力，中國經(jīng)濟增速換擋基本告一段落，經(jīng)濟增速相對平穩(wěn)地從10%區(qū)間降到７％至８％的區(qū)間。中國經(jīng)濟新的特點是沿著７.５％的增速中位線小幅波動，既不會出現(xiàn)高于這一水平的持續(xù)增長，更無須擔(dān)心經(jīng)濟增速持續(xù)下滑出現(xiàn)硬著陸。
信貸平穩(wěn)增長 流動性總體充裕
“此次股市大跌有一些特殊的背景。”安信證券首席經(jīng)濟學(xué)高善文說，商品市場普遍價格大幅下降，一個重要誘因是超日債事件，引起市場對信用風(fēng)險的擔(dān)憂，境外市場比境內(nèi)市場的擔(dān)憂程度更大。在這種條件下，一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對走弱，加劇了市場的擔(dān)心。
高善文預(yù)計，這類事件可能還會繼續(xù)發(fā)酵一段時間，但不足以造成全面的信貸緊縮，而且客觀上中央銀行也有必要的政策工具進行對沖。
“境外市場對債務(wù)違約和信用風(fēng)險，以及信貸緊縮的擔(dān)心，有些過于夸大。”高善文說，總體而言，我國經(jīng)濟增速溫和下降，金融市場流動性相對寬松，市場對十八屆三中全會后各項改革措施充滿期待。
統(tǒng)計顯示，目前我國貨幣信貸平穩(wěn)增長，流動性總體充裕。2月末M2同比增長13.3%，比上月末提高0.1個百分點。2月份銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為3.01%，比上月低0.85個百分點；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為2.99%，比上月低0.99個百分點。
可以預(yù)期，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，為實體經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。市場的確存在著各種風(fēng)險，但是中國股市長期發(fā)展的基本面沒有改變。
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