雖然余額寶去年給天弘基金帶來近2000億的規模，卻沒有給公司帶來可觀的盈利，相反，其去年整體虧損逾240萬元。
從原先一個規模不足百億的小公司，在不到一年里時間里晉升為行業老大；從原本默默無聞到市場耳熟能詳，一個“寶”產品讓天弘基金在2013年順風順水、如日中天。不過，令人不可思議的是，雖然余額寶去年給天弘基金帶來近兩千億元的規模，卻沒有給公司帶來可觀的盈利，相反，其去年整體虧損逾240萬元。
在物產中拓發布的非公開發行預案中，天弘基金2013年盈利情況(未經審計)曝光。公告顯示，2013年天弘基金營業收入約達3.1億元，比2012年增長1.73倍。由于天弘基金其他公募產品規模變化不大，收入的主要來源應來自余額寶規模的迅猛擴張。但是，收入劇增并沒有令天弘基金獲得盈利。據物產中拓公告，天弘基金2013年虧損244萬元。特別是余額寶于2013年下半年正式面市后，天弘基金更是從同年上半年的盈利狀態變為了虧損。
對于公司的虧損原因，有報道稱天弘基金余額寶相關人士解釋道，這主要歸因于公司對IT系統一期項目投入進行了一次性攤銷，余額寶項目本身是盈利的，且盈利狀況將會在今年得到體現。不過，上海證券報記者于26日致電天弘基金副總經理周曉明，周曉明卻表示，公司并未對虧損現象進行研究。
齊魯證券高級基金分析師馬剛認為，天弘基金對“IT系統一期項目投入進行了一次性攤銷導致公司虧損”的說法值得懷疑。因為硬件算固定資產，軟件算無形資產，按現行會計準則，可以逐年提前折價或攤銷的。所以，沒有一次性之說。
“銷售費用和人工費用較高或是造成去年公司虧損的主因，但是，公司的固定資產折舊、房租、無形資產攤銷等有多大數量，不看報表，不好想象。”馬剛稱。
此外，也有業內人士猜測，天弘基金業務發展太快，公司人工費用上升或是公司虧損的原因之一。但是，一位熟悉天弘基金的人士指出，天弘的用工人員并未在去年出現大規模擴張。同時，公司為降低物業成本，已將公司地址從北京金融街搬至了租金稍低的月壇北街。
該人士補充道，余額寶的核心優勢在于渠道，而天弘基金對余額寶收入的分成比例較少或是另一重要原因。
“由于尾隨傭金過高，新發貨幣基金通常情況下難掙錢。不過，基金公司為了沖規模，或許賠錢也樂意。”這位人士如此表述。