貶值氣氛持續籠罩市場。據統計，從2月18日的低點算起至2月26日，人民幣即期匯率在七個交易日內貶值幅度接近1.2%。26日，國家外匯管理局有關部門負責人表示，近期人民幣匯率走勢是市場主體調整前期人民幣交易策略的結果，這次匯率波動幅度與發達和新興市場貨幣的波動相比屬于正常波動，不必過分解讀。
　　業內人士普遍認為，自上周開始的人民幣連續貶值很大程度上是央行在有意控制人民幣升值的節奏，也避免因人民幣過快升值而吸引更多熱錢流入。但是如此持續罕見的波動究竟是央行有意引導還是市場已經開始持續看空人民幣？在最近一段時間，從外圍看，QE退出引發新興市場資本大幅撤出，從國內看，中國房地產泡沫可能破裂的風險再次被市場擔憂，業內人士分析，若國內資產價格泡沫破裂和人民幣貶值預期持續交織在一起，可能將引發不可控的風險。在如此背景下，當市場出現脫離央行有意引導而自發貶值的苗頭時，監管部門立即發出了維穩的言論。
　　面對近期的市場波動，外匯局有關部門負責人表示，“最近，境內外市場人民幣匯率確實出現了雙向波動。對此，要從以下幾方面來看：一是近期人民幣匯率走勢是市場主體調整前期人民幣交易策略的結果。二是這次匯率波動幅度與發達和新興市場貨幣的波動相比屬于正常波動，不必過分解讀。三是隨著人民幣匯率形成機制改革的深化和市場決定性作用的發揮，人民幣匯率雙向波動將成為常態，市場主體應主動適應、積極應對。四是人民幣匯率在均衡合理水平上的雙向波動有利于促進國際收支平衡、改善涉外經濟環境、防范金融風險。”
　　對于此番表態，對外經貿大學金融學院兼職教授趙慶明表示外匯局意在維穩。26日當日，人民幣兌美元即期匯率開盤后再度大幅走低，在觸及高點6.1351后回落至6.1266的水平線附近有所企穩，而大約在接近尾盤時，人民幣即期匯率大幅走高至6.1168，后再次回探，收于6.1248。有分析認為，人民幣在盤中曾一度大幅走高或受到了外匯局“維穩”言論的影響，不過，在26日，人民幣即期匯率大部分交易時段仍低于中間價6.1192。分析認為，即期匯率處于中間價的下方，說明市場上貶值預期濃烈。“大家可能心里明白央行在有意引導預期，人民幣長期還要升值，但是交易員誰不愿多賺點錢，所以就順應市場賣出人民幣。”一位銀行間市場交易員對記者說。
　　趙慶明對《經濟參考報》記者說，央行此前出手干預匯率，是為了分化人民幣一致看漲的預期，但是監管當局也不愿意看到人民幣被一致看貶，監管當局期待的是分化的預期。“匯率的波動、有升有貶是正常的，不必過度解讀。”趙慶明說。
　　法興銀行26日發布題為《央行的人民幣實驗》的報告稱，人民幣是否會出現更大的貶值？可能不會太多。雖然央行不喜歡過多的資本流入，但也不希望有過多的資本流出。如果離岸匯率持續比境內匯率低一定的幅度，則為資本外流的跡象。那么，在這種情況下，中國人民銀行將很有可能再次穩定人民幣。