2月19日，中國銀監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》，自2014年3月1日起施行。

　　專家表示，制定這一《辦法》，是為了進(jìn)一步完善我國銀行業(yè)流動性風(fēng)險監(jiān)管框架，促進(jìn)商業(yè)銀行提高流動性風(fēng)險管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平，合理匹配資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強商業(yè)銀行和整個銀行體系應(yīng)對流動性沖擊的能力——

　　中國銀監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》，引入流動性覆蓋率作為監(jiān)管指標(biāo)，存貸比75%的紅線未改變。此外，風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)一步細(xì)化，分為“硬杠杠”和“軟考核”兩部分——“合規(guī)性的監(jiān)管指標(biāo)”和“監(jiān)測工具”。

　　繃緊風(fēng)險管理這根弦

　　銀行今后需對包括同業(yè)和理財在內(nèi)的各業(yè)務(wù)條線的流動性風(fēng)險進(jìn)行有效識別、計量、監(jiān)測和控制

　　“流動性是維持銀行正常運轉(zhuǎn)的血液，相當(dāng)于現(xiàn)金流對于企業(yè)經(jīng)營的重要性。”農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部處長劉江榮打了個比方：資本有問題，就像一個人得了慢性病，但如果流動性出問題，就好似急性心臟病發(fā)作。

　　但是，資本充足率高不等于流動性好，在資本充足率較好的情況下，去年6月和12月，我國銀行間市場曾兩度出現(xiàn)階段性流動性緊張現(xiàn)象，引發(fā)社會各界對于流動性風(fēng)險監(jiān)管的高度關(guān)注。

　　“資金來源穩(wěn)定性下降、資產(chǎn)流動性降低、資產(chǎn)負(fù)債期限錯配加大、流動性風(fēng)險隱患增加。”銀監(jiān)會政策研究局副局長李文泓說，近年來，隨著我國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)模式、資金來源的變化，目前部分商業(yè)銀行的上述問題突出，流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)不斷增加。

　　為此，《辦法》針對流動性風(fēng)險管理存在的問題，要求構(gòu)建流動性風(fēng)險監(jiān)管框架，堅持定性與定量相結(jié)合、微觀審慎與宏觀審慎相結(jié)合、中外資銀行監(jiān)管要求相結(jié)合。

　　去年10月，銀監(jiān)會曾就管理辦法向社會公開征求意見。與之相比，此次《辦法》最大的變化在于差別化監(jiān)管，對適用銀行的范圍作出調(diào)整。新規(guī)指出，農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、外國銀行分行以及資產(chǎn)規(guī)模小于2000億元人民幣的商業(yè)銀行，不適用流動性覆蓋率監(jiān)管要求。

　　“按照分類監(jiān)管原則，對規(guī)模較小和復(fù)雜程度較低的銀行業(yè)金融機構(gòu)，在確保審慎、有效監(jiān)管的前提下，可簡化監(jiān)管報告和程序，允許其采用簡單、有效的風(fēng)險計量方法，降低合規(guī)成本。”李文泓表示，流動性覆蓋率較為復(fù)雜，對銀行組織架構(gòu)、管理水平和信息系統(tǒng)等均提出了較高要求，對于規(guī)模較小、復(fù)雜程度較低的銀行而言，合規(guī)成本較高。因此，本次著重在此方面做出完善修訂。

　　在新規(guī)下，銀行此后開展理財業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)將更加審慎，需將其納入流動性風(fēng)險成本考量。按照《辦法》，銀行今后需對包括同業(yè)和理財在內(nèi)的各業(yè)務(wù)條線的流動性風(fēng)險進(jìn)行有效識別、計量、監(jiān)測和控制。考核主要業(yè)務(wù)條線的收益時納入流動性風(fēng)險成本，有助于推動銀行更好地平衡收益與風(fēng)險之間的關(guān)系。

　　啟用“流動性覆蓋率”指標(biāo)

　　與傳統(tǒng)的流動性風(fēng)險指標(biāo)相比，流動性覆蓋率更為全面和精細(xì)，有助于約束商業(yè)銀行對同業(yè)資金的過度依賴

　　引入第三版《巴塞爾協(xié)議》中的“流動性覆蓋率”作為監(jiān)管指標(biāo)，是此次《辦法》的最大亮點。長期以來，相關(guān)流動性管理辦法只包含存貸比和流動性比例兩個指標(biāo)。按照新規(guī)，商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應(yīng)當(dāng)不低于100%。

　　銀監(jiān)會表示，流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行具有充足的合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，能夠在銀監(jiān)會規(guī)定的流動性壓力情景下，通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿足未來至少30天的流動性需求。

　　“與傳統(tǒng)的流動性風(fēng)險指標(biāo)，如存貸比、流動性比例、超額備付金率、流動性缺口相比，流動性覆蓋率更為全面和精細(xì)。”社科院金融所銀行研究室主任曾剛說，如對同業(yè)業(yè)務(wù)采用了較高的現(xiàn)金流出系數(shù)，在反映流動性風(fēng)險方面更為準(zhǔn)確，也有助于約束商業(yè)銀行對同業(yè)資金的過度依賴。

　　“此次《辦法》對合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的要求更高了，只增加了BBB-至A+的公司債券作為2B資產(chǎn)，未納入股票和住房抵押貸款支持證券。”李文泓說，第三版《巴塞爾協(xié)定》流動性標(biāo)準(zhǔn)允許各國自主決定增加2B資產(chǎn)，除了信用評級為BBB-至A+的公司債券外，還包括滿足特定條件的股票和住房抵押貸款支持證券。

　　值得注意的是，此次《辦法》對流動性覆蓋率規(guī)定了過渡期，商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應(yīng)當(dāng)在2018年底前達(dá)到100%。在過渡期內(nèi)，應(yīng)當(dāng)在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分別達(dá)到60%、70%、80%、90%。銀監(jiān)會表示，在過渡期內(nèi)，鼓勵有條件的商業(yè)銀行提前達(dá)標(biāo)，對于流動性覆蓋率已達(dá)到100%的銀行，鼓勵其流動性覆蓋率繼續(xù)保持在100%之上。

　　“流動性覆蓋率的計量較為復(fù)雜，按照要求，銀行需要對流動性風(fēng)險管理政策、程序、管理信息系統(tǒng)等進(jìn)行調(diào)整、完善，這都需要一定的時間。”李文泓說。

　　此外，《辦法》對于流動性覆蓋率達(dá)標(biāo)并未“一刀切”，而是規(guī)定如果遭遇壓力狀況，流動性覆蓋率可降至100%以下。壓力狀況包括7個具體情景，既有影響商業(yè)銀行自身的特定沖擊，也有影響整個市場的系統(tǒng)性沖擊。例如，一定比例的零售存款流失、無抵(質(zhì))押批發(fā)融資能力下降、銀行信用評級下調(diào)1至3個檔次導(dǎo)致額外契約性現(xiàn)金流出或被要求追加抵(質(zhì))押品、銀行向客戶承諾的信用便利和流動性便利在計劃外被提取等。

　　存貸比75%紅線未動

　　繼續(xù)保留存貸比紅線，一方面是對現(xiàn)有法律的遵守，另一方面是基于漸進(jìn)性、穩(wěn)健性調(diào)整的考量

　　《辦法》第38條規(guī)定，商業(yè)銀行的存貸比應(yīng)當(dāng)不高于75%。這意味著，商業(yè)銀行的貸款余額不能超過存款余額的75%，此前存在爭議的“一刀切”存貸比監(jiān)管紅線仍需堅守。

　　存貸比管理設(shè)定之初，是基于銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)。隨著利率市場化推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品興起，諸多因素導(dǎo)致銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，如儲戶存款越來越多投向互聯(lián)網(wǎng)基金、理財產(chǎn)品等。

　　“在銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的情況下，存貸比這一粗線條的監(jiān)管指標(biāo)也應(yīng)作出相應(yīng)調(diào)整。”曾剛表示。銀監(jiān)會也坦承，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式和金融市場的發(fā)展變化，存貸比監(jiān)管存在覆蓋面不夠，風(fēng)險敏感性不足，未充分考慮銀行各類資金來源和運用在期限和穩(wěn)定性方面的差異，難以全面反映銀行流動性風(fēng)險等問題。

　　此次《辦法》之所以繼續(xù)保留75%的存貸比紅線，曾剛認(rèn)為，一方面是對現(xiàn)有法律的遵守，另一方面是基于漸進(jìn)性、穩(wěn)健性調(diào)整的考量。

　　“從國際和國內(nèi)情況看，新監(jiān)管指標(biāo)的運行效果在短時間內(nèi)均無法明確，這種新舊交替的情況下，貿(mào)然取消原有存貸比紅線也并不合適。”曾剛認(rèn)為，雖然紅線未動，但存貸比未來的調(diào)整空間很大，可以根據(jù)銀行業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的新科目進(jìn)行優(yōu)化、更新，如調(diào)整內(nèi)容口徑等。此前，銀監(jiān)會就曾對存貸比作出調(diào)整，如將小型微型企業(yè)貸款專項金融債所對應(yīng)貸款、支農(nóng)再貸款從存貸比分子中扣除，從2011年開始推行月度日均存貸比指標(biāo)等。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士表示，短期來看，存貸比仍具有管控流動性風(fēng)險、控制信貸過快增長和維護(hù)銀行體系穩(wěn)定的作用。尤其是對一些中小銀行來說，存款少卻擴張欲望強，對存款的依賴度較高。“一旦出現(xiàn)壞賬，將產(chǎn)生流動性風(fēng)險，保留存貸比75%的紅線，能起到較好的約束作用，保證這些銀行的資金來源穩(wěn)定。”

　　流動性覆蓋率

　　流動性覆蓋率(LCR)=合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/未來30天現(xiàn)金凈流出量×100%。這一指標(biāo)旨在確保商業(yè)銀行在設(shè)定的嚴(yán)重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。

　　存貸比

　　存貸比=貸款余額/存款余額×100%，是指商業(yè)銀行貸款余額占存款余額的比例，該指標(biāo)的設(shè)立是基于商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)。按照《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行的存貸比應(yīng)當(dāng)不高于75%。