近期，上海國(guó)際能源交易中心正式對(duì)外掛牌，中國(guó)原油期貨也將由此問(wèn)世。引入境外投資者參與境內(nèi)期貨交易，并以此為契機(jī)，擴(kuò)大中國(guó)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放，也將不再遙遠(yuǎn)。
這是否有助于打破原油定價(jià)權(quán)被海外控制的局面尚難預(yù)料，但至少原油期貨貿(mào)易的出現(xiàn)為中國(guó)取得或者一定程度上掌握定價(jià)權(quán)，開啟了一扇窗。
目前中國(guó)已經(jīng)成為世界上主要的石油消費(fèi)國(guó)和石油進(jìn)口國(guó)，但在石油定價(jià)話語(yǔ)權(quán)方面仍十分落后。中國(guó)石油定價(jià)權(quán)緣何沒(méi)有被掌握，如何改變現(xiàn)有困境并實(shí)質(zhì)性地拿到石油貿(mào)易的真正話語(yǔ)權(quán)，石油生產(chǎn)、消費(fèi)及貿(mào)易商都很關(guān)注。
石油定價(jià)相對(duì)透明
所謂的“石油定價(jià)權(quán)”，是指國(guó)際原油市場(chǎng)長(zhǎng)期貿(mào)易合同中的原油價(jià)格。這與國(guó)內(nèi)的成品油定價(jià)有相似之處，但國(guó)際原油價(jià)格的確定，更加具有權(quán)威性，其對(duì)原油、現(xiàn)貨化學(xué)品等行業(yè)的控制能力也無(wú)人能敵。
其所采用的是一種公式算法，通常是一種或幾種的原油市場(chǎng)價(jià)，將此價(jià)格作為基準(zhǔn)，再加上升貼水。
“基準(zhǔn)油的選擇一般是有明顯的地域性特征，與交割庫(kù)的選址是十分相關(guān)的�！眹�(guó)金證券分析師劉波告訴記者，比如從歐洲出口或者出口到歐洲的，通常是以布倫特原油價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)格；在亞洲，原油價(jià)則會(huì)參考迪拜等地價(jià)格。而圍繞著北美地區(qū)的原油貿(mào)易，出口貿(mào)易者多會(huì)選擇參考WTI指數(shù)來(lái)定價(jià)。不過(guò)2010年之后，WTI指數(shù)難以反映部分市場(chǎng)的真實(shí)狀況，導(dǎo)致一些石油貿(mào)易出口國(guó)如沙特、伊拉克等不再參考WTI的指數(shù)，轉(zhuǎn)向去用阿格斯含硫原油指數(shù)（ASCI）。這也是原油定價(jià)權(quán)方面的一個(gè)新變化。
盡管石油的定價(jià)看似是集中在上述幾大地區(qū)，但普氏能源資訊亞太區(qū)編輯部總監(jiān)Vandana
Hari接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，該類價(jià)格形成也依然基于透明的發(fā)現(xiàn)機(jī)制。
“全球不同地區(qū)和不同水平的油價(jià)（從批發(fā)到零售和從現(xiàn)貨到長(zhǎng)期合約）都直接或間接源自于一些主要的現(xiàn)貨市場(chǎng)基準(zhǔn)：如新加坡、歐洲的阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛(wèi)普（ARA）地區(qū)、美國(guó)休斯敦及紐約等交易中心，它們的原油和煉油產(chǎn)品估價(jià)是一個(gè)參考系數(shù)�！�
她表示，在完全自由、沒(méi)有任何限制的交易環(huán)境中，各地市場(chǎng)的參與者廣泛地進(jìn)入市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)中，涉及買方、賣方、經(jīng)紀(jì)人、生產(chǎn)者、煉廠、存儲(chǔ)和運(yùn)輸者等，同時(shí)由于石油具有強(qiáng)大的流動(dòng)性、擁有足夠的量，因此其價(jià)格相對(duì)獨(dú)立、透明。
價(jià)格基準(zhǔn)是由市場(chǎng)來(lái)確定。它們經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后被確定下來(lái)，不斷經(jīng)歷著自然的發(fā)展過(guò)程，必須保持其相關(guān)性，獲得市場(chǎng)參與者的信任，以保持它們的地位。
不過(guò)，目前也有一些地區(qū)并不完全依照上述的定價(jià)來(lái)做對(duì)外出口的指標(biāo)性原油價(jià)格，而是有自己的官方銷售價(jià)格指數(shù)。比如在阿曼，其公布的原油價(jià)格指數(shù)就是MPM，而阿布扎比國(guó)家石油公司對(duì)外出口原油的話，則是按照ADNOC指數(shù)進(jìn)行，再有的如卡塔爾國(guó)家石油公司的QGPC等價(jià)格，這些價(jià)格指數(shù)每月公布。目前亞洲市場(chǎng)的一些石油現(xiàn)貨交易其實(shí)也與這類官方價(jià)格直接對(duì)應(yīng)。
中國(guó)“失語(yǔ)”
中國(guó)雖然是石油的進(jìn)口大國(guó)，且消費(fèi)量也巨大，卻在石油定價(jià)權(quán)上一直處于話語(yǔ)權(quán)缺失的狀態(tài)。
中國(guó)的原油進(jìn)口量在節(jié)節(jié)攀升。這未能給中國(guó)帶來(lái)更大的原油定價(jià)影響力。
“從20世紀(jì)70年代開始到90年代中后期，中國(guó)一直處于原油自給自足的狀態(tài)。而且長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的原油價(jià)格也是掛靠海外現(xiàn)成的原油價(jià)�！眲⒉ū硎�。
比如中國(guó)的大慶、塔里木、中原和華北、吐哈油田、大港油田等，它們?cè)阡N售原油時(shí)，掛靠的品種就不一樣。有的是印尼米納斯指數(shù)，有的是印尼辛塔，有的則是塔皮斯指數(shù)。
而目前，國(guó)內(nèi)幾大油田尚未對(duì)外統(tǒng)一制定一個(gè)價(jià)格指數(shù)，從國(guó)外進(jìn)口的原油價(jià)格同樣也多是根據(jù)進(jìn)口地以及長(zhǎng)期形成的習(xí)慣而確定油價(jià)并進(jìn)口。
到了2000年之后，中國(guó)的原油需求逐步增加，相比其他國(guó)家，原油的總體進(jìn)口量呈現(xiàn)了爆發(fā)性增長(zhǎng)，大大超過(guò)了國(guó)內(nèi)實(shí)際原油產(chǎn)量的適度增長(zhǎng)，不僅上述的原油自給自足平衡狀態(tài)被宣告終結(jié)，同時(shí)掛靠方式似乎也沒(méi)有大的變化。
去年9月，中國(guó)已經(jīng)超過(guò)美國(guó)成為全球最大的外國(guó)石油消費(fèi)國(guó)，日均進(jìn)口石油高達(dá)630萬(wàn)噸，超過(guò)了美國(guó)624萬(wàn)噸的日均石油進(jìn)口水平，2013年，盡管國(guó)內(nèi)進(jìn)口原油量增幅放緩，卻依然高達(dá)2.8億噸，增幅4%。而全球資訊機(jī)構(gòu)Wood
Mackenzie也強(qiáng)調(diào)，到2020年中國(guó)的石油日均進(jìn)口水平將攀升至920萬(wàn)桶的水平。
能源專家林伯強(qiáng)也告訴本報(bào)記者，雖然我國(guó)的原油進(jìn)口量在前期大幅增長(zhǎng)的情況下，未來(lái)可能會(huì)放緩，但國(guó)內(nèi)的汽車需求、各類經(jīng)濟(jì)需求等也會(huì)讓石油凈進(jìn)口量繼續(xù)呈現(xiàn)攀升態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)突然降低需求的可能性并不大，“而且，即便現(xiàn)在有一系列的原油替代產(chǎn)品，如氫動(dòng)力、鋰電池等，但這類技術(shù)也不算成熟，長(zhǎng)期而言能源的核心產(chǎn)品依然是石油�！�
同時(shí)，中國(guó)的石油資源并不豐富，已經(jīng)探明的石油儲(chǔ)量估計(jì)占全球的1%，年產(chǎn)量也在2億噸左右，占全球的5.2%，想要通過(guò)自身的開發(fā)來(lái)解決基本不現(xiàn)實(shí)。而海外雖然有眾多石油資產(chǎn)可以開發(fā)，包括巴西、伊拉克、非洲等地，但是相對(duì)而言資源的獲取也并不容易，如果沒(méi)有一些較好的合作條件以及中國(guó)本身能夠與之交換的產(chǎn)品相互匹配，想要拿到較大面積的石油區(qū)塊并直接進(jìn)口到國(guó)內(nèi)、滿足需求的話，也幾乎是“天方夜譚”。
雖然中國(guó)已在伊拉克等地的大型油田中中標(biāo)，且獲得了當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的認(rèn)可，在國(guó)際石油開采方面也有知名度，但中國(guó)公司參與部分石油區(qū)塊的開發(fā)勘探程度、深度也都是很有限的，有些項(xiàng)目只不過(guò)是讓中國(guó)公司“淺嘗輒止”，甚至有的項(xiàng)目只是工程類企業(yè)拿到相應(yīng)的加工費(fèi)罷了。
在這種局面下，中國(guó)想要取得原油定價(jià)權(quán)的難度也可想而知有多大。如果在石油需求上一直處于上風(fēng)，而且其需求增幅也沒(méi)有明顯下滑的話，那么賣方在價(jià)格制定上也顯然會(huì)有更大的話語(yǔ)權(quán)。
自縛手腳
中國(guó)在石油進(jìn)口權(quán)上的限制，也在自縛手腳。
鑒于中國(guó)本身還沒(méi)有開放原油進(jìn)口權(quán)，因而在海外原油的采購(gòu)過(guò)程中，僅有為數(shù)不多的幾家國(guó)有企業(yè)參與交易。
大量的民營(yíng)煉油企業(yè)要拿到原油并做化工、成品油深加工時(shí)，還需要通過(guò)國(guó)有公司批發(fā)原油，或者通過(guò)少數(shù)渠道去獲得并不純凈的燃料油作為原料。有限的參與者，造成了有限的影響力。
Vandana
Hari也認(rèn)為：“目前，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際原油貿(mào)易市場(chǎng)中的行為還是被限制，中外貿(mào)易的活躍程度仍然不算很高。再過(guò)去的幾年內(nèi)，中國(guó)的一些國(guó)有石油公司逐漸開始參與發(fā)現(xiàn)基準(zhǔn)價(jià)格的市場(chǎng)，但是比起中國(guó)作為最大原油進(jìn)口國(guó)的地位，他們的參與也是有限的�！�
如果中國(guó)沒(méi)有全球油價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，那么是否對(duì)油價(jià)的波動(dòng)能夠形成一定的號(hào)召力呢？
林伯強(qiáng)指出，油價(jià)機(jī)制無(wú)法說(shuō)了算，但由于油價(jià)的波動(dòng)受美國(guó)政府政策走向、歐佩克組織對(duì)原油產(chǎn)量的把控（如提出減產(chǎn)計(jì)劃）以及市場(chǎng)的投機(jī)因素等疊加所影響，因此中國(guó)在這方面也缺乏相應(yīng)的機(jī)會(huì)。如果中國(guó)的原油需求可以有明顯降低且獲得了較大的油田項(xiàng)目并且增加對(duì)外出口量的話，那么發(fā)出自己的聲音，也應(yīng)該是有可能的。
而Vandana Hari則將石油定價(jià)權(quán)寄望于期貨市場(chǎng)。
“據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，獲得話語(yǔ)權(quán)的前提是開放的市場(chǎng)、自由貿(mào)易及透明度。目前，各方已有計(jì)劃讓上海的一個(gè)原油期貨合同作為發(fā)現(xiàn)中硫原油價(jià)格的機(jī)制。但是，相關(guān)方應(yīng)謹(jǐn)慎地設(shè)計(jì)、實(shí)施這一合同，以讓市場(chǎng)接受這一可以代表亞洲地區(qū)的價(jià)格。如果這一期貨合同想要被認(rèn)可為一種價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，外資原油貿(mào)易企業(yè)的參與性也至關(guān)重要�！�
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