記者獲悉，人民銀行于周二再度暫停了逆回購投放，至此，公開市場操作已連續五期暫停。

　　中債提供的數據顯示，截至1月13日收盤，銀行間回購利率漲跌互現，1天、7天、14天、21天品種依次行至2.731%、4.026%、4.647%、4.981%的位置，整體表現較為平穩。

　　在多數業內人士看來，本周資金面這個萬眾矚目的焦點，將進入波動敏感時期。

　　“繳稅將是本周影響資金狀況最顯而易見的因素，預計其規模在3000-4000億元左右;另外是現金漏損的影響。春運將開始，各種現金需求瞬間變大。回顧過去幾年的數據，不難發現在春節月份，M0的規模大約增加8000-14000億元左右，普遍在10000億元附近，這個沖擊同樣不小。”一位券商交易員指出，“當然，該過程是逐步顯現的。考慮到當前機構備付依然充足，個人認為，本周資金面波動或有加劇，但壓力尚可。”

　　展望后市，上述交易員進一步分析認為：“隨著春節臨近，目前過于寬松的資金面將會有所改變，預計R007可能回升到4.3%至4.5%區間。無疑，這是非常合理的，畢竟上周4.0%的R007已經低于央行逆回購投放利率，有反彈的需求。”

　　而來自中信證券的研究觀點亦認為，春節現金走款、財政存款上繳以及新股發行等多重沖擊，將使資金面相對寬松的局面難以延續。

　　事實上，無論從中央經濟工作會議釋放的政策信號，還是從管理層加強影子銀行監管的角度考量，可以判斷金融機構降杠桿的基調仍將延續，央行中性偏緊的貨幣政策暫難轉向。也就是說，對于現階段的資金面，市場仍需持以謹慎態度，不可掉以輕心。

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