美聯(lián)儲開始縮減非常規(guī)貨幣刺激措施的首次嘗試并非一帆風(fēng)順。但既然縮減最終得以啟動，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將繼續(xù)有規(guī)律地縮減債券購買規(guī)模，可能會是在每次會議上縮減100億美元，直到資產(chǎn)購買計(jì)劃結(jié)束。

    美聯(lián)儲主席伯南克上周表示，在首次縮減購債規(guī)模后，將穩(wěn)步進(jìn)行一系列的縮減。他說，如果未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍支持美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)對就業(yè)和通貨膨脹的預(yù)期，美聯(lián)儲就很可能在未來的會議上以合理節(jié)奏進(jìn)一步縮減購債規(guī)模。

    巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家加彭表示，預(yù)計(jì)明年1-9月，美聯(lián)儲將在每次會議上將月度債券購買規(guī)模縮減100億美元，然后在10月縮減剩下的150億美元。FOMC稱其政策取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，的確是這樣，但巴克萊認(rèn)為如果沒有進(jìn)一步采取行動的預(yù)期，F(xiàn)OMC是不會邁出第一步的。

    情況要變得多糟糕才會讓決策者逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的這種預(yù)期路徑呢？十分糟糕。就業(yè)增幅可能要從目前的每月20萬人大幅下滑，或者是潛在經(jīng)濟(jì)前景惡化。

    法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，能夠促使縮減行動暫停的負(fù)面消息門檻可能設(shè)得很高。他們認(rèn)為，每月就業(yè)人數(shù)增幅可能需要降到15萬人以下，即美聯(lián)儲2012年9月啟動第三輪債券購買行動時的水平。或者，通脹率下降幅度足以令官員們擔(dān)心近期通脹率下滑并不是暫時的。