據(jù)市場(chǎng)人士透露，央行周二如期重啟逆回購(gòu)，在公開(kāi)市場(chǎng)中開(kāi)展290億元7天期逆回購(gòu)操作。市場(chǎng)人士指出，盡管資金價(jià)格仍慣性上行，但因央行持續(xù)注入增量資金，資金面正朝著改善的方向發(fā)展。加上財(cái)政放款的推進(jìn)，資金利率不大可能達(dá)到年中極端水平。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本周無(wú)央票或正、逆回購(gòu)到期，但央行上周通過(guò)SLO定向投放的逾3000億元資金將在周內(nèi)陸續(xù)到期，加上25日存款機(jī)構(gòu)將迎來(lái)新一次的存準(zhǔn)金補(bǔ)繳，市場(chǎng)對(duì)央行重啟逆回購(gòu)操作已存在充分預(yù)期。

　　周一，貨幣市場(chǎng)各期限資金利率繼續(xù)飆升。質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上，7天到3個(gè)月品種加權(quán)利率均漲至9%一線的高位。如果剔除央行維穩(wěn)、開(kāi)盤(pán)價(jià)引導(dǎo)，資金價(jià)格可能會(huì)表現(xiàn)得更為極端，這一切都跟年中“6·20”極為相似。盡管如此，多數(shù)市場(chǎng)人士仍相信，資金面不會(huì)達(dá)到年中極端緊張狀態(tài)。

　　事實(shí)上，從上周四開(kāi)始，回購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)早盤(pán)緊張，尾盤(pán)寬松態(tài)勢(shì)，本周一情形大致相同，尾盤(pán)收市時(shí)，有一定數(shù)量的隔夜甚至7天賣(mài)盤(pán)無(wú)人問(wèn)津。交易員表示，這表明市場(chǎng)在朝著好的方向發(fā)展。考慮到央行重啟逆回購(gòu)，并可能繼續(xù)續(xù)作SLO/SLF來(lái)彌補(bǔ)短期資金缺口，資金面緊張的狀況將逐漸區(qū)域穩(wěn)定，接下來(lái)隨著財(cái)政放款的開(kāi)啟，資金面將迎來(lái)一定的自然修復(fù)。

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