上交所網站12月19日消息，12月13日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）、中國證券登記結算有限公司（以下簡稱“中國結算”）聯合發布了《上海市場首次公開發行股票網下發行實施辦法》（以下簡稱《網下發行實施辦法》）。上交所有關負責人就辦法主要內容回答以下問題。
 
　　1、請問投資者申請參與新股網下發行的程序與改革前有何不同？網下投資者應如何申請并備案有關資料？
 
　　本次改革引入了主承銷商自主配售機制。《證券發行與承銷管理辦法》第七條規定，“首次公開發行股票時，發行人和主承銷商可以自主協商確定參與網下詢價投資者的條件、有效報價條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網下投資者中選擇配售股票的對象”。第八條進一步明確，“參與首次公開發行股票網下報價和申購的投資者應為依法可以進行股票投資的主體。…發行人和主承銷商可以對網下投資者的資質、研究能力和風險承受能力等方面提出具體條件，并在發行公告中預先披露。”
 
　　據此，《網下發行實施辦法》明確：“網下投資者應根據主承銷商事先公告的報價條件向主承銷商申請參與網下發行，并完成在主承銷商的登記備案工作。主承銷商應對網下投資者的資質進行審核，承擔相關信息披露責任，并向申購平臺提供擬參與該次網下發行的網下投資者相關信息”。
 
　　在具體操作中，網下投資者擬參與某只新股網下發行的，應提前申請獲得本所網下發行申購平臺（以下簡稱申購平臺）的CA證書（已有證書的無需重復申請），告知主承銷商參與意向，并在初步詢價截止前，向主承銷商確認是否符合發行人和主承銷商公告的報價條件，并向其備案該網下投資者與擬參與報價的配售對象相關信息。
 
　　2、CA證書如何申領？

　　由于本次改革后，中國證券業協會不再受理詢價機構的備案申請，投資者如需參與新股網下發行，需向擬參與發行的主承銷商申請備案有關資料。網下投資者如需新申請登錄本所網下申購平臺CA證書的，應由承銷商代為辦理。具體流程詳見在本所網站-網下發行電子化專欄中公布的《關于調整上交所IPO網下申購平臺用戶證書申請流程的通知》。
 
　　2013年8月前已申請獲得原詢價對象CA證書的用戶可使用原有證書和原交易員代碼登錄系統，無需新申請CA證書。原有證書發生丟失或損壞的，須先按照《流程說明》約定的流程變更登錄用戶名,然后通過擬參與網下發行的主承銷商機構向本所信息公司申請證書。
 
　　CA證書可在多次網下發行中重復使用。
 
　　3、網下發行有哪些發行方式？

　　在上海市場，首次公開發行采用詢價方式的，發行人與主承銷商既可以在初步詢價確定發行價格區間后，通過累計投標詢價確定發行價格并向參與累計投標詢價的對象配售股票的方式進行，也可以通過初步詢價確定發行價格并向參與申購的對象配售股票的方式進行。

　　4、主承銷商在申購平臺的操作與改革前相比有哪些不同？

　　關于投資者資料上傳。由于目前網下投資者的報價條件由發行人和主承銷商管理，因此在初步詢價開始前，主承銷商需將符合報價條件的網下投資者信息按照既定的格式上傳到申購平臺。在初步詢價過程中，主承銷商還可以增加網下投資者及其管理的配售對象資料，修改除配售對象賬戶以外的其他配售對象資料。該數據格式也公布在上海證券交易所官方網站- 網下發行電子化專欄中。

　　關于啟動本次發行。根據網下發行系統自動化管理的要求，主承銷商還需要在初步詢價開始日前一交易日10時前，通過申購平臺錄入并提交股票代碼、發行人名稱等初步詢價相關參數，并完成參數確認程序后，啟動本次網下發行。

　　關于剔除無效報價和對應的擬申購數量。在初步詢價截止后，主承銷商需要根據《證券發行與承銷管理辦法》的規定和發行人、主承銷商事先確定并公告的有效報價條件，剔除不得參與申購的初步詢價報價及其對應的擬申購數量。例如剔除擬申購總量中報價最高的部分，或者剔除發行人及主承銷商相關關聯人的報價等。

　　關于啟動申購流程。在申購開始日前一個交易日16時30分前，主承銷商還需要通過申購平臺錄入并提交確定的股票發行價格區間（或發行價格）等申購參數，并完成相關參數確認。

　　5、主承銷商通過上交所申購平臺剔除擬申購總量中報價最高的部分，具體是怎么操作的？

　　在初步詢價截止后，申購平臺向主承銷商用戶展示每個配售對象的每筆報價記錄，主承銷商可以逐筆剔除報價最高的擬申購價格及其對應的擬申購數量。對于以下兩種特殊情況，目前申購平臺可以提供的處理方式是：（1）如果只有一個配售對象的一筆報價為最高報價，并且該筆報價對應的擬申購數量超過了所有網下投資者擬申購總量的10%，那么主承銷商只能整筆剔除。（2）如果多個配售對象的多個報價相等且均為最高報價，并且這些最高報價對應的擬申購數量總和超過了所有網下投資者擬申購總量的10%，那么主承銷商可以根據事先公告的剔除規則進行逐筆剔除。例如，可先約定按照時間優先或者申購量優先的原則，剔除某個配售對象的某筆最高報價及其對應的擬申購量，剔除的總量應不少于所有網下投資者擬申購總量的10%。

　　6、網下投資者在初步詢價階段的報價操作與改革前相比有哪些不同？
　　
    投資者在初步詢價階段的操作沒有明顯變化。只要是符合承銷商公布的報價條件，承銷商把該投資者的信息上傳至申購平臺的，投資者還是按照原來的方法進行報價。即，網下投資者可以為其管理的每一配售對象填報多個擬申購價格，每個擬申購價格對應一個擬申購數量。網下投資者為擬參與報價的全部配售對象錄入報價記錄后，應當一次性提交。網下投資者可以多次提交報價記錄，但以最后一次提交的全部報價記錄為準。

　　7、網下投資者在累計投標詢價報價或申購操作與改革前相比有哪些不同？

　　網下投資者為其管理的配售對象在初步詢價階段的報價低于發行人和主承銷商確定的發行價格或發行價格區間下限的，該報價為無效報價，其對應的擬申購數量也不計入申購階段配售對象可以參與申購、配售的額度。除此以外，本次改革還增加了，主承銷商在初步詢價結束后剔除的最高報價對應的擬申購數量等也不計入可以參與申購、配售的額度。

　　在申購階段的具體操作與改革前相同。即，網下投資者為參與申購的全部配售對象錄入申購記錄后，應當一次性提交，申購記錄一經提交不得撤銷或者修改。每個配售對象證券賬戶對應的多個申購記錄中申購股數的總和不得少于初步詢價有效報價所對應的“擬申購數量”總和，也不得超過主承銷商確定的每個配售對象申購數量上限，且不得超過網下發行股票總量。

　　8、主承銷商網下配售股票的方式有哪些？
　　
    根據本次改革明確的主承銷商自主配售原則，本所網下發行申購平臺允許主承銷商在下載完成所有申購記錄后，進行自主配售，并在規定的時間前將配售結果數據上傳至申購平臺。同時，為了滿足主承銷商自主配售的需要，申購平臺還提供了為有效申購記錄配號的功能，主承銷商可以在系統完成對某一申購單位的配號，并據此進行搖號配售。

　　9、申購平臺是否可以查詢申購資金到位情況和配售結果情況？
　　
    近期，申購平臺進行了功能優化。網下投資者可于申購日次日，通過申購平臺查詢其管理的配售對象申購款到賬情況。在T+2日，可以查詢主承銷商通過申購平臺上傳的本次發行配售結果情況。

　　如需查詢申購款的實時到賬情況，網下投資者需登錄中國結算PROP綜合業務終端查詢。

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