巴克萊提醒投資者減持美國股票，增持歐洲和新興市場股票。

 

    巴克萊的上述預測是基于該行的如下觀點：隨著美國經(jīng)濟改善和通貨膨脹上升，美聯(lián)儲面臨的緊縮目前寬松貨幣政策的壓力將增大。

 

    根據(jù)巴克萊周一發(fā)布的一份研究報告，該行在2014年即將來臨之際對美國股市給出了減持建議，對歐洲股市和新興市場則給予了增持建議。

 

    巴克萊研究部的負責人Larry Kantor表示，明年股市將開始反映通脹和政策最終收緊預期的影響。

 

    巴克萊首席經(jīng)濟學家Dean Maki預計，美聯(lián)儲可能于明年3月份開始縮減購債規(guī)模，到9月份時完成整個縮減過程。他表示，美聯(lián)儲可能會從2015年年中開始加息。

 

    巴克萊稱，今年標準普爾500指數(shù)27%的漲幅并未令市場顯得估值過高。但具有諷刺意味的是，明年股市的最大威脅來自美國經(jīng)濟增速超出預期。經(jīng)濟增速加快可能引發(fā)薪資和房租的上漲，導致通脹出現(xiàn)。而迄今為止，美國經(jīng)濟復蘇過程中還未出現(xiàn)明顯通脹現(xiàn)象。

 

    巴克萊美洲資產(chǎn)配置研究部門主管Michael Galvin表示，通脹壓力不但將開始迫使美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模，還將使其不得不考慮收緊寬松的貨幣政策。

 

    Galvin稱，收緊貨幣政策的擔憂可能在明年下半年導致美國股市出現(xiàn)劇烈震蕩。

 

    Galvin表示，美聯(lián)儲收緊政策的舉動將與歐洲央行的政策出現(xiàn)差異；預計歐洲央行將加大刺激措施的力度。歐洲股市的相對低估值，再加上歐洲央行可能實施更多刺激措施的預期，很可能會令歐洲股市跑贏美國股市。

 

    不過巴克萊仍認為，標準普爾500指數(shù)明年能夠帶來10%的投資回報。該公司美國股票投資組合策略部門主管Barry Knapp看好能源類股，同時建議回避消費必需品類股和健保類股，因這兩類股票對利率上升最為敏感。