北京時(shí)間10月31日上午消息，據(jù)彭博報(bào)道，中國四大行第三季度的不良貸款增長觸及2010年以來的最高水平，五年來的信貸狂潮導(dǎo)致很多公司產(chǎn)量過剩、增長放緩。
工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)行和中國銀行的壞賬在第三季度上漲3.5%至3294億人民幣。四大行的利潤上漲至2090億人民幣，其平均壞賬率擴(kuò)大至1.02%。
違約上升增加了市場對(duì)銀行盈利能力的擔(dān)憂。隨著決策者開始削減水泥和造紙等行業(yè)的產(chǎn)出，銀行的盈利可能會(huì)下降。如今，中國四大行的交易估值位于歷史紀(jì)錄低位，投資者也將面臨違約大漲的局面。
巴克萊駐香港分析師May
Yan表示，“在經(jīng)濟(jì)整體放緩和某些行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況下，一些貸款逐漸會(huì)變成壞賬。由于過度擴(kuò)張，我們會(huì)看到越來越多的不良貸款。”
四大行設(shè)置的撥備額度是不良貸款價(jià)值的279%，這一比例在6月底為272%，高于監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的150%。中國還要求銀行把總信貸的2.5%作為準(zhǔn)備金。
利潤創(chuàng)紀(jì)錄
彭博的數(shù)據(jù)顯示，四大行在第三季度的利潤增長10.8%，為過去7個(gè)季度來最低水平。這幾家國有銀行至少在過去八年間連續(xù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄收益。
中國在今年7月要求19個(gè)行業(yè)的1400多家公司削減其過剩產(chǎn)能。中國政府自2008年末金融危機(jī)以來史無前例地向市場注入了6.6萬億美元的信貸，而如今不斷上漲的利息支付讓一些債務(wù)人難以償還債務(wù)。
增長放緩
工商銀行在昨日發(fā)布財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)表明該行的利潤觸及四年多來最低水平，其借貸和手續(xù)費(fèi)收入增長都有所放緩。該行第三季度的凈收入上漲7.7%至672億元，不及彭博調(diào)查的10名分析人士預(yù)計(jì)的692億。
中國第三大銀行農(nóng)業(yè)銀行的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行第三季度利率上漲15%至456億，符合分析人士預(yù)期。第四大銀行中國銀行本季凈收入為395億，而建行的本季利潤上漲9.4%至568億元。
麥格理集團(tuán)的亞洲銀行研究負(fù)責(zé)人 Ismael
Pili表示，“銀行環(huán)比基礎(chǔ)上的利潤率壓力越來越大。像工行和建行這樣的大銀行的情況會(huì)好點(diǎn)，小銀行將面臨艱難的處境。”
債券收益率上升
根據(jù)彭博社編撰的數(shù)據(jù)，這四大行當(dāng)前的股票交易價(jià)平均為2014年預(yù)計(jì)賬面價(jià)值的0.92倍。
根據(jù)中國債券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自今年6月以來，AAA評(píng)級(jí)的5年期商業(yè)銀行債券收益率已經(jīng)攀升了86個(gè)基點(diǎn)至5.61%，有跡象顯示違約的擔(dān)憂更正增加、
中國領(lǐng)導(dǎo)層將在下周舉行重要會(huì)議描繪經(jīng)濟(jì)政策藍(lán)圖。國際投行巴克萊10月18日預(yù)測稱，由于中國政府強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)再平衡以及實(shí)施改革計(jì)劃，2014年的中國GDP增長可能從今年的7.6%放緩至7.1%。
長江證券分析師劉軍（音譯）表示，明年的政策走向存在太多的不確定性，這可能會(huì)削減銀行股的吸引力，即便這些銀行的盈利增長比較穩(wěn)定而且估值較低。
利息壓垮貸款人
根據(jù)中國央行的數(shù)據(jù)，中國各大銀行在今年第三季度新增貸款2.2萬億元，同比上漲18%。銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截止今年6月，不良貸款已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度上漲。
國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)上個(gè)月的一份報(bào)告估計(jì)，2013年中國借貸人欠下的利息已經(jīng)上升至占中國GDP的12.5%，而2008年的比例為7%。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，截止2017年，這一比例將飆升至22%，可能“最終將借貸人壓垮”。
斯坦福·伯恩斯坦公司的分析師Mike
Werner表示，由于信貸的增長速度繼續(xù)超過生產(chǎn)率的提高，截止今年三季度末，中國的債務(wù)GDP占比（除開中央政府和金融債務(wù)）擴(kuò)大至207%，遠(yuǎn)高于去年同期的190%。