此前投資者對(duì)黃金的熱情推動(dòng)金價(jià)連續(xù)數(shù)年上漲，但這種熱情正在黯然消退。IMF最新數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯央行9月份賣出黃金，為一年來(lái)的首次減持。根據(jù)各國(guó)央行提交給IMF的報(bào)告，自2010年初以來(lái)的俄羅斯黃金買入量占到了全球央行的30%。
俄羅斯以及其它國(guó)家央行近期的減持是拖累黃金價(jià)格走低的一個(gè)最新因素。黃金本身無(wú)法產(chǎn)出收益，且持有成本昂貴，與其他更加主流的投資品種相比，黃金的吸引力并不是那么強(qiáng)。
全球央行在2009年之前會(huì)定期拋售黃金，但在2010年央行成為黃金凈買家。這個(gè)轉(zhuǎn)變主要由新興市場(chǎng)央行推動(dòng)；受大規(guī)模貿(mào)易順差影響，這些央行持有的外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)。但今年以來(lái)，央行凈買入黃金的趨勢(shì)出現(xiàn)變化。
根據(jù)湯森路透旗下金屬顧問(wèn)公司GFMS的預(yù)期，全球央行2013年的黃金購(gòu)買量將減少34%。分析師和銀行業(yè)人士表示，今年金價(jià)的下跌促使各央行采取觀望態(tài)度，以等待市場(chǎng)趨穩(wěn)。
法國(guó)、德國(guó)和阿根廷央行官員們?cè)?月份的一次黃金行業(yè)會(huì)議上表示，金價(jià)的波動(dòng)并未促使他們各自所在央行做出拋售黃金的打算。央行官員們表示，他們將購(gòu)買黃金作為為期數(shù)十年的投資策略的一部分。他們認(rèn)為所持黃金的作用與美元或日元相當(dāng)：作為維護(hù)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)穩(wěn)定的保障或干預(yù)外匯市場(chǎng)的工具。至于購(gòu)買黃金的投資是賠是賺，都是次要的。
投資者們表示，在央行對(duì)黃金的胃口變小的情況下，金價(jià)上漲的難度更大了。