近日，國家發改委發布了《關于調整發電企業上網電價有關事項的通知》，江蘇、浙江、天津等多省市上網電價均有所下調，下調幅度在0.9分/千瓦時到2.5分/千瓦時之間，據估算，預計全國火電上網電價平均下調幅度在1.2分/千瓦時左右，對電力行業利潤的影響約為500億元。
本《通知》還規定在上網電價下調的基礎上，對脫硝達標并經環保部門驗收合格的燃煤發電企業，上網電價每千瓦時提高1分錢；對采用新技術進行除塵、煙塵排放濃度低于30mg/m3(重點地區低于20mg/m3)，并經環保部門驗收合格的燃煤發電企業，上網電價每千瓦時提高0.2分錢；此外相應提高上海、江蘇、浙江等省(區、市)天然氣發電上網電價，具體調價標準由省級價格主管部門制定。
該政策一出臺，再次引發了火電企業“喊虧”的呼聲。對此，易貿研究中心認為目前電企的經營狀況和往年相比已有明顯改善，再度虧損基本沒有可能，更多的是對利潤收縮的不滿。據相關數據顯示，2012年隨著煤炭價格長期的大幅下跌，火電行業利潤相比2011年擴張了5倍達到了1000億元的水平，而從今年數據來看，煤市延續前期下跌趨勢，預計全年火電企業利潤將再度擴張，達到2000億元，因此400-500億元的利潤損失并不足以影響電企的經營狀況。
除利潤回吐之外，電企“喊虧”還有一個預期的因素。發改委調整本次火電上網電價是以擴充可再生能源、提升環保的名義實施，并未提到年初制定的“煤電聯動機制”。而以目前煤市的情況來看，到今年年底“煤電聯動”調價窗口的時候，煤炭價格跌幅超過臨界值5%已成必然。因此，在短短2個月之后，上網電價極有可能面臨再次下調，調整的幅度甚至比這次更大。
在此背景下，雖然電企沒有再度虧損的可能，但是對于煤炭市場的壓制將逐漸顯現。隨著國內經濟增速的下滑以及煤炭進口規模的擴張，煤電企業之間的主要矛盾也已經從早先的“供求矛盾”轉變為“價格矛盾”，電企完全可以在國產煤和進口煤之間自由選擇，據了解，華東沿海電廠的部分機組進口煤配燒比例已經達到七成以上。煤炭企業在煤電博弈之間完全處于下風，電企極有可能會把上網電價造成的利潤損失部分、甚至全部轉嫁到上游煤炭企業，使得目前剛有回暖趨勢的煤市再度承壓。
此外，本次《通知》還體現了環保和能源結構優化兩方面的行業信號：(1)隨著近年我國空氣污染問題日益嚴重，作為元兇之一的“燃煤廢氣”廣受關注。對此，國家也已經出臺了多項措施以緩解這一問題，如褐煤關稅調整、禁止劣質煤進口等，本次調價及補貼措施在一定程度上也是煤炭“清潔、高效”利用治理“組合拳”的補充；(2)目前我國一次能源占比中煤炭達到七成以上，天然氣等清潔能源占比很低，對天然氣上網電價的提高可以有效緩解相關企業經營狀況，并提高積極性。
根據以上分析，易貿研究中心認為短期煤炭市場可能會承受部分電企轉嫁壓力，使得回暖受制，能源結構的優化和煤炭從“燃料”到“原料”的調整也會抑制整體的消費需求，“清潔、高效”利用煤炭資源是未來主要的發展方向。
(作者單位：易貿研究中心)