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22日，理財直接融資工具在中央國債登記結算有限公司的理財直接融資工具綜合業務平臺正式報價交易。
首批銀行理財資產管理業務試點日前正式啟動。這一創新試點是系統性的，其中，銀行資產管理計劃處于資金端，而債權直接融資工具處于資產配置端。國泰君安固定收益部研究主管周文淵指出，債權直接融資工具有標準化債券債務融資工具特征。
“由于不能獨立開戶，此前銀行理財資金通過通道投資的非標資產都放在一個大的資產池中進行投資，不能一一對應，難免存在資金期限錯配的風險，非標資產通過試點標準化之后，能做到一一對應，產品透明度提高，且風險降低。”一位國有銀行金融市場部人士對《經濟參考報》記者表示。據媒體報道，單個理財直接融資工具必須與單個企業的債權融資相對應。
實際上，我國商業銀行理財產品主體資格一直缺失。“試點之后，商業銀行理財產品投資有了合法的身份，可以獨立開戶，不需借用信托等通道來投資一些權益類資產。實際上，可以把其理解為一個門檻更低的類信托產品。”一位股份制銀行相關人士對《經濟參考報》記者說。
中債資信分析師張文彬在接受《經濟參考報》記者采訪時指出，由于此項業務對規范和促進商業銀行理財業務轉型，乃至規范影子銀行體系都具有積極意義，預計此類業務會獲得監管支持，獲得較快發展。從短期來看，由于試點規模僅在100億元左右，對于信托和資管等通道業務影響有限。但從長遠來看，銀行資產管理計劃對信托和資管等通道業務具有較強的替代效應，會對其擴張造成一定的沖擊。且銀行在項目儲備和獲取高凈值客戶資源方面占有優勢，很有可能在未來資管業務競爭格局中占據優勢地位。
不過，一位四川信托產品研發人士認為，銀行理財資管試點在法律層面還面臨障礙。根據我國《商業銀行法》相關規定，商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。“當前參加試點的銀行大都抱著先把業務做起來的心態，對銀行資產管理計劃是屬于債權產品，還是信托產品，暫且不提。”
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